范围：
opc.config.toml二态模型——94 家非 hidden 公司全部上表（与上周 91 家相比：+600674, 600900, FICO / −0）。本周 全部 94 家强制全刷（last_updated= 2026-08-28）。 口径：只读派生自各公司00/01/02/08+ stockanalysis 财报日 API，不刷新数据。收益风险比 =（保守 Base PT−现价）÷（现价−熊市地板），<1.5 差 / 1.5–2.5 中 / >2.5 好；买区（深度+买区内）按 收益风险比↓ 排。主锚法=archetype 计价轴（PE/PEG 对周期/电力/前营收股 N/M）；历史分位=当前主锚倍数在近5年 band 分位；内部人=近6月（≥2026-02-28）旁证、参考列不主导排序；仓位=conviction 4腿合成。港股/A 股三家用 HK$ / ¥ 本币计价，地板告警脚本只覆盖美股（数字开头 ticker 不匹配，已知限制）。 现价：全板 as-of 2026-08-26 收盘（美股 Polygon grouped-daily，港股 Yahoo chart，A 股东财 K 线；94/94 由主线程开跑前集中钉死后下发，agent 禁止自行取价）。本次北京周五 00:00 起跑时美东周四盘中，08-27 的行情不在本板内；NVDA / CRM / SNPS 08-26 盘后发财报，板上现价为财报前价，财报后反应见各家详情带。 近两周财报（stockanalysis，✓=已官宣）：600900 8/31✓ · CRDO 9/1✓ · DELL 9/1✓ · AVGO 9/2✓ · ORCL 9/8估。
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VST | 3.3 | $140.03 周-1.9% | 买区$128-148 🟢买区内 | 熊市地板$128(真bear恐慌底$117) | 不追>$>$200 | half(1/2) |
| 主锚 FCFbG(P/FCFbG×FCFbG/股，IPP/电力archetype主锚；第二法EV/EBITDA+ND/EBITDA；PE/PEG N/A) 估值 PE N/M(GAAP失真,对冲MTM噪音) · FPE 10.9x P/FCFbG(主锚倍数) · PEG年 0.50(EBITDA口径,非标准PEG) 分位 p13(多年低位,自身带10x-16.7x) R:R口径 (180−140.03)/(140.03−128)=39.97/12.03=3.32→~3.3:1(上轮2.5:1，改善全部来自现价−1.9%)；⚠️敏感度：若用恐慌底$117分母则=(180−140.03)/(140.03−117)=1.7:1，仅落"1.5-2.5小仓"档 内部人 🟢 2026-08-24 CEO James Burke Code P公开市场买入2,000股@$135(~$270K)，无10b5-1标注，追踪以来首次买入(此前60+份Form4全为卖出/归属)；此前2025Q4 CEO在$186-215密集减持(10b5-1计划)，董事6月减持$148-175(Barbas/Helm/Sult/Acosta)，卖出方向已停手67天 事件 财报 8/7→11/5估 · 催化 Cogentrix H2完成/2027对冲94% X NVDA CEO Jensen Huang能源言论被广泛引用为看多VST催化；Thiel Macro 2026Q2新建仓13F(占其组合14.1%/$59.1M)已在EDGAR核实真实存在；CEO 8/24买入被多个财经账号放大转发 提示 买区128-148内更居中(约60%位置)，R:R3.3:1对地板假设敏感(恐慌底$117口径仅1.7:1)；CEO8/24首次公开市场买入$135(追踪以来第一笔)但规模小($270K)非集体，不构成硬信号只参考+0.5 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WOLF | 18.17 | $26.93 周-7.4% | 买区$36-41 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$25-30 | 不追>$>$73 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S 3.05x（主锚,PE/FPE均N/A） · PEG年 N/M 分位 25.9%(post-emergence区间,较上期28.9%更低) R:R口径 框架base=止盈中枢$62 vs 地板下沿$25 → R:R 18.17:1(上期8.1:1,系分母[现价−地板]趋零的机械放大,非真实改善);Street共识均值$27.5口径R:R仅0.30:1,高值$30口径1.59:1(现价已跌破卖方目标价均值,更诚实读数) 内部人 ⚪ 60天窗内仍无新Form 4;最新为7/16 Feurle(8,247股)/Emerson(3,299股)RSU代扣税@$35.10(非交易)+7/02 Kohn grant 38,775股@$0;post-emergence新班子0笔开放市场买入,价格已跌入地板带$25-30仍无人自购;现价$26.93已贴近Citigroup 2025-11-04卖价$26.18(+2.9%) 事件 财报 8/19→10/28估 · 催化 Gen5 SiC量产;LITEON 800VDC认证 X @arithesis详细多头帖反驳X上流传的SemiAnalysis报告(称集中式800VDC数据中心供电规模化推迟至2028):延迟针对WOLF未卡位的层①②(机柜内/机柜侧GaN与1200V SiC),WOLF实际卡位的中压3.3-10kV层③时间线未变,Amperesand SST已选用WOLF模块;未独立核实SemiAnalysis原文,仅X二手转述 提示 机械R:R因分母(现价−地板$25)趋零膨胀至18.2:1,非真实赔率改善;Street共识PT$27.5口径R:R仅0.30:1(更诚实);现价已首次跌破200DMA且贴近Citi卖价$26.18(+2.9%) | ||||||
| CIFR | 12.9 | $16.02 周+0.8% | 买区$20-23 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$15(软地板,分层真bear$10以下) | 不追>$35 | — |
| 主锚 EV/合约金额 + EV/MW电力产能 + P/B(GAAP失真弃PE) 估值 PE N/A(GAAP净利−$267.5M/Adj.EBITDA−$30.0M双负,被非现金warrant MTM主导) · FPE EV/MW ~$1.44M/MW(组合)｜EV/已签700MW ~$10.9M/MW · PEG年 N/A 分位 52w区间p41(距ATH$29.18 −45.1%,vs200DMA−13.0%,vs50DMA−23.7%) R:R口径 名义12.9:1=(ATH$29.18−$16.02)/($16.02−地板$15)，分母仅$1.02，"贴地"美化显著；分层保守口径(bear层$10,52w低$6.99)= 13.16/6.02≈2.2:1，真实值取决于$15能否兜住；较上周(名义14.9:1/分层2.3:1)两口径因价格小幅回升略降 内部人 🟡 本轮(8/21→8/28)无新增Form4,已连续4周零申报;最新仍CEO Tyler Page 7/8-9分两批各卖112,500股@$21.19/$22.68(合计225,000股,10b5-1,2025-12-19计划);Bitfury创始股东系统性退出~$850M(直接卖~$410M@$10.8-28+prepaid forward~$468M,floor$21-25),现价$16.02仍低于全部近期内部人/公司卖出价24-39%,无任何买入对冲 事件 财报 8/4→11/2估 · 催化 Q3财报11/2首证租金;ERCOT12月完整审计 X MS(经@MikaelXeeland 8/24转述)重申Overweight/PT$43.50/10:1skew,contracted value~$17.50/股(已低于现价)；ERCOT Batch Zero完整审计目标定为2026-12(比8/21设想的8/31节点更长但流程仍推进,非新增负面) 提示 R:R名义12.9:1系贴地板($15)+分母仅$1.02美化,分层保守口径(bear$10)仅2.2:1;闸③连续3周触发复核仍无据维持锚,内部人已连续4周零申报 | ||||||
| VICR | 10.2 | $197.23 周-9.3% | 买区$208-244 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$186 | 不追>$348 | starter(1/3) |
| 主锚 PS(P/S+订单簿backlog,PE失效) 估值 PE ~63x(GAAP TTM,含税务一次性,失真) · FPE 16.4x FY26E P/S(加权)/16.95x(全摊薄) · PEG年 N/M(无可靠共识,不编数字) 分位 44.9%(52周区间$48.46-$379.78) R:R口径 (312−197.23)/(197.23−186)=10.2:1;分母仅$11.23(vs 08-19口径3.0:1),现价逼近地板致R:R数学放大失真,00/01均警示不宜机械满仓解读 内部人 🟡 CEO Vinciarelli 10b5-1阶梯减持$260-365.52,最新2026-07-07@$302.04后停手满7周(卖高后停手=过期算0);董事Samuel Anderson 08-20行权5批共3409股(行权价$32.89-100均远低于现价)全部持有未卖,但08-17刚卖2073股@$252.60;董事Lavie 08-17行权908股当日全卖@$250.00;近60份Form4零公开市场买入 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 旗舰客户放量;Q3财报10-20 X 散户情绪偏多:$150M回购授权(08-27,董事会08-25通过)被解读为"管理层认为便宜";多个KOL本周逢跌买入("hidden gem"/加仓),未见恐慌抛售或具体利空标题;新增NVIDIA客户猜测(可信度存疑,VICR不在NVIDIA 800V名单) 提示 现价197.23已跌破买区下沿208进入深度买区且08-26收盘首次跌破200DMA;机械R:R跳升至10.2:1系逼近地板$186致分母失真,00/01均提示不宜按门槛表机械满仓;⚠️08-26之后(不计入本板as-of)08-28盘中已触及$185.57、收盘$187.75未破,地板正被实盘测试,下周需确认是否收盘正式跌破 | ||||||
| CLSK | 4.65 | $12.18 周+4.4% | 买区$13-16 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$10-11 | 不追>$>$28 | 1/2 |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/A(亏损) · FPE N/A(亏损) · PEG年 N/M 分位 p27(52周) R:R口径 SOTP base$20/地板中值$10.5→4.65:1(分母$1.68);保守口径base$19/floor$10→3.13:1;较上周7.1:1回落,分母对价格敏感,不建议当精确数字用 内部人 ⚪ 窗口内(≥2026-02-28)仅8/14四位高管(Schultz/Vecchiarelli/Garrison/Monnig)例行RSU vest(code M)+代扣税卖出(code F)及Monnig 54股code S裸卖凑整股,非自主市场买卖;真实裸卖(Wood $11.69等)均在2025年,窗口外;零公开市场买入画像持续8+月 事件 财报 8/6→11/24估 · 催化 Texas885MW转firm;BTC站上$80K X 8/20 PUCT会议读数(X/Reddit转述,无SEC确认):Texas审计=资格过滤器非叫停,CLSK两地块处batch-zero go状态,对Texas转firm边际利好 提示 深度买区(现价$12.18低于$13下沿-6.3%);R:R本轮回落至4.65:1(分母走阔至$1.68,敏感度缓解);内部人窗口内零市场买卖;BTC反弹至$79K但SOTP仍按$64.3K未重推 | ||||||
| MPWR | 4.5 | $1,304 周+0.3% | 买区$1,350-$1,485 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$1,215 | 不追>$1,850 | starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE × FY+1 非GAAP EPS（盈利复利/宽护城河 archetype 主锚），第二法=自身前瞻倍数band分位 估值 PE ~79.8x(GAAP TTM;非GAAP TTM~61.7x;GAAP静态PE~101.4x因FY24一次性税收优惠失真) · FPE ~45.0-48.3x(保守48.3x/中性47.4x/乐观45.0x) · PEG年 ~0.87(FY26 NG EPS+55%口径;FY27正常化口径~1.38) 分位 ~9分位(AI后band 45-70x下缘,与上轮持平) R:R口径 (1700−1303.88)/(1303.88−1215)=396.12/88.88≈4.5:1(至公允base PT $1,700,较上轮4.7:1小幅回落,纯因分母现价−地板从$85.14走宽至$88.88,属价格微幅回升的机械结果非基本面变化);牛市口径至$2,100≈9.0:1;FCF底线法在此不适用(H1 FCF收益率仅~1%) 内部人 🟡 08-24 临时CFO Robert Dean II 裸卖32股@$1,297.72($41,527,非10b5-1,税务代扣);08-24 董事Kuo Wei Herbert Chang裸卖50股@$1,281.57($64,079,非10b5-1,本轮首次成交价低于当周现价);两笔均噪音级(合计<$11万);Hsing/Tseng/Xiao/Sciammas本周未出手;00/08判"温和负面,权重下调",不做conviction调整 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10-29;内控整改FY26末 提示 R:R分母(现价−地板=$88.88)很薄,对价格变动极敏感;现价已破买区下沿($1350,−3.4%)但三闸未触发,买区仍锚2026-08-07未平移;内控重大缺陷截至6/30仍未整改 | ||||||
| VST | 3.3 | $140.03 周-1.9% | 买区$128-148 🟢买区内 | 熊市地板$128(真bear恐慌底$117) | 不追>$>$200 | half(1/2) |
| 主锚 FCFbG(P/FCFbG×FCFbG/股，IPP/电力archetype主锚；第二法EV/EBITDA+ND/EBITDA；PE/PEG N/A) 估值 PE N/M(GAAP失真,对冲MTM噪音) · FPE 10.9x P/FCFbG(主锚倍数) · PEG年 0.50(EBITDA口径,非标准PEG) 分位 p13(多年低位,自身带10x-16.7x) R:R口径 (180−140.03)/(140.03−128)=39.97/12.03=3.32→~3.3:1(上轮2.5:1，改善全部来自现价−1.9%)；⚠️敏感度：若用恐慌底$117分母则=(180−140.03)/(140.03−117)=1.7:1，仅落"1.5-2.5小仓"档 内部人 🟢 2026-08-24 CEO James Burke Code P公开市场买入2,000股@$135(~$270K)，无10b5-1标注，追踪以来首次买入(此前60+份Form4全为卖出/归属)；此前2025Q4 CEO在$186-215密集减持(10b5-1计划)，董事6月减持$148-175(Barbas/Helm/Sult/Acosta)，卖出方向已停手67天 事件 财报 8/7→11/5估 · 催化 Cogentrix H2完成/2027对冲94% X NVDA CEO Jensen Huang能源言论被广泛引用为看多VST催化；Thiel Macro 2026Q2新建仓13F(占其组合14.1%/$59.1M)已在EDGAR核实真实存在；CEO 8/24买入被多个财经账号放大转发 提示 买区128-148内更居中(约60%位置)，R:R3.3:1对地板假设敏感(恐慌底$117口径仅1.7:1)；CEO8/24首次公开市场买入$135(追踪以来第一笔)但规模小($270K)非集体，不构成硬信号只参考+0.5 | ||||||
| AMKR | 2.91 | $48.4 周-4.9% | 买区$54-61 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$42 | 不追>$82 | half 1/2（维持，不加码） |
| 主锚 FPE (Forward PE × FY26E EPS, 第二法 EV/EBITDA 交叉校验) 估值 PE 21.7x · FPE ~19.0x · PEG年 0.27 分位 35.3%位(52w收盘区间) R:R口径 (Base PT $67 − $48.4)÷($48.4 − 地板$42) = 18.6÷6.4 = 2.91:1（was 1.81:1@$50.89）；分母6.4为现价13.2%，未失真；本周首次越过2.5分批建仓硬门槛，属价格纪律自然触发非框架变动 内部人 🟡 8/17 Rogers行权+卖5,000@$59.78(10b5-1)；8/11 Faust卖1,000@$54.45(10b5-1)；8/7 Alexander卖5,000@$55.81(10b5-1)；8/5-8/6 Rutten(前CEO)合计5万股@$54.50-55.35(无10b5-1，但已停手非持续)；本周无新增Form4，全期零公开市场买入；现价$48.4已逼近Kim家族2/17配售价$48.49(-0.2%) 事件 财报 7/27→10/26估 · 催化 Q3margin兑现10/26,NVIDIA预付款Arizona X 08-27(本轮as-of之后)BofA首次覆盖AMKR，Buy评级PT$70(21x 2028E EPS$3.41,隐含CAGR~31%)，股价盘前一度+8-11%至$52-54.5；未计入本板价格/R:R，仅作叙事正向佐证，PT落在既有止盈档~$71附近不构成新增上行信息 提示 R:R2.91:1本周首破2.5加仓门槛;08-27(as-of后)BofA首予Buy PT$70,盘前一度$52-54.5未计入本板价格/R:R | ||||||
| STM | 2.89 | $49.66 周-1.5% | 买区$48-56 🟢买区内 | 熊市地板$44 | 不追>$80 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/Sales (through-cycle band, 主锚) + 卖方PT(第二法)；deep-cyclical IDM，PE/PEG/trough-EPS 一律 N/A 估值 PE N/M(deep-cyclical trough复苏中，GAAP EPS弃用) · FPE 35.5x(仅注脚,deep-cyclical不上梯) · PEG年 N/M 分位 EV/Sales FY26E ~p73(较上周p75回落)，TTM口径~p87-90 R:R口径 (base$66−price$49.66)/(price$49.66−floor$44)=16.34/5.66=2.89:1(上行32.9%/下行11.4%)；base为保守自推(≈盘前fair/EV·S 4.0×FY26E)，非卖方一致(旧BofA$100/Mizuho$84已stale未下修)；上周2.43:1，首次越过2.5硬门槛 内部人 ⚪ FPI无Form4申报(仅2003年2笔，2026-08-28复查计数不变)；2025年高管仅52,810股sell-to-cover(缴税)无主动买卖；最新回购8/25 6-K(8/18-21期396,468股@EUR44.4019,较上期115,000股放大)为例行义务履行非择时，判定中性 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 Q3财报10/22；Q4>$4B兑现 X fxembed本轮在连续6周404后首次恢复200，但2条top-feed query内容以历史高互动老推为主(8/14 Druckenmiller 13F/NVDA 800V伙伴名单)，未见本周新增对-1.5%续跌的归因评论 提示 R:R本轮首次越过2.5硬门槛(2.89:1)，现价$49.66已深入买区$48-56下四分之一(20.75%位置)，续跌至$48则R:R达4.5:1 | ||||||
| IREN | 2.61 | $39.58 周-7.6% | 买区$33-40 🟢买区内 | 熊市地板$29-33(中值$31) | 不追>$>$70 | starter(≤1/3) |
| 主锚 EV/已签ARR + EV/MW(电力产能)为主锚,第二法EV/Adj.EBITDA(谷底)+卖方PT band;PE/PEG N/A(GAAP EPS被BTC+可转债MTM主导) 估值 PE N/A(GAAP EPS被BTC+可转债MTM主导,不适用) · FPE N/A(免费卖方共识样本少+口径滚动,不足以支撑Forward PE;公司不给EPS指引) · PEG年 N/A 分位 —(无多年历史估值band,IREN 2025中才从FPI转制,退回卖方PT区间+EV/ARR压缩位置锚定) R:R口径 (Base$62−39.58)÷(39.58−地板中值$31)=~2.61:1;地板下沿$29口径~2.12:1;地板上沿$33口径~3.41:1(00/01已算,未自算);三口径均升破1.5门槛,中值/上沿口径破2.5,但改善纯来自价格-7.6%自然回落(买区/base/floor三闸未触发,数字未变),非基本面驱动;8-27 Q4/FY26财报是否已发布本轮多方核实未见证据,视为未发布/未入库,结果未知 内部人 ⚪ 窗口内(≥2026-02-28)唯一Form4是2026-07-01两位联合CEO Daniel/William Roberts各获授9,099,328股RSU(Code A,$0成本,纯时间归属,无10b5-1标注)——08判定"拿股不是买股,不采纳为看多信号";窗口内无任何Code P公开市场买入;此前仅有的卖出(2025-09-11两CEO各100万股@$33.13、Guzowski 2025-09-16卖11,958股@$36.32迟报)均在窗口外 事件 财报 5/7→11/5估 · 催化 8-27 FY26财报未确认;Horizon2-4年内交付 提示 买区/地板/base数字本轮均未变(三闸未触发),仅现价自身回落7.6%机械进入买区上段;R:R改善纯属价格因素非基本面;8-27 Q4/FY26财报本轮多方核实未见已发布证据,视为未发布,结果未知,建议财报明朗后再确认仓位 | ||||||
| NOK | 2.41 | $10.41 周+2.8% | 买区$9.5-11.0 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(reported拉低,失真) · FPE 27.7x(指引)/25.4x(共识) · PEG年 1.91 分位 两段带:重估前10-15x/重估后30-47x,现27.7x/25.4x仍<30x下沿 R:R口径 R:R=(15.02-10.41)/(10.41-8.5)=4.61/1.91=2.41:1,较上轮3.0:1回落(纯价格+2.8%驱动,共识PT未变);@11=1.6:1/@10=3.4:1/@9.5=5.5:1 内部人 🟢 07-24+07-29逢跌买簇5人~$2.24M(Ihamuotila averaging down@~€8.45/Mahajan$9.55/Hammarén@€8.442/Pressner+Hautala@€7.84破地板日),裸买非10b5-1;本轮08-27新增仅公司层面库存股划转,无新增买卖 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 AI&Cloud订单转化;Q3财报10-22 提示 PT$15.02未变,价格周涨+2.8%致R:R从3.0:1回落至2.41:1(重新跌破2.5门槛);地板$8.5已实测(07-29曾破)并守住,+22.5% | ||||||
| SNPS | 2.29 | $410 周+2.2% | 买区$422-452 🔁本周重锚 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$372 | 不追>$>$527 | half(1/2) |
| 主锚 FPE（Forward PE × FY26 NG EPS，主锚）+ 第二法 5yr PE band 分位/NVIDIA私募锚 估值 PE — · FPE 27.21x · PEG年 1.70x 分位 p0-1(贴近5yr估算band[~27x-55x]下界,与上轮几乎持平) R:R口径 base PT $497/地板$372/现价$410 → (497-410)/(410-372)=2.29:1（上轮2.84:1回落至小仓档<2.5，因pinned价$410先于EPS完成+2.18%上修，分母抬升快于分子）；Baird PT $560(X抓取未纳入04)口径3.95:1；⚠️禁按次日实际价$464.89计算(=0.35:1) 内部人 🟡 6/15 CEO Ghazi卖14,603股@$458.96(10b5-1,$6.7M);6/12 CFO Glaser卖3,394股@$450.02(10b5-1,$1.53M);其后停手~11周;8/17 Janet Lee(离任GC)RSU代扣318股@$421.50(机械非主动);60d窗口无新增Form4;无买入 事件 财报 8/26→12/9估 · 催化 9/30 Investor Day; Q4财报12/09 X 08-28:@Schulz_Research称营收+42%(并表)vs核心EDA有机+8.5%,差距即故事本身;Baird上调至$560PT,但JPM/Mizuho/BofA同期下修;无做空论点,舆情偏正面 提示 ⚠️pinned价$410是财报发布前收盘,次日08-27实际收$464.89(+13.4%)未计入本轮;若按实际价算R:R仅0.35:1,远低于建仓门槛,勿按当前市价套用本板买区/R:R；本周重锚(闸①触发：新10-Q+Q3 FY26业绩8-K+8-K/A重组费用上修，FY26 NG EPS指引$14.76→$15.07真实上修，买区/地板/不追三档同倍数带×新EPS重推)，数值已改 | ||||||
| RKLB | 2 | $66.18 周-12.7% | 买区$64-82 🟢买区内 | 熊市地板$40.25 | 不追>$>$133 | 小仓(试仓,非满档starter) |
| 主锚 EV-S（EV/Forward-Sales band，主锚；PE/PEG机械失效N/M） 估值 PE N/M(亏损) · FPE ~41.0x EV/S(FY26 fwd base) · PEG年 N/M(亏损) 分位 ~27分位(自身1年EV/S band,较上轮35分位续降) R:R口径 (118−66.18)/(66.18−40.25)≈2.00:1,thesis-break口径;首次越过1.5门槛;Base PT $118为7/6 vintage(7周+未刷新,本轮X端点404未核实,stale) 内部人 🟡 8/24 CFO Spice/COO Klein/GC Kampani/President Clevenger/VP Controller Ricupati五人10b5-1计划卖出@$69.53-71.17(合计~78,843股);90+日零公开市场买入;最大单笔CEO Beck 7/6-7/8 3,275,779股@~$87(10b5-1);修正−0.5档 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Neutron Q4首飞;Iridium并购S-4生效 X 06为2026-08-20 snapshot(本轮08-28两条查询404沿用旧档):唯一软信号是未核实的Neutron推迟至27Q1传闻,与官方8/10 press release Q4'26目标矛盾,不采信 提示 R:R本周首次破1.5至~2.00:1,纪律仅开放小仓非满档starter;PT$118已7周+未刷新(X端点404未核实);周跌12.7%无个股利空8-K佐证,疑板块情绪驱动 | ||||||
| FLNC | 1.76 | $11.08 周-8.2% | 买区$13-14.5 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$8 | 不追>$22-24 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/Sales（自身历史band，主锚；PE/PEG/EV-EBITDA显式N/A因亏损+EBITDA转负） 估值 PE N/A — 亏损 · FPE EV/Sales(FY26E指引$3.0B)~0.69x（band第33分位） · PEG年 N/A — 无EPS 分位 p33(EV/Sales band，较上周p38回落) R:R口径 R:R base=(16.5−11.08)/(11.08−8)=5.42/3.08≈1.76:1（本轮首次破1.5门槛）；乐观base$19.3(1.2x)→(19.3−11.08)/3.08≈2.67:1；均为价跌机械改善(地板/PT未变)，非基本面改善，conviction打分3/6未变仍锚starter 内部人 🟡 06/16-06/24 10b5-1预设减持(Zahurancik $22-25加权/Von Heynitz $25)卖在6月高点后停手，现价$11.08已远低于卖出价；07/21 Williams RSU归属+代扣税(例行)；CEO/CFO核心抄底仓(2025-02~05 $5-7买入,140,150股)至今未卖；本周期(至8/28)无新Form4 事件 财报 8/5→11/23估 · 催化 产能爬坡FY27达产;数据中心订单转化~$850M 提示 现价11.08已破买区下沿13(算术=深度买区)，距闸③复核阈值11.05仅+0.27%；R:R base本轮首破1.5(1.76:1)但为价跌机械改善，conviction仍3/6锚starter不加仓 | ||||||
| ON | 1.68 | $73.22 周-4.4% | 买区$68-75 🟢买区内 | 熊市地板$52(极端尾部$45) | 不追>$95 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/EBITDA(mid-cycle)主锚+FPE(FY27正常化,自身band)第二法 估值 PE 46.9x(GAAP TTM,失真勿用) · FPE 22.9x(FY26)/16.20x(FY27) · PEG年 0.63(FY26)/0.39(FY27) 分位 p~42(FY27前瞻PE band[13.5-20.0x],中枢17.9x) R:R口径 (108.88−73.22)/(73.22−52)=1.68:1,首次突破1.5门槛(上周1.31:1);PT=29家卖方共识(非保守口径,本轮未重拉);买区内区间对应2.56:1($68)→1.47:1($75) 内部人 🟡 连续第4周零新增Form4;近60份0买入14笔全裸卖(无10b5-1);最近真实卖单2026-04-27 CFO 60K@$93(另4/17卖30K@$80),4月卖顶后停手~4个月=stale;现价$73.22已跌破CFO减持簇下沿$80(-8.5%),尚未见回补 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 Synaptics交割(SYNA股东会); AI-DC占比破15% 提示 现价$73.22首次落入买区$68-75内部,R:R1.68:1首次破1.5门槛(仍买区下段非深度低估);买区/地板/不追数字未变(锚0807);待SYNA股东会兑现 | ||||||
| AMAT | 1.28 | $479.76 周-3.3% | 买区$442-527 🟢买区内 | 熊市地板$325 | 不追>$650 | 可分批建仓 half(1/2) |
| 主锚 FPE (Forward PE × FY+1 NG EPS，主锚；强制第二法 EV/EBITDA×mid-cycle) 估值 PE 41.43x · FPE 28.22x(FY27)/37.60x(FY26) · PEG年 0.85(FY27)/1.06(FY26) 分位 28.22x=历史band(12-22x)中枢~17x的1.66倍 R:R口径 @现价479.76: base PT共识均值$677.78(+41.3%)vs地板$325,R:R=1.28:1(上轮1.07:1,纯价格下移改善,仍<1.5门槛);@买区下沿$442→2.02:1;@买区上沿$527→0.75:1;R:R≥1.5对应价格≤$466 内部人 🟡 CEO Dickerson 2025-04-07 $137.29买5万股→2026-06-17卖8.3万@$590(C-level集体簇)→2026-07-01卖7.8万@$700.21(顶部);连续8周零新增,最新仍7/06 CAO Sanders无公开市场成交;卖后停手=信号过期计0 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q4指引兑现(11/12);先进封装超周期 X 延续sell-the-news/下跌技术面叙事(brutal downtrend);Mizuho PT $650→$590仍Buy,与Argus/Bernstein上调对冲,共识基本走平;Burry空头贴为存量缓存未更新 提示 R:R@现价1.28:1(<1.5但已接近门槛$466);现价在买区44%位置续下探;内部人卖后停手8周,信号已过期计0 | ||||||
| TE | 1.24 | $4.51 周-0.9% | 买区$3.60-5.00 🟢买区内 | 熊市地板$2.50 | 不追>$8.00 | 观察/试仓(≤1/3) |
| 主锚 EV/EBITDA×FY2027情景折现(archetype=政策驱动前盈利成长制造) 估值 PE N/A(当前亏损) · FPE N/A(当前亏损,无卖方共识EPS) · PEG年 N/A 分位 28%(52w低位,上周31%) R:R口径 (减仓区下沿$7.0−$4.51)÷($4.51−$2.50)≈1.24:1(上轮1.20:1,纯价格效应);仍<1.5门槛不建底;净债按6/30订正后$393.5M静态代理,FY2027实际净债大概率更高→本表偏乐观 内部人 🟡 窗口内(≥2/28)唯一实质:Trina 5/26减持2250万股@$8.62(FEOC合规被迫,非看空,现价-47.7%);前高管Kilde 5/28-6/4三笔~313K股@$10.7-11.5(非10b5-1,vest sell,崩跌前高位离场,售高后即停);8/26董事Matrai Form4/A系2024历史修正非新交易;$3.7-4.55区间现任C-level/董事零公开市场买入,CFO Calio唯一买入信号已是18个月前($1.57-1.91) 事件 财报 8/12→11/13估 · 催化 G2综合融资全案落地；Section232净效应量化(12/4生效) X X传8/27挪威Giga Arctic旧电池厂遗留资产地方议会批准改造数据中心(50MW已承诺+396MW排队,目标27Q2 go-live),推动股价8/27单日+10.0%至$4.96(stockanalysis盘后)——未见T1Energy官方账号或SEC 8-K/新闻稿确认,发生在本板as-of(8/26收盘)之后,未计入本轮任何数字,仅作待验证线索 提示 R:R~1.24仍<1.5门槛不建底;232底价生效(12/4)前G2未投产,G1吃进口电池片有真实毛利挤压窗口;8/27挪威Giga Arctic数据中心传闻(单日+10%至$4.96)未经SEC/官方确认且发生在as-of(8/26)之后,不计入本轮估值 | ||||||
| POWI | 1.15 | $54.9 周-1.6% | 买区$54-63 🟢买区内 | 熊市地板$40 | 不追>$>$81 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/Sales band(主锚) + Forward NG PE×FY27E EPS(第二法) 估值 PE ~122.0x(TTM GAAP,失真不用) · FPE 39.5x(FY26E $1.39)/30.5x(FY27E自推$1.80,共识29.6x) · PEG年 ~0.88(FY27前瞻PEG,标注为PEG陷阱/恢复期假象) 分位 EV/S 6.23x TTM≈p45(2年band 3.30-10.26x) R:R口径 R:R=(72-54.9)/(54.9-40)=17.1/14.9=1.15:1,未达1.5门槛;买区下沿$54=1.29:1;R:R=1.5的解=$52.8(真正开仓门槛);本周低点$53.18=1.43:1仍未达标且未收盘企稳 内部人 🟡 08-28核验:07-31后无新Form3/4/5。创始人Balu 2026-05月末3日集中抛售296,740股@$70.71-$86.25(退董事会后已停手,现价倒挂47%-58%,信号过期);CEO Lloyd卖出均为sell-to-cover抛税(不计看空);公司H1'26回购$0(H1'25为$55.7M);零开放市场买入 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11-04Q3财报;02-04FY27指引 提示 现价$54.9贴买区54-63下沿边缘(+1.7%),本周低点$53.18曾破下沿逼近R:R达标价$52.8(仅差0.7%),但R:R现价仅1.15:1未达1.5门槛,仍观望未建仓 | ||||||
| OUST | 1.14 | $35.87 周-10.5% | 买区$34-40 🟢买区内 | 熊市地板$27 | 不追>$46 | 观察（价格首次真正跌入买区仍不建仓；护城河窄(1)+传导中(1)+估值中枢偏低(1)合成3分→starter(1/3)，内部人−半档降级维持观察） |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE Fwd EV/Sales 9.76x(TTM 10.43x) · PEG年 N/M 分位 52w EV/S带~36.5分位(价格52w分位41.1%) R:R口径 本档模型Base PT $46(10.5x×FY27E$285M+净现金$450M÷74M股),(46-35.87)/(35.87-27)=1.14:1，上轮0.45:1；Oppenheimer$57→2.38:1/Rosenblatt$53→1.93:1/Roth$75→4.41:1三家PT均发布于Q2财报前，视为stale仅参考，本轮fxembed 404未能验证是否更新 内部人 🟡 08-18 CFO Gianella卖4万股@$44.65-47.09(均价$45.33,$1.81M);08-04 COO Spencer卖3万股@$45.00;08-05董事Skaggs卖5千股@$45.18/46.48;60天窗口复核08-19后零新增;卖出价均已远高于现价$35.87(-19.7%~-23.8%),属"卖高后价格已回落"stale信号;唯一买入为董事Boulet 2026-03/05小额@$20.95/$25.35;多为10b5-1 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 Rev8量产2H26;Q3毛利率守45% 提示 现价首次真正跌入买区$34-40内部,R:R从0.45→1.14仍<1.5门槛不建仓;内部人四笔卖在$44.65-47.09已被下跌兑现,60天窗口零新增 | ||||||
| VRT | 1 | $263.81 周+1.1% | 买区$255-281 🟢买区内 | 熊市地板$183 | 不追>$>$369 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE 59.7x · FPE 39.38x · PEG年 ~0.66 分位 ~51分位(AI再定级带18x-60x) R:R口径 R:R=(345−263.81)/(263.81−183)=1.00:1(上轮1.08:1回落，未过1.5门槛)；alt口径用raise前卖方共识$377为分子：00文本算得1.40:1，但01文本用$377/$78口径得1.49:1(疑似仍用旧价$261代入，未同步更新到$263.81)——两文件不一致，取00的1.40:1较可信 内部人 🟡 3月2/9日董事簇卖出$239-255(均价~$250.50),现价+5.3%,判定信号过期;60天窗口(cutoff 2026-06-29)本轮归零,SEC最新Form4仍6/26,0买0卖;blackout解除后完整四周开放窗口无任何内部人交易 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 Q3财报10/21;AI capex验证 X 06文件本身未更新(仍是8/21存根)，但00正文引用8/28首次拿到的新X数据：NVIDIA 08-26盘后电话会提及"史上最大基建建设"将VRT列为受益标的之一(该会议在本轮定价8/26收盘后，仅作定性参考)；竞争风险(Schneider/Eaton/GE Vernova液冷)重复提及非新信息；未发现改变论点的新信息 提示 R:R回落至1.00:1(<1.5门槛),买区$255-281/地板$183/不追$369照抄未变,实操入场线仍≤$247.80；00文本算alt口径(用$377)得1.40:1,但01文本仍写1.49:1(疑似用旧价$261代入未更新),两文件数字不一致 | ||||||
| INTC | 0.66 | $88.24 周-4.9% | 买区$75-92 🟢买区内 | 熊市地板$48（精算~$47.3；深熊$32） | 不追>$130（精算~$128.2） | starter(1/3) |
| 主锚 EV/Sales自身band + P/B + 分部SOTP（PE/PEG失效，第二法=卖方共识PT） 估值 PE N/A—亏损（且来自非现金托管股，无意义） · FPE ~58-62x · PEG年 N/M（亏损转正反转股，PEG数学无意义） 分位 54.9%（52w区间$24.00-$140.94，close-based） R:R口径 (114.88-88.24)/(88.24-48)=0.66；中位110→0.54；Citi130→1.04；KeyBanc155→1.66；HSBC200→2.78；较上轮(92.80时0.49)随价续跌走高，属价格驱动非基本面上修，base/中位仍未过1.5门槛 内部人 🟢 2026-08-11 CEO Lip-Bu Tan公开市场买入105,263股@$95.00（$10M），无10b5-1，全档案首笔CEO买入（现价-7.1%）；另2026-05-01 CLO Miller卖40,256股@$99.53，无10b5-1（现价-11.3%，卖在高位，定性维持） 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 Foundry外部客户规模化;DCAI续放量 X X侧新增(非SEC)：Foundry 18A-P拿下Socionext设计定案(8/20-21)；SK Hynix确认下一代HBM用Intel EMIB封装(8/25)；CFO在DB会议口头表态18A/14A良率超里程碑(8/26-27)——均第三方/口头，不构成买区重锚闸① 提示 现价已落入买区内部(距上沿-4.0%)，但base R:R仅0.66未过1.5门槛，纯价格驱动非基本面改善，维持starter不追加 | ||||||
| AXTI | 0.64 | $65.18 周-11.2% | 买区$50-67 🟢买区内 | 熊市地板$21-29 | 不追>$~$97 | 半starter持有,不加不追 |
| 主锚 EV/S band(合同背书,21-30x TTM)+现金地板+PE交叉验证 估值 PE ~434x(TTM GAAP,刚转正基本无意义) · FPE 85.8x(run-rate NG PE,Q2×4) · PEG年 ~1.63(FY27E PE62.08x÷FY26→27E EPS增速+38.2%,较上周1.83改善) 分位 52周45%分位(close-based $2.77-$140.83);P/S无自身band,退回peer天花板~25x R:R口径 基准=(PT均值90.75−65.18)÷(65.18−地板中值25)=0.64:1(上周0.36);PT中位93口径0.69:1;PT高标125口径1.49:1(上周1.06,首次逼近但未破1.5门槛);分母用地板中值非下沿21,回踩$50入场口径达1.63/3.0达标;PT数据源仍标注2026-07-31未更新 内部人 🟡 本轮无新增Form4;上轮(8/19申报)Director LeBlanc 8/7卖2000股@$88.315+8/17卖4000股@$96.0701+6/10迟报500股@$89.59,三笔均远高于现价(+35.5%~47.4%),卖高后停手按框架记0过期;CEO Young末次6/3$112.39、CFO Fischer末次3/16$50.20,窗口内持续零卖出,0/32全裸卖未破 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Lumentum定金到账/Q3财报10-29 提示 R:R分母用地板中值$25(非下沿21);基准0.64/中位0.69<1.5仍不建底,高标125口径1.49首次逼近未破门槛;新钱仍守下半区$50-55 | ||||||
| VPG | 0.44 | $64.06 周+1.5% | 买区$45-65 🟢买区内 | 熊市地板$28（尾部$17.5，若SG&A扩军证明结构性） | 不追>$>$100 | 观察（0仓/watchlist） |
| 主锚 EV/Sales（本名历史band，主锚；第二法=正常化EPS×15-22x+净现金/股，PE/PEG因经常性口径亏损而N/A） 估值 PE ~213x(TTM GAAP) · FPE EV/Sales 2.33x(FY26E)/2.41x(TTM) · PEG年 N/A（经常性TTM归属净利≈−$1.6M为负，分母为负） 分位 29.6%(52w close-based,上轮29.4%)；EV/Sales在1.0x-6.0x实际观测区间约第27-29百分位 R:R口径 (Base PT $80−现价$64.06)÷(现价$64.06−地板$28)=$15.94÷$36.06=0.44:1，较上轮0.48:1小幅回落；Base情景两法背离~50%（EV/Sales线$68-85 vs 正常化EPS线$33-52，此处PT取EV/Sales线上端简化为$80）；地板$28依赖2025秋1.0x EV/Sales trough倍数假设，非硬资产托底 内部人 ⚪ 窗口内(≥2026-02-28)零Form4申报，连续四轮复核(08-07/08-14/08-21/08-28)确认零买卖，最近申报仍是2026-05-20年会常规RSU授予(非交易)；窗口外历史锚：Cummins 2023买入2.2万股@~$34(浮盈~0.87x)、Gulati 2025减持$24-27、Tal 2023卖出$44 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 人形vendor提名转订单;11-03 Q3财报三验证点 提示 买区上沿企稳反弹+1.5%但R:R仅0.44:1<<1.5门槛,不构成买点确认;内部人窗口内连续四轮(08-07~08-28)零申报;下一验证点11-03 Q3财报 | ||||||
| AAOI | 0.04 | $113.76 周-6.9% | 买区$88-116 🟢买区内 | 熊市地板$54 | 不追>$166 | 可起步小仓，主力仓位仍等回区间中下段$95-105（conviction机械分4分→half档，但R:R仅0.04:1与机械分冲突，实际执行按starter起步） |
| 主锚 EV-S（同业peer band主锚，PE/PEG仅副锚——archetype=pre-profit→初盈利超高增长光模块/capex-beta） 估值 PE N/M（GAAP TTM仍亏损，Q2'26 EPS -$0.28；TTM GAAP净利-$57.0M） · FPE FY26E共识$0.81→~140.4x（拐点年失真，仅记录）；Q1'27e run-rate$2.84(0.71×4)→~40.1x（00主用此口径） · PEG年 N/M — EPS由负转正年，分母失真 分位 52周区间46%（无自身稳定EV/S band，2024~1x→2026-05峰值~30x→现~20.5x FY25口径，boom/bust，退回同业COHR/LITE band 2-4x） R:R口径 base PT=区上沿$116 → (116−113.76)/(113.76−54)=~0.04:1（首次转正但极薄，远低于1.5建仓门槛，PT本身即区间上沿导致贴边入区时R:R天然薄）；押FY27 $5.65B牛市(PT$350)→(350−113.76)/(113.76−54)≈3.95:1（thesis全兑现假设，不作sizing依据）；区间中段$100附近base≈0.35:1，下沿$88附近base≈0.82:1，00/01已算好非自算 内部人 🟡 SVP Shu-Hua(Joshua) Yeh 8/18交易/8/20申报，10b5-1(2026-03-19设立)例行卖6,000股@WAP$147.73(区间$145.00-150.99)，信号0；6/12五高管$166.53集体裸卖后已连续11周无新裸卖簇，8/24-8/26新ATM急跌期间(-13.8%单日)也无任何内部人申报（既无恐慌裸卖也无逢低买入） 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3财报11/5;年底65万只/月产能 X 本周最大主题ATM稀释担忧多空撕裂：长期多头@aleabitoreddit(102万粉)罕见转警惕质疑频繁ATM融资，@_HalalTrader_喊"cooked"；正面对冲=Trymax Semiconductor 8/26披露向AAOI Sugar Land晶圆厂交付多年期设备订单(产能扩张仍硬兑现)；@the_waveanalyst技术面给出Elliott wave入场区$91.82-104.01，与基本面买区高度重合；卖方RJ$178/Rosenblatt$220 PT本轮无新增 提示 现价$113.76已入买区88-116但贴近上沿(-1.9%)，base R:R仅0.04:1远低于1.5建仓门槛；本周-6.9%系8/21新$600M ATM续作8-K触发8/24单日-13.8%急跌，X交叉验证为稀释担忧定价非基本面利空 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AVGO | 1.69 | $355.59 周-1.9% | 买区$320-343 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$285 | 不追>$481 | starter(1/3,仅建仓区可用) |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS（盈利复利/宽护城河主锚） 估值 PE ~59.3x · FPE ~31.2x (FY26 NG $11.4) · PEG年 ~0.47 分位 ~p23(AI时代28-42x band,公允区下段) R:R口径 R:R=(475−355.59)/(355.59−285)=119.41/70.59≈1.69:1(Base PT$475≈30x×FY27 NG$16,本周无新财报维持不变);地板距现价19.8%,分母非美化;但价格355.59仍高于建仓区上沿343(+3.7%),按纪律价格区间法优先于R:R阈值法,本轮首次出现张力,尚未实际触发建仓 内部人 🟡 Brazeal三连主动裸卖25k×3(6/29@$387/7/10@$379/7/14@$401,~$29M非10b5-1)连续七周停手且现价已跌破整个出货带→过期计0;You三次公开市场买入最高价$373.57(2026-06-15申报),现价仍低于该锚-4.8%;Tan连续未卖;本轮无新Form 4,conviction计0 事件 财报 6/3→9/2✓ · 催化 9/2财报AI$16B兑现｜MRVL份额表态 X NVDA 8/26财报beat后8/27板块普涨情绪回暖,Jensen Huang回应OpenAI"Jalapeño"芯片(AVGO代工)叫板GB300说法,MRVL-Google份额争议本周无新进展 提示 R:R首破1.5(1.69:1)但价格法仍优先:现价355.59仍高于买区上沿$343(+3.7%);NVDA财报后8/27已反弹至$368.31,未计入本板as-of；本周重锚(闸②:距上锚2026-07-16已43天>42天保鲜期,强制重审;复核后band/买区/地板/不追数值维持不变(Oppenheimer上调PT至$535支持未漂移))，数值经重审维持；财报 T-5 天,事件风险 | ||||||
| GENB | 1.3 | $16.14 周-4.9% | 买区$7.80-9.60 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$3.56 | 不追>$>$25 | 观察(名义starter 1/3,现价未跌进买区暂不启动) |
| 主锚 EV-cash 估值 PE N/A(亏损) · FPE N/A(亏损) · PEG年 N/M 分位 89.6%(近似口径,上市仅125个交易日,无满1年52w band) R:R口径 00/01给区间~1.1-1.4:1(精算1.13-1.45,=(PT均值25.60-16.14)/(16.14-买区9.60或7.80),上轮0.9-1.2:1因本周价格周跌4.9%小幅改善但仍偏弱);PT为机构均值(5-6家,stockanalysis,2026-08-17,非"保守"口径,样本仍薄)非估值锚;对熊市地板/现金底$3.56口径仅~0.7:1;若GB-0895 Ph3失败(2027年后读出)地板分层下移至$1.7-2.2,R:R方向反转,非均值回归式R:R 内部人 ⚪ Lock-up已于2026-08-25解禁,截至2026-08-28(T+3交易日)仍零Form4申报;此前全部为IPO机械授予/转换(Form3×17+Form4×16,2026-02-26~03-12),无任何公开市场买卖;Flagship(Fund VII 13.1%+Fund VI 9.9%)/CEO Nally(5.2%)是否减持待观察,2个工作日申报宽限内暂不能定性 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 解禁后减持观察;11-03Q3财报 提示 现价16.14远高于买区9.60上沿(+68%);本周8/25(lock-up解禁+GB-0895数据ERS官网意外泄露撞同日)冲高收$20.38/盘中$22.67→8/26回落收$16.14(-20.8%),量价剧烈更像短线博弈非价值重估;R:R按机构PT均值25.60(非保守/样本仅5家)算~1.1-1.4:1,但对现金地板$3.56口径仅~0.7:1;结论仍是不追、等待 | ||||||
| ONTO | 1.13 | $291.88 周-2.5% | 买区$225-247 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$205 | 不追>$>$385 | half(1/2)(目标档,本轮实际应建0仓,现价距买区+18.2%) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~109.7x(失真,含Semilab摊销/重组;TTM NG口径~52.8x) · FPE 36.35x · PEG年 0.58(全年前瞻,谷底基数放大失真;正常化口径1.46) 分位 p60(全带19-48x,上轮63);上行子带p35 R:R口径 (390−291.88)/(291.88−205)=98.12/86.88=1.13:1;base PT=真实卖方共识中值$390(非自推导),floor=熊市地板$205;仍未达1.5/2.5门槛,较上轮0.96:1小幅修复 内部人 ⚪ 本轮新增:董事Susan D Lynch 08-25提交Form4,08-21例行10b5-1卖出1,000股@$302.30(计划设于2026-05-22),非裸卖非集体;近60份Form4中0笔公开市场买入;CEO 2025-01卖顶($200-219)后停手=信号过期算0 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3(11-05)验证backlog转化;共识持续上修 X 本轮fxembed /2/search再次404(SEA隧道可达仍404),沿用08-21快照:卖方PT矩阵中值$390(Goldman$400首评/Evercore$390/B.Riley$390/Stifel$350/Oppenheimer$450,n=10 Strong Buy),未新增本周一手归因 提示 现价高于买区上沿$247达+18.2%,R:R仅1.13:1未过1.5/2.5门槛,不追不加已有仓位持有;止盈$390为真实卖方共识中值(非自推导);本轮仅新增1笔董事例行10b5-1小额卖出,非信号 | ||||||
| ISRG | 1.1 | $370.42 周-6.9% | 买区$305-345 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$280 | 不追>$490 | half（1/2） |
| 主锚 FPE (Forward非GAAP PE × FY26E EPS，盈利复利/宽护城河archetype) 估值 PE ~42.5x（TTM GAAP，EPS-D~$8.72） · FPE ~36.3x（非GAAP，08-19为~39.0x） · PEG年 ~2.1（08-19为~2.3） 分位 p27-31(5yr前瞻FPE band[~28x-~68x]，估算) R:R口径 (470-370.42)/(370.42-280)=99.58/90.42≈1.10:1（保守Base$470口径，00/01已计算，非自算）；若用共识上沿Base$490则≈1.32:1；较08-19的0.61-0.78:1明显修复，本轮观察期最佳读数，但仍低于1.5「不建底仓」底线，改善纯属股价单周-6.9%大跌、非基本面变化 内部人 🟡 08-20~21 Brosius(EVP制造+供应链)分2笔卖154股@$396.37/$375.57(10b5-1✓同一2027-02-14计划，合计~$5.94万，余持881股)；08-11 Guthart(前CEO/董事)卖1万股@$400(10b5-1新计划)；Ladd/Loeb同期例行卖出；60份窗口(2026-01-30~08-21)净卖32,148股，净买0股 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 美国手术量能否加速；Q3财报验证12%拐点 提示 R:R从0.61-0.78:1修复到1.10-1.32:1(本轮观察期最佳)但仍<1.5底线；闸②35天<42,下周将破42天保鲜阈值需强制重审；-6.9%单周大跌SEC端零新增8-K/10-Q，纯价格波动非基本面 | ||||||
| NVDA | 1.1 | $209.66 周-3.6% | 买区$184-$202 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$155 | 不追>$>$267 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 26.5x · FPE 22.8x · PEG年 0.25 分位 p21-22(逼近但未明确进入多年低位) R:R口径 R:R=(Base PT$270−$209.66)÷($209.66−$155)=60.34/54.66≈1.10:1(上周0.80:1);Base PT$270沿用2026-08-21财报前X快照未刷新(fxembed连续两次404),08-27财报后NVDA实际涨至$227.98(+8.74%)未计入分子,若财报后卖方PT上修则真实R:R更优 内部人 🟡 唯一新增8/24 Puri退休Section16退出申报(零交易,确认7/2换帅生效)；Stevens无10b5-1裸卖6/4 100万股@$222.38、6/23 88.5万股@$209.70,现价$209.66已跌破/持平两笔卖点但本人9周+无新交易,按playbook判定过期(卖顶后停手=🟡不升级🔴) 事件 财报 8/26→11/18估 · 催化 Rubin全面量产、Q3财报11-18 提示 价格钉08-26财报前$209.66；08-27实际已涨至$227.98(+8.74%)未计入本轮R:R/买点档；Base PT$270为08-21财报前X快照未刷新(fxembed连续404)；本周重锚(闸①触发:2026-08-26新10-Q+Q2 FY27财报8-K,EPS上修8-9%→买区$168-188→$184-202,地板$152→$155,不追$250→$267;闸②不触发(距08-21仅7天<42天);闸③不触发(现价未跌破155/未<156.4/未>307))，数值已改 | ||||||
| ARM | 1.06 | $251.06 周+0.7% | 买区$166-221 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$120 | 不追>$442 | 观察（watch/0仓） |
| 主锚 forward P/S band（FY27E营收，主锚）+ FPE副锚，PEG弱有效不采用 估值 PE ~259x（GAAP TTM，SBC扭曲仅作上界） · FPE ~124x（中性$2.02 build，floor $1.90→132x/上行$2.19→115x） · PEG年 弱有效不采用（PEG>8，中性EPS+15%量级机械参考意义有限） 分位 P/S第~40分位（IPO以来band 21x-82x） R:R口径 (Base PT $390−$251.06)÷($251.06−$120)=138.94/131.06≈1.06:1，仍<1.5门槛不建仓；若仅到卖方共识均值$285.72则R:R≈0.26:1（现价距均值-12.1%，名义上行有限）；本周价格+0.69%，R:R与上周基本持平 内部人 🟡 60天窗口内0笔已完成公开市场买卖；新增CFO Jason Child 8/27 Form144拟卖出10,400 ADS@$255.33(10b5-1例行,尚非成交)；Bartels 8/17 RSU代扣税@$271.43(非交易)；Sine 8/7慈善捐赠Code G(非交易)；6月CAO/CCO曾在$383-415精准逃顶 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 AGI CPU交付放量;11/4 Q2财报 X SoftBank拟发$10-20B公司债再融资~$40B过桥贷款以承接对OpenAI~$65B出资承诺（Bloomberg/zerohedge等多方8/26转引，较上周日文孤证信源升级，未一手SEC/IR文件坐实）；NVDA 8/26盘后财报带动ARM 8/27盘中24h+4.2%，该反应在本板pin价251.06之后，不计入本轮as-of 提示 现价$251.06高于买区上沿$221(+13.6%)，R:R仅1.06:1(<1.5不建仓)；SoftBank拟发$10-20B债券再融资承接OpenAI~$65B出资(多方转引未一手坐实)；NVDA财报带动8/27盘中+4.2%不在本次as-of内 | ||||||
| AMZN | 1.04 | $260.28 周-2.1% | 买区$227-243 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$196 | 不追>$313 | half (1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~21.0x(GAAP虚低勿用) · FPE ~32.1x · PEG年 0.8-1.1(营业利润增速口径) 分位 ~p35-45(自身前瞻PE band,未跨档) R:R口径 00/01已算,未自算:对均值$327→1.04:1,中位$325→1.01:1,BofA$320→0.93:1,MS$335→1.16:1,BNP$345→1.32:1,Goldman$375(离群单点)→1.79:1;除Goldman外均<1.5加仓门槛不加仓;分母=260.28-196=64.28,地板为基本面推导非52w-lo$198.79 内部人 🟡 08-21集体窗口单(08-25申报):Jassy/Garman/Herrington/Zapolsky/Olsavsky/Reynolds共净卖64,848股@$259.0-260.3(近平价),RSU vest sell-to-cover,全10b5-1;Bezos 08-03卖1,209,649股@$286.41=$346.5M(10b5-1,2025-11-14备案,现价上方+10.0%),截至本轮无第二笔;零公开市场买入 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 AWS backlog兑现/Anthropic IPO 提示 现价$260.28高于买区上沿$243仅+7.1%,持有区不加仓;R:R~0.93-1.32:1(除Goldman外)均<1.5门槛;地板$196为基本面锚,非52w-lo$198.79 | ||||||
| FORM | 1.04 | $108.1 周-6.0% | 买区$95-105 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$68 | 不追>$155 | half(1/2) |
| 主锚 FPE（Forward PE × FY+1 NG EPS 主锚；第二法 EV/EBITDA + 自身5yr PE band分位） 估值 PE 74x · FPE 35x(FY26)/28x(FY27) · PEG年 FY26:0.25(假性偏低,不可持续)/FY27:1.17(更可信口径) 分位 FY26 35x贴近5yr band顶(18-35x区间)/FY27 28x回落至带内中部 R:R口径 R:R=(Base $150−$108.10)/($108.10−地板$68)=1.04:1，仍<1.5小仓门槛(较上轮0.75继续修复)；买区上沿$105→1.22:1；≤$100为1.50门槛价；买区下沿$95→2.04:1标准仓；EV/EBITDA FY26~25x仍>20x阈值，反向DCF闸仍触发 内部人 🟡 CEO Slessor全部10b5-1程序化减持，最新08-14卖16,002股@加权$130.95(区间$128.14-133.53)，现价$108.10已低于该卖价带-15.6%至-19.0%；本轮(08-28)edgartools重查无新增申报；董事非10b5-1裸卖已停手~12周(价位$125-151均高于现价)；playbook判信号过期归0(非跟跌裸卖)，零买入 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 Q3财报2026-10-28；HBM4世代切换 提示 现价$108.10仍高于买区上沿$105(+2.95%)，R:R仅1.04<1.5门槛未达标；EV/EBITDA 25x仍高于20x触发反向DCF闸，尚未到加仓价 | ||||||
| 1810 | 0.96 | HK$28.46 周+3.7% | 买区HK$25.5-27.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$17-18 | 不追>HK$31 | half(分批半仓) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~18.7x(调整后,非GAAP) · FPE ~18.5x(FY27e) · PEG年 ~0.48 分位 ~19%(52w分位,5yr band近底部) R:R口径 01已算(非自算):中位PT39(08-25刷新,较上周40下修)/地板中点17.5→+37.0%/-38.5%=0.96:1(上周27.44价时为1.26:1,因价格+3.7%+PT下修所致,档位本身未变);地板17-18窄带(仅价格~3.5%宽)分母易失真;三档21.5成交→4.4:1 内部人 🟢 公司回购(FF305代理)财报静默期后于2026-08-24恢复:181.9万股@HK$27.82-28.00、2026-08-27再176.2万股@HK$27.38-27.58,节奏与暂停前~180-194万股/天一致非缩量;历史锚雷军2025-11-24@38.58场内增持(已出6月窗口,不计) 事件 财报 8/18→—估 · 催化 11月Q3业绩;澎程9月上市 提示 现价已脱离一档买区上沿(+3.5%)进公允区;R:R降至0.96:1(上周1.26);内存拐点未确认(电话会条件②❌);不追>31 | ||||||
| NFLX | 0.96 | $81.46 周+1.6% | 买区$65-78 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$56 | 不追>$>$110 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 25.6x · FPE 26.3x · PEG年 1.20 分位 p19-p21(多年低位) R:R口径 (106-81.46)/(81.46-56)=0.96:1模型锚(28x×FY27经常性EPS$3.80，本轮首次跌破1.0)；共识锚PT$94.04(stale，08-07未刷新)→0.49:1，两锚背离~11% 内部人 🟡 本轮(08-28)60d重拉零新增，最新仍08-10 CFO Neumann裸卖9,248股@$75.79；08-03~06另4人(Sarandos/Peters/Hyman/Barton)合计168,357股@$72.85-75.10，多为10b5-1/RSU代扣性质；近两周合计5人卖177,605股零买入，但现价已高于这批全部成交价+5.4%~+11.8%，非跟跌裸卖；创始人Hastings自06-02起已连续停手近3个月(计0) 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 US upfront广告;Q3财报10-20 提示 现价已升破买区上沿$78(+4.4%)，R:R模型锚本轮首次跌破1.0(0.96:1)/共识锚0.49:1(stale)，非加仓时机；闸②下周09-04首次触发保鲜复审 | ||||||
| CLOV | 0.95 | $4.25 周+0.7% | 买区$3.1-$3.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$2.81 | 不追>$5.6 | 观察(0-3分) |
| 主锚 P/Sales(市销率)band+EV/EBITDA次锚 估值 PE N/M(TTM亏损-$18M) · FPE ~81x(临界盈利,仅参考;指引中值) · PEG年 N/M(EPS基数过小,无法计算) 分位 67%(52w居中偏高) R:R口径 (5.62−4.25)/(4.25−2.81)=0.95:1(公允/地板口径),较上周0.99:1略降(价格微涨拉高分母),仍不达1.5门槛;到SaaS重估上限8.43为2.90:1 内部人 🟡 最近一笔8/17 Thornton(interim CFO)卖17,775@$4.39,RSU代扣税sell-to-cover(强制,非择时);近60份Form4无公开市场主动买入;最大股东Garipalli全程零卖出零买入 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 2027星级指引量化;Counterpart签约 提示 三闸未触发,买区照抄08-07;现价4.25仍高于买区上沿3.9(+9%),R:R仅0.95:1未达1.5门槛,等回调至3.1-3.9再起仓 | ||||||
| ORCL | 0.94 | $148.87 周+3.5% | 买区$129-145 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$105 | 不追>$242 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 25.5x · FPE 18.49x · PEG年 ≈1.03 分位 ~38分位(估算,上周~35分位) R:R口径 R:R=(190−148.87)/(148.87−105)=41.13/43.87≈0.94:1(现价148.87,较上周~1.19:1转差,双向恶化);乐观口径(卖方共识PT $220)=1.62:1;R:R=1.5临界价$139,现价高于临界价+7.1%;下沿$129时2.5:1 内部人 🟡 窗口内(≥2/28)仅两笔均10b5-1卖出:6/24 Henley(Vice Chairman)40万股@$156.06-165.57(高于现价);4/20 Levey(CLO)1.5万股@$176.19;无买入,连续5轮零新增Form4(最新7/28 Levey例行非交易) 事件 财报 6/10→9/8估 · 催化 9/8 Q1财报;OpenAI付款去风险 提示 现价148.87已升破买区上沿145(+2.7%),R:R回落至0.94:1(<1.5门槛,上周1.19:1),9/8财报前不建议加仓,等回落<139 | ||||||
| RDDT | 0.93 | $155.36 周+2.4% | 买区$130-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$118 | 不追>$222 | half(1/2) |
| 主锚 EV-S(fwd)band 主锚 + FPE/FCfB 二法交叉 估值 PE 36.1x · FPE 28.3x · PEG年 ~0.26 分位 FwdPE~3分位(贴近下沿)/EV-S(fwd)~16分位 R:R口径 (190−155.36)/(155.36−118)=0.93:1，与00/01原文一致(未自算)；base PT $190建立在"Q3指引兑现+引流choppy不断崖"假设上,08-01锚定未变,10-29财报为验证/重算时点;共识PT $216.35(08-07值,本轮未重拉)未用于该公式;上周1.14→本周0.93,仍<1.5建仓门槛 内部人 🟡 08-14 CEO Huffman(10b5-1,2025-05-19签)卖18,000股@$178.16;COO Wong(10b5-1,2026-05-12新签)卖75,000股@$178.55(单批75k创新高,前批~39k);08-20五位高管RSU代扣税(Code F,非市场交易,不计);唯一买入=董事Farrell 2026-03-13 10,500股@$132.26(Code P,~6个月未再买,信号已stale);60天净卖186,975股/~$34.07M,零主动买入 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10-29;新AI授权官宣 提示 R:R回落至0.93:1(<1.5,不建底)，现价高于买区上沿148 +5.0%；X本轮限流(404)未取新数据仍用08-21快照；次财报10-29未confirmed。 | ||||||
| GEV | 0.9 | $953.09 周-3.5% | 买区$700-810 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$640 | 不追>$1,020 | 观察/starter(1/3)待回调，执行上仍等回落进$700-810再建仓 |
| 主锚 电力超级周期capex-beta→主锚EV/EBITDA+经常性P/FCF（GAAP PE仅参考,被Prolec/China XD一次性项扰动） 估值 PE — · FPE EV/EBITDA~41.4x(FwdPE NTM~46.5x) · PEG年 ~0.56(全年前瞻,FY26 EPS$15.26 vs FY25可比$7.20 +111.9%；真实中枢远期PEG~1.33见01"PEG陷阱") 分位 ~69.5分位(Fwd EV/EBITDA自身上市以来区间15x-53x，上轮73.4分位) R:R口径 (base PT $1,236.43 − 953.09)/(953.09 − 地板$640)=283.34/313.09=0.90:1，<1.5门槛；较上轮0.73:1改善主因价格分母回落(base PT基本持平)；base PT用stockanalysis分析师均值(33家非保守口径，8/28抓取)；地板$640为28-30x EBITDA derate情景非深度压力测；X侧PT矩阵(BofA$1,095~Evercore$1,350)仍为6/16 last-known，本轮fxembed/2/search经SOCKS隧道仍404，连续第6轮未刷新 内部人 🟡 连续第6轮周更零新增Form4（近60天/最近10份均无）；最近一笔仍是Victor Abate(Wind CEO)2026-06-01卖出4819股@$948(非10b5-1)，现价953.09高于其卖价+0.5%；CEO Strazik自2024上市以来零卖出；已停手=信号过期 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 Gas槽位→125GW；数据中心订单>$5B YTD 提示 现价953.09处于公允上沿$920与不追$1020之间未标名的过渡带，00称"非公允区"；R:R 0.90:1仍<1.5门槛，继续不追，等回落至$700-810 | ||||||
| 600674 | 0.84 | ¥15.35 | 买区¥14.0-14.8 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥12.8 | 不追>¥>¥16.6 | half(1/2)目标仓，但等¥14.8以下再建，现价0仓观察 |
| 主锚 PE_TTM历史band分位+股息率底（第二法SOTP，弃用PEG/PS/EV-EBITDA） 估值 PE 16.2x · FPE 14.7x(2026E)/13.9x(2027E) · PEG年 2.2(archetype已弃用,仅参考) 分位 PE_TTM≈p45(中枢);股息率p76(偏便宜) R:R口径 00/01原文按¥15.35(08-28盘中)算:(17.5-15.35)/(15.35-12.8)=0.84:1不建底;若代入钉住的08-26收盘¥15.69则≈(17.5-15.69)/(15.69-12.8)=0.63:1(自算,更差) 内部人 🟡 控股股东四川能源发展集团第二轮增持2026-07-21~2027-01-20计划2-3亿(集中竞价不设价区,启动价¥15.99),进行中未达1%披露门槛;首轮2025-04~08已买7.908亿/4764万股/均价¥16.60,现价低于此价;董监高14人零持股零减持;非10b5-1非个人资金,"刚过5亿下限就停+更低价未加买+启动即52w高点"为折扣项，08判定净修正仅+¼档不翻档 事件 财报 8/15→—估 · 催化 10-17国投Q3电量;10月三季报 X X上川投个股零讨论(中文搜索被拆字/OR噪音污染)，仅作为雅砻江板块叙事代称出现在电力龙头名单帖中；国投集团(雅砻江52%并表方母公司)债务传闻低置信未经证实，未影响雅砻江发债融资 提示 ⚠️00/01按¥15.35(08-28盘中,非收盘)算,非钉住的08-26收盘¥15.69;按钉价套算R:R≈0.63更差于原文0.84;首次建档,上周无此公司无从比较；本周重锚(none（2026-08-28首次建档，无上周锚可比，无重锚闸门概念）)，数值经重审维持 | ||||||
| RXRX | 0.84 | $3.49 周-0.3% | 买区$2.30-2.75 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$1.70（软地板$1.90） | 不追>$>$4.45 | starter 1/3（合成分3/6，starter区间下沿） |
| 主锚 NAV(净现金/股+平台期权EV分层，第二法EV/现金) 估值 PE N/A（亏损） · FPE N/A · PEG年 N/A 分位 16.5%（52周区间$2.84-6.79内下部） R:R口径 00/01已算：(5.00-3.49)/(3.49-1.70)=1.51/1.79≈0.84:1（<1.5不建仓，上轮@3.50为0.83:1基本持平）；买区上沿2.75时R:R=2.14:1，买区下沿2.30时R:R=4.5:1（贴近地板分母变小天然放大，勿单看） 内部人 🟡 Gibson(创始人/前董事)本轮新增Form144 1笔:8/21 77,290股@~$3.39(≈$262,013)，低于本轮收盘$3.49；8/04起连续9笔Form144未收尾；本轮无新Form4；CEO Khan/CFO Taylor/Borgeson等窗口内均为sell-to-cover或10b5-1程序化卖出；零公开市场买入；08自评"中性偏负，参考项，至多−半档" 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11/2 CGA-IGC数据,2H26注册路径 X 本轮X仅部分取数(1/2 query成功,第二条404判限速未强推)：延续技术面喊单(@EchoAnalysis称近突破50WMA)+散户情绪分化个案，无RXRX专属新催化曝光，不改变三闸判定 提示 现价高于买区上沿$2.75达27%，R:R仅0.84:1<1.5不建仓（与上轮0.83:1基本持平）；三闸全未触发估值锚仍钉在2026-08-07；Gibson内部人Form144卖出连续9笔未收尾但价位低于现价、非最强负面档 | ||||||
| 600900 | 0.77 | ¥28.24 | 买区¥25.5–27.4 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥24 | 不追>¥>¥30.5 | half(1/2)目标,现价先建1/3,¥27.4以下补至1/2 |
| 主锚 自身5年PE_TTM band分位+股息率底(第二法P/OCF band+DDM-lite) 估值 PE 18.95x · FPE 19.0x · PEG年 N/M 分位 ~20分位(3年band~10分位) R:R口径 (31−27.95)/(27.95−24)=0.77:1(不含息);含2026e股息1.03→1.03:1(保守口径)。该计算基于00/01自身现价¥27.95(2026-08-28盘中),非board pinned收盘¥28.24(2026-08-26),存在价格错位未重算。 内部人 🟢 三峡集团公开市场增持至2026-08-22收官:12个月累计44.99亿元、均价¥27.84、承诺不减持——大股东真金白银锚,买入均价就在现价下方1.4%;正面但已完成、已计入现价(不额外加档) 事件 财报 —→8/31✓ · 催化 8/31半年报;10月Q3发电量公告 提示 00现价¥27.95(8/28盘中)≠pinned¥28.24(8/26收盘)，freshness_ok=false；两价下tier均公允偏上，R:R仅0.77:1，待8/31半年报+10月Q3发电量确认；本周重锚(none(00未提闸①②③判定内容))，数值经重审维持；财报 T-3 天,事件风险 | ||||||
| CRDO | 0.69 | $226.49 周-3.5% | 买区$200-220 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$156 | 不追>$260 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~90.2x · FPE ~43.6x · PEG年 ~0.91 分位 82.9%(52w close中枢偏上) R:R口径 (base PT $275−226.49)/(226.49−地板$156)=0.69:1；PT本轮从3家扩容至5家中位数$275(仍远低于1.5门槛)；R:R≥1.0需≤$215.5、≥1.5需≤$203.6、≥2.5需≤$190.0 内部人 🟡 全员10b5-1系统性减持(60窗口0313-0804合计~$187M,零买入)；最新CTO Cheng/COO Lam 7/31卖@~$209-213；唯一新增CLO Laufman 8/19代扣税7,379股@$245.97(非市场卖出) 事件 财报 6/1→9/1✓ · 催化 9/1 FY27Q1财报;光学营收>$500M X 06本轮(8/28)PT矩阵扩容至5家中位数$275(离散度$215-350)；Rosenblatt(8/25,Neutral $215)推测最大客户或为$SPCX而非超大规模云厂商,并警示Q4毛利68.3%对比长期目标63-65%的下修风险；财报前市场增速预期框架被架高(+50%→+80%→~100%) 提示 价格连续两周回落(周环比-3.5%)仍未回买区，卖方PT中位数扩容至$275但离散度扩大到$215-350(Rosenblatt谨慎vs Stifel/Evercore乐观)，9/1首个并表DustPhotonics季度为关键验证；财报 T-4 天,事件风险 | ||||||
| CRWV | 0.63 | $88.01 周-3.1% | 买区$62-74 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45 | 不追>$>$145 | 观望（区内starter(1/3)为上限，现价脱离买区不建仓） |
| 主锚 EV-S（EV/前瞻营收band）+情景桥；强制第二法EV/backlog兑现+债务调整权益桥 估值 PE N/M(亏损，TTM GAAP EPS -$3.15) · FPE EV/FY26e-S 6.1x(街道$12.54B)/7.0x(保守$11.0B) · PEG年 N/M 分位 29.6%(52w区间$60.55-$153.20) R:R口径 (Base$115-$88.01)/($88.01-$45)=26.99/43.01=0.63:1，<1.5不建仓（较上周0.53:1小幅修复）；买区中点$68 R:R=2.04:1不变；EV口径已含租赁调整对比(EV不含租赁$76.70B/含租赁$93.02B) 内部人 🟡 12周零买入延续；Intrator 8/18卖$29.45M@$93.17-101.95(10b5-1,2025-11-20立案)；McBee 8/24卖$21.71M@$83.93-86.55(10b5-1,2026-03-05立案，首次低于现价)；7人8/20 RSU代扣税(含新面孔GC McVeety$0.37M)；官方口径60天窗合计$312.8M(窗口滚动效应非套现降温)；Magnetar本轮无新增卖出 事件 财报 8/11→11/9估 · 催化 Q3财报2026-11-09；Meta卖算力传闻未证伪 提示 现价88.01高于买区上沿18.9%，R:R仅0.63:1<1.5门槛不建仓；内部人连续12周零买入但均10b5-1/RSU代扣税(权重0)，McBee 8/24首次卖在现价之下 | ||||||
| 688521 | 0.6 | ¥180.5 周-2.6% | 买区¥110-155 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥70-85（分子分母双压情景带；01正文R:R测算取¥78为代表点） | 不追>¥>¥230 | 观察名单(0仓)→跌进¥155以下再谈starter |
| 主锚 EV-S（主锚 PS×前瞻营收，PS(TTM)=23.5x；第二法=市值/在手订单=7.6x，两法收敛；PE系列因亏损全部弃用，PB仅供风险参考） 估值 PE N/A（亏损） · FPE —（无免费卖方共识数据，A股中小盘研报需付费） · PEG年 N/M（净利为负，PEG分母无意义；PSG≈0.26仅供参考不作决策依据） 分位 PS(TTM)~30分位（3年band 7.2x-61.9x）；52周价格位置23%分位 R:R口径 01原文公式：上看2027 mid情景20x PS×65亿营收=1,300亿市值→¥247(+36.8%)；下看熊市地板¥78(-56.8%)→R:R≈0.6:1（现价180.50）。若在三档¥117成交，同一目标价¥247→R:R≈3.3:1。三个净利口径(GAAP/经调整/EBITDA)均为负，PE系列全部失效，此R:R基于自建情景带非卖方共识。 内部人 🟡 H1十大股东7家减持0家增持,董监高零增持,公司无回购;已完成的大宗减持(2026-06-04,嘉兴时兴+海橙+共青城合计816.375万股@¥185.00-208.53,~16亿元)系"卖顶后停手"(成交价高于现价180.50,该批次已完),属过期信号;大基金另有2026-07-10新减持计划(≤0.20%,窗口约08-10月)进行中但尚无执行结果公告、未知实际成交价;唯一"买入侧"为股权激励折价授予(¥112.56首次831人/¥84.58预留259人2026-08-21)，非公开市场买入,不上调评分 事件 财报 8/18→— · 催化 Q3报告验证EBITDA转正;H股上市定价 X 06连续三轮(08-19/08-21/08-28)确认X无新增有效信号；仅有的补充信号为未经公司确认的客户名单(平头哥/昆仑芯/理想/蔚来/比亚迪，经三星代工)及全球集成电路设计服务市占率第三(11.1%)坐标；卖方PT无免费数据源。 提示 现价180.50已跌破老股东6月大宗减持带185.00-208.53下沿(负面锚被击穿)，但仍高于买区155上沿，R:R仅0.6:1(需回落至¥117才有3.3:1)；PE因亏损全部失效，改用PS+backlog倍数 | ||||||
| MU | 0.56 | $938.4 周+0.1% | 买区$450-650 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$200 | 不追>$>$1255 | 观察(0仓) |
| 主锚 EV/EBITDA×mid-cycle（PE×peak-EPS=N/A峰值陷阱） 估值 PE 21.2x · FPE EV/EBITDA~10.0x(峰值)/19-23x(mid-cycle) · PEG年 N/M 分位 p75(52w close-based,$116.50-$1213.56) R:R口径 上行$1350-938.4=411.6|下行938.4-200=738.4→R:R≈0.56:1(地板放宽到$400则0.77);门槛<1.5不建仓;base PT为"平台成立"乐观情景,非保守口径 内部人 🟡 CEO Mehrotra 8/21 10b5-1卖4万股@$959-990(计划内,高于现价);CBO Sadana 8/20裸卖1.5万股@$934(非10b5-1,角色变动前一天,但为其一贯行为模式,08判定不构成新增看空);窗口内(≥2/28)无买入——唯一买入Liu $337发生于1/15早于窗口;机构Capital World持续减持至3.7% 事件 财报 6/24→9/30✓ · 催化 9/30 Q4财报+FY27展望;16个SCA锁量揭牌 提示 现价$938.4高于买区上沿$650(+44%),低于不追$1255(-25%距ATH);R:R仅0.56<1.5门槛不建仓;PE21x/FY27 6.25x是峰值陷阱,9/30财报前不追高 | ||||||
| SPGI | 0.53 | $436.49 周+2.3% | 买区$392-432 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$335(深熊$285) | 不追>$490 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE 26.6x(TTM GAAP EPS $16.43) · FPE 24.8x · PEG年 1.50 分位 约第8百分位(band中位35.9x) R:R口径 保守Base PT$490/地板$335: RR=($490-436.49)/($436.49-335)=0.53:1(上周0.69，纯因价格+2.3%驱动)；Bull PT$580→1.41:1(上周1.67) 内部人 🟢 2026-05-01 CEO Cheung买2,322股@$429.93(~$1.00M)；05-04 Indices CEO Clay买2,500股@$431.39(~$1.08M)；05-04董事Moritz买1,152股@$434.03(~$0.50M)；均无10b5-1；卖出侧2025-05~08停手逾一年，价位$509-561远高于现价 事件 财报 7/28→10/29估 · 催化 H2剩余$55亿回购; MI修复至高个位数 X Ackman股东信(08-12)首次点名Claude Cowork为回撤触发因子之一，估值压缩至19x(其口径，与本报告24.8x基准不同)，方向一致不改判定 提示 本周首次越过买区上沿$432进入公允区，保守RR降至0.53(<1.5门槛，上周0.69)；内部人4笔买入成本已被现价超过，转为历史验证锚而非支撑 | ||||||
| ETN | 0.5 | $419.44 周-1.2% | 买区$338-365 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$300 | 不追>$432 | 观察（0仓 → 回买区才 starter 1/3） |
| 主锚 FPE (Forward PE × FY26 adj EPS，盈利复利·宽护城河工业主锚) 估值 PE 42.7x · FPE 31.1x · PEG年 ~2.6 分位 p90.5(52w高位，仍在历史band内) R:R口径 R:R=(卖方目标$478.70−419.44)/(419.44−地板$300)=$59.26/$119.44=0.50:1（上轮0.42微升）；回买区中值$351.5时2.47:1，下沿$338时3.70:1；仍远低于1.5门槛不建底 内部人 🟡 2026-08-12董事Gerald Johnson公开市场买入200股@均价$460.81(~$9.2万，创个人买入价新高)；同期2026-08-13 COO Monesmith卖出18,036股@$458.04(~$826万，其历史最大单笔、全体内部人历史最高价)，均未标10b5-1；本轮(08-28)复查SEC无新增Form 4 事件 财报 7/31→11/3估 · 催化 Q3财报2026-11-03、800VDC数据中心 提示 现价419.44在买区338-365与不追432间(公允偏上)，R:R仅0.50:1远低于1.5门槛，纪律不追不建仓；X搜索本轮2/2都404未更新，06沿用上轮快照 | ||||||
| GOOGL | 0.47 | $342 周-0.8% | 买区$298-312 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$230 | 不追>$400 | half 1/2（档位不变，执行上暂停加仓） |
| 主锚 FPE（Forward PE × FY+1 Core EPS，主锚）+ 自身5yr前瞻PE band分位（第二法/强制） 估值 PE N/M(GAAP虚高,TTM GAAP EPS~$19.9含$137B非现金投资gain,不用于估值) · FPE 27.8x · PEG年 1.11-1.26 分位 ~83分位(band高段,较上轮~85继续小幅松动) R:R口径 base=(395-342)/(342-230)=53/112=0.47:1；共识=(428-342)/(342-230)=0.77:1；到建仓区$305时base1.20:1/共识1.64:1（买区/地板数字不变）；GAAP EPS被$137B非现金投资gain扭曲已改用Core EPS锚定分子分母，本身不失真 内部人 ⚪ Form4覆盖至08-11,本轮无新增;7/22财报后至今唯一公开市场成交=Saraci 449股@$333.20(7/29)+Arnold 82股@$333.39(7/30),合计<$18万;Pichai自3/18后连续零买卖;零内部人公开市场买入 事件 财报 7/22→10/28估 · 催化 Q3财报10-28;Cloud backlog兑现 X 08-28本轮：X源(非一手)转述Wolfe Research称TPU或成独立盈利引擎(2027收入估$105B+);Waymo6代硬件成本降至~$20K/车;Meta $5.3B未成年人和解案外溢施压YouTube/TikTok跟进类似规则(第三方监管尾部,非GOOGL自身事件) 提示 GAAP EPS含$137B非现金投资gain极度虚高,估值一律用Core EPS;R:R base仅0.47远低于1.5门槛,现价在买区$298-312上方+9.6%未到买点;Q3财报10-28 AMC(T-45,未confirmed) | ||||||
| MRVL | 0.47 | $245.11 周+3.3% | 买区$205-225 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$160 | 不追>$>$310 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 84.8x · FPE 61.3x · PEG年 ~1.50 分位 p48(AI期fwd-PE带35-90x) R:R口径 (285−245.11)/(245.11−160)=~0.47:1(00自算,较上周~0.62:1恶化);地板$160未破(7/29盘中$162.90实测),分母占现价34.7%不算失真;但PT/EPS假设仍为8/27财报前预估(Q2已发布但SEC无8-K/实际值null,本轮未纳入),下轮大概率重锚 内部人 🟡 2026-08-17 CEO Murphy例行10b5-1卖7,500股@$236.08(判定Y,按历史批量/节奏模式;文本未见明确footnote);同日CAO Scarpulla RSU代扣税1,570股(非信号);近60份Form4零买入;成交价较现价折价-3.7%,非现价附近以下裸卖,不构成🔴 事件 财报 5/27→12/1估 · 催化 Google定制芯片协议;FY27Q2财报待纳入 提示 FY27Q2财报8/27盘后已发布但SEC无8-K/stockanalysis实际值null,本轮买区/R:R均未纳入实绩,下轮(~9/4)大概率重锚;现价高于买区上沿+8.9%,R:R~0.47:1<1.5不建仓 | ||||||
| META | 0.46 | $576.14 周+5.5% | 买区$480-540 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$415 | 不追>$>$745 | starter(1/3),现价越界暂不执行(空仓观察) |
| 主锚 FPE 估值 PE 21.7x · FPE 19.2x · PEG年 N/M 分位 p45(5yr band[12x-28x]中枢附近) R:R口径 (Base PT $650−$576.14)÷($576.14−地板$415)=73.86/161.14=0.46:1,低于1.5门槛,较上轮0.79:1回落(纯因价格反弹,PT/地板均未变);@买区下沿$480达2.6:1,@上沿$540仅0.88:1,R:R≥1.5入场线=$509 内部人 ⚪ 8/20新增3笔10b5-1例行卖出:CLO Mahoney卖1,559股@$558.00/CFO Li卖9,196股@$547.51/CTO Bosworth卖7,848股@$558.00(均低于现价);过去60天0笔公开市场BUY;Zuckerberg仍0股公开市场卖出 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28 Q3财报;和解计提口径 提示 价格反弹5.5%把R:R从0.79拉回0.46(<1.5门槛,纯因价格拉开,PT/地板未动),现价高于买区上沿+6.7%;$16.7-18B青少年安全和解尚无SEC文件确认,列闸①最高优先级复核项,或将下修地板$415 | ||||||
| USAR | 0.45 | $18.92 周+4.6% | 买区$12-15.5 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$11(headline熊市地板)/$6(thesis-break硬地板) | 不追>$22-23 | starter(1/3) |
| 主锚 NAV(现金/账面底)+价位锚,第二法价位锚+同业P/B;PE/PEG因亏损N/A 估值 PE N/A(亏损) · FPE N/A(亏损,盈利预计2028+) · PEG年 N/M 分位 52w分位26.2%(非历史PE band,pre-profit无财务护城河证据) R:R口径 00/01已算:(22.5−18.92)/(18.92−11)=3.58/7.92≈0.45:1(base=PIPE成本$22.5,denom=headline地板$11);用thesis-break硬地板$6则0.28:1;上轮0.62:1,价格反弹使R:R走弱;远低于1.5建底门槛 内部人 🟡 窗口内(≥2/28)仅Trabuco 2026-06-08卖出13,000股@$22.77(约$29.6万,非10b5-1标识,价高于现价$18.92后无跟卖=sold-high-then-stopped stale);其余Form4均为RSU/董事股权授予(Code A非市场:7/7 Caulfield/7/20 Blitzer/8/21 Trabuco);Blitzer仅有的市场买入$21.44发生于2026-01-29,窗口前;8/24利好8-K前后无任何内部人买卖,双向零信号连续6周 事件 财报 8/10→11/5估 · 催化 SerraVerde交割/Q3财报~11-05 X fxembed本轮非限流(连续7轮限流后首次成功):$USARearnings/USARSerraVerde两query均200非空;@VestExchange准确转述8/24 8-K数字(战争部$750M/远期采购$300M),确认市场反应活跃但方向震荡;未发现新增卖方PT,6/13口径($39.5/$35/$45)连续第8轮stale 提示 现价$18.92高出买区上沿$15.5约+22.1%,R:R仅0.45:1(<1.5门槛,较上轮0.62走弱)→本轮不建仓;SerraVerde特别股东会今日8/28表决,数日内交割,Q3(~11/05)新10-Q并表后需重算地板；本周重锚(闸①✓触发(8/24 material 8-K:SerraVerde SPV资本化完成上修至$1.55B)→复核后四档数字维持不变;闸②✗未独立触发(距8/14仅14天<42天);闸③✗未触发(现价未破$11地板/未超不追+15%,周环比+4.6%非剧烈偏离))，数值经重审维持 | ||||||
| CAMT | 0.44 | $143.25 周-4.9% | 买区$125-142 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$78 | 不追>$171 | 观察（starter门槛边缘，未建仓） |
| 主锚 FPE（Forward PE × FY26E NG EPS，主锚；FY27E PE 交叉校验，低置信） 估值 PE ~224x(噪声，含Q3'25一次性可转债回购亏损，忽略) · FPE ~40.2x · PEG年 ~4.37x(仍失真，1H26拖累分母) 分位 p50.9(52w close-based，$76.73-$207.46) R:R口径 (172−143.25)/(143.25−78)=0.44:1(base-case 40x FY27E$4.30低置信PT)；乐观口径(45x FY27E$193.5)=0.77:1；均<1.5门槛；地板$78≈52w-lo$76.73基本贴合，非美化分母；R:R较上轮(8/19)0.29:1已改善 内部人 🟡 2026-08-11~18两批卖出：CFO/Chairman/VP-HR共~$1.9M@$160.06-175（8/13申报）+CEO/COO/Director/VP-HR共~$3.19M@$167.79-175.00（8/17-18申报，CEO首次参与本财报周期）；两批合计~$5.1M/0.076%市值；本轮(08-28)无新增Form4/144；无10b5-1标注；现价143.25已低于全部卖出价，判"卖高后停手"式stale信号 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报11-09；订单>$600M交付 X SA撰稿人Simple Investment Ideas(8/23，经@kyookine转发)首次给$180公允价+买入评级(隐含~50.6x FY26EPS，高于base-case但方向一致)；@TraderC0bb(8/21)强调半年订单>$600M中80%来自先进封装、HBM4未进trailing数字；@convequity重申CAMT/ONTO/NVMI为HBM量测受益组 提示 现价143.25仅高买区上沿142+0.9%，尚未正式入买区；R:R仅0.44:1<1.5门槛；地板$78=TTM实际EPS×25x，贴近52周低$76.73未美化；内部人无买入背书，本轮无新增数据。 | ||||||
| LITE | 0.42 | $939.03 周+13.5% | 买区$700-789 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$389 | 不追>$>$1,189 | half 1/2 |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(GAAP净亏,一次性转债股权化损失扭曲) · FPE 43.4x · PEG年 0.82 分位 p47(自身5季度forward-PE band[25.9x,60.0x]) R:R口径 (PT中位$1,168−939.03)÷(939.03−389)=0.42:1(base);用PT均值$1,148.30口径=0.38:1(卖方)。均<1.5门槛,较上轮(0.78/0.73)明显恶化,纯因价格+13.5%,PT/EPS共识/地板本身均未变 内部人 🟡 8/20-8/26新增6笔:Yuen Wupen(总裁,Global BUs)5笔10b5-1计划卖出合计3,500股@$824.24-898.15;Retort(EVP,已宣布10月退休)2,483股@$827.82(RSU代扣+10b5-1);Kim(GC)1,904股@$827.82(RSU代扣+10b5-1)。CEO Hurlston/CFO Ali本轮仍零主动交易。60份Form4窗口内零公开市场买入,卖压信号按"卖顶后停手"过期算0 事件 财报 8/11→11/3估 · 催化 FY27Q1财报≈11-03;CPO规模化放量 X 06本轮未直接读取;据00转述:fxembed /2/search经SOCKS隧道首次+等待20s重试仍404,判定上游限流,本轮未取到新舆情,沿用8/14快照(彼时压倒性正面:CPO客户量产未延后、UHP CW提价证实、"TSMC of optical industry"定位广传);本周+13.5%反弹的具体触发源未能通过X验证 提示 本周纯价格+13.5%(无新基本面)使R:R从0.78/0.73恶化至0.42/0.38,现价高于买区上沿+19.0%(较上轮+4.9%拉开);X本轮限流未验证反弹触发源 | ||||||
| MP | 0.38 | $59.31 周+4.6% | 买区$43-48 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$31($28-34) | 不追>$>$72 | starter(1/3) |
| 主锚 前营收故事股×深周期矿 hybrid → 主锚 EV/Sales(NTM $605M) + 卖方PT集群 + 内部人买入锚；第二法 FY2027E共识EPS×倍数；PE/PEG(TTM)=N/A(GAAP仍亏) 估值 PE N/M(亏损，GAAP TTM EPS −$0.34) · FPE EV/Sales(NTM)~17.4x(主锚)；FY27E共识EPS倍数62.4x($0.95) · PEG年 N/M(PEG机械失效，playbook明令不用PEG定价) 分位 ~34%(52w EV/Sales band 11.1-29.5x，上周31%) R:R口径 R:R=(base$70−59.31)÷(59.31−31)=0.38:1；共识口径(77.47−59.31)÷28.31=0.64:1；两口径均<1.5硬门槛，且均差于上周(0.52/0.81)；地板$31为bear情景推导(bear NTM$500M×11.0x)非纯压低分母；base$70取7月下修集群中位$63与全样本共识$77.47之间 内部人 🟡 COO Rosenthal双次裸买(5/20 17K@$56.62+6/09 10K@$54.30，无10b5-1，合计~$1.5M)，但现价已反超两笔(+4.8%/+9.2%)；CEO Litinsky近60天3笔裸卖$64-71区间合计885,167股/~$59M(无10b5-1)，自6/05已停手近3个月=信号过期计0；CFO/GC卖出均带10b5-1；自6/30起连续第9周零新增Form4 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Tb/Dy首产H2；中国休战11/10到期 X 情绪沿用2026-08-14旧快照(本轮8/21、8/28连续两轮/2/search限流未取新数据)：BMO Capital 8/7首次覆盖Buy(PT未披露)、期权流看多(Sep$60 Calls大额block)、Project Swarm多语言扩散、追涨情绪明显，唯一看空声音质疑"57x sales multiple" 提示 现价$59.31已站上买区上沿$48达+23.6%（上周+18.1%），R:R两口径0.38(base$70)/0.64(共识$77.47)均<1.5门槛且连续8周恶化(8/07的0.94→8/26的0.38)；估值锚仍钉2026-08-07未动(本轮三闸复核全部未触发)；X情绪已连续两轮(8/21,8/28)限流未取新数据，沿用8/14旧快照 | ||||||
| TSM | 0.37 | $417.69 周+1.4% | 买区$360-390 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220 | 不追>$505 | starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE × FY26 EPS(盈利复利/宽护城河主锚;PEG/历史PE分位为第二法) 估值 PE 30.1x · FPE 24.1x · PEG年 0.39 分位 ~p51(仍中枢,AI时代2024-26带[18x-30x]) R:R口径 (490−417.69)/(417.69−220)=0.37:1;建仓区$375→0.74:1;Base PT$490≈共识$487.56+post-beat上调(不用GS$600/Aletheia$700激进锚);地缘尾部把地板压到$220,即便回200DMA入场R:R仅~0.7-0.9,结构性受压 内部人 ⚪ FPI盲区:08-25月末6-K确认VP Tien/Lin 7月各+5,000股(确认既有07-21/07-28买入方向,非新增交易);最近自主买入08-03 VP Tien 1,000股@$73.06(×5≈$365 ADR落买区中段);Form4本轮08-21→08-28无新增;无C-level集体买卖,内部人腿记0(参考项不翻档) 事件 财报 7/16→10/15估 · 催化 Q3财报10-15;2nm N2爬坡良率 提示 距闸②42天保鲜阈值仅差1天,下轮周更强制重审倍数带;R:R本轮机械回落至0.37(纯因价格反弹,基本面无新信息,非新利空);现价在买区上沿$390之上+7.1%,纪律仍是不追 | ||||||
| PDD | 0.36 | $86.74 周-3.8% | 买区$68-78 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$58 | 不追>$117 | — |
| 主锚 PE(TTM Non-GAAP)+EV-cash band(6x/7-8x/10x/12x) 估值 PE 9.6x · FPE 无数据(管理层拒绝指引,stockanalysis第三方Q3'26 EPS $2.58不采信) · PEG年 N/M(利润仍负增长,Q2'26 NG净利YoY-13%) 分位 21.9%(52w $71.94-139.41) R:R口径 01已算:10x中性目标$97 vs 地板$58,(97-86.74)/(86.74-58)=0.36:1;若回落买区中点$73则1.6:1;R:R<1.5建仓门槛未达,财报后中性偏弱结果未改善R:R性质 内部人 ⚪ FPI豁免Section16,内部人数据结构性稀薄;窗口内(≥02-28)仅3份Form4全为薪酬性股权(07-02赵佳臻/王眉期权授予行权价$0.03、08-04杨荣文RSU归属1584股结算成本$0),零公开市场买入零卖出;Form144窗口内无新增,赵佳臻2025-09拟售已停手近12个月 事件 财报 8/24→11/17估 · 催化 Q3财报~11-17;利润止跌拐点 X X本轮(08-28)fxembed限流404未刷新,沿用08-21快照,未反映Q2'26财报后舆情;卖方/KOL长期PT $199-223(@nataninvesting)+技术PT $212(@TheLongInvest),均08-07旧快照 提示 R:R仅0.36:1,现价86.74高于买区上沿78约+11.2%,未触发建仓;本轮闸①重锚买区/地板/不追为68-78/58/117(数字确变非平移);X情绪本轮限流未更新,沿用08-21旧快照；本周重锚(闸①触发:2026-08-25新增Q2'26业绩6-K,NG TTM EPS $9.91→$9.72(-1.9%);闸②因闸①已重锚同步归零;闸③未触发(现价未破新地板$58/未<买区下沿-15%/未>不追+15%))，数值已改 | ||||||
| 01347 | 0.35 | HK$117.5 周+3.3% | 买区HK$61-97 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$35-48 | 不追>HK$148 | 观察名单(0仓)→跌破$97再谈starter |
| 主锚 PB×mid-cycle ROE（历史band分位，主锚）+ EV/EBITDA（第二法） 估值 PE 279x(失真，TTM量级) · FPE PB 3.65x（归母，订正后；备考3.87x） · PEG年 N/M(不适用，利润基数极低/低基数波动主导) 分位 p55-58(PB总口径，较上周60分位略降) R:R口径 上看卖方共识PT$143.93(+22.5%)/下看熊市地板区间中值$41.8(-64.4%)→0.35:1(较上周0.39:1略降)；分母用地板中值非保守下沿$35，分子为卖方PT非保守目标；三档$65成交对应3.4:1 内部人 ⚪ 零增持零回购零分红；唯一股份变动为华力微收购定向发行(¥43.34/股，前120日均价8折，国资关联方非市价换股)；2026-08-21至08-28无新增董监高增减持/回购公告 事件 财报 8/26→11/6估 · 催化 华力微Q3交割；Q3毛利率验证18%+ 提示 现价$117.5>买区上沿$97=公允偏上;本周买区上修13.4%系中报BPS订正(非追价);R:R仅0.35:1,分子用卖方PT非保守目标；本周重锚(闸①触发：新中期报告(H1 2026 Interim Results,8/26 18:25 HKT)等价新10-Q/半年报→订正BPS输入(+13.4%)，买区/地板/不追同步上修，PB倍数档位本身不变)，数值已改 | ||||||
| ONDS | 0.35 | $8.22 周-7.6% | 买区$5.5–6.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5.1 | 不追>$9.3 | 观察（不建仓） |
| 主锚 EV/Sales（故事股/pre-盈利防御roll-up，PE/PEG N/M） 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S 6.73x–6.90x（Forward PE N/A，公司无EPS指引） · PEG年 N/M 分位 52w 36.0%（窗口2025-08-26~2026-08-26，close-based） R:R口径 01/00: R:R=(不追9.3−现价8.22)/(现价8.22−地板5.1)=1.08/3.12≈0.35:1（上轮0.11:1），仍远低于1.5门槛；地板3.5x(KTOS可比)/不追8.1x(D-Fend/Motorola成交可比)本轮未重新拉取peer数据，沿用锚定2026-08-14数值 内部人 🟡 08(2026-08-28更新)：8/20申报Cohen(Director)Code S公开市场卖出7,500股@均价$8.96(2026-08-18事件日)，脚注确认执行于2026-05-19采纳的10b5-1预设计划，非自主决策，规模小(占其剩余持仓2.8%)，按playbook计0分；此前8/14五份Form4(Cohen/Sood/Seidl/Huston/Laird)均为RSU代扣税(Code F)/期权行权(Code M)机械动作；自主市场卖出仍连续~34周静默(最近一次2025-12-23三董事+CFO@$9.48)；Popolo(10%持有人)历史买入~3.02M股@$0.93加权价从未卖出 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3财报验证EBITDA收窄,Lockheed CUAS集成 提示 R:R从0.11→0.35:1明显改善(现价连续两周回落)但仍远低于1.5门槛；现价距买区上沿仅+19.1%为近数周最接近买区的一次；8/20 Cohen 10b5-1计划卖出计0分不改判断；Q2毛利率43.1%(Q1 49.2%)/Adj EBITDA骤扩至-$50.6M是Q3财报待验证的核心风险 | ||||||
| SNDK | 0.31 | $1,499 周-4.4% | 买区$810-975 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$400 | 不追>$2,300 | 观察（3/8分=starter-eligible，价格纪律未满足） |
| 主锚 EV/EBITDA（主锚，深周期NAND archetype；第二法=情景EPS×周期倍数交叉校验，PE/PEG仅参考不作主锚） 估值 PE 20.3x · FPE EV/EBITDA 6.5x(FY27 run-rate)/16.9x(FY26实际)；前瞻PE(指引×4=$180)8.3x · PEG年 N/M 分位 无5年历史band(上市仅18个月，退回存储peer周期顶band5–8x)；52w分位(close-based)81% R:R口径 (PT$1842去周期化兑现8x run-rate−价$1499.37)/(价−真地板$400)=0.31:1；中间层地板$690口径=0.42:1；卖方均值PT$2110(STALE,late-Jun未反映财报/10-K/本轮价格)+真地板=0.56:1；全部<1.5门槛 内部人 🟡 2026-08-24申报(交易日8/20)：CEO Goeckeler 2,333股/CFO Visoso 27,244股/CTO Ilkbahar 759+276股/CLO Shek 219股，均为Code F绩效股归属代扣税@$1,600.62/$1,596.08，非主动卖出；CLO另有10b5-1程序化月卖600股@$1,162.16(8/04)；CEO/CFO全程零主动卖出零买入 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 11/05 Q1FY27财报; $31.3B NBM细节待披露 提示 现价$1499.37仍高于买区上沿$975约+53.8%(上周+60.9%)，R:R仅0.31–0.56:1远低于1.5门槛；三闸均未触发，估值锚沿用08-21未重推，不建底不追单 | ||||||
| HOOD | 0.3 | $108.54 周+13.3% | 买区$82-87 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$63 | 不追>$118 | 观望，不新增（现价已落入止盈/减仓带，R:R~0.3:1远未过1.5门槛）；回落$82-87才重新激活starter(1/3)，$82-83加至half(1/2) |
| 主锚 FPE（Forward PE × FY26E 经常性 EPS，主锚；强制第二法 EV/Adj-EBITDA） 估值 PE ~48x（GAAP TTM，含Q2一次性收益虚高；经常性TTM PE ~51x） · FPE ~57x（mid EPS$1.90；low$1.75→62x / high$2.10→52x） · PEG年 N/M（FY26经常性EPS YoY约−7%高基数负增长）；营收口径PEG~2.9-3.4 分位 p47（trailing经常性~51x，band[~30x谷–~75x峰]中枢略上方） R:R口径 (123−108.54)/(108.54−63)=14.46/45.54≈0.3:1（较上周1.0:1明显恶化，价格暴涨+Base PT同步下修双重挤压）；保守Base$110（Cantor）→1.46/45.54≈0.03:1（现价已基本站上保守Base，几乎无上行空间）；Base PT$123来自GS8/21经X二手转载下修（非GS原始研报，可信度需打折）；买区下沿$82口径R:R仍~2.2:1（未受污染） 内部人 🟡 本轮（8/22-8/26）无新增HOOD股票交易（仅2笔RVI Fund I基金份额例行卖出，非HOOD股票，剔除）。窗口内近期HOOD交易：CFO Verma 8/17卖3,982股@$95.07（10b5-1，2025-08-20计划）、联合创始人Bhatt 8/14卖50,317股@均$96.80（10b5-1，2025-11-13计划）——均例行预设计划，权重0。窗口内唯一主动买入=Director Malka关联基金5/28-6/5三笔~680K股@$80-83合计~$55.3M（Code P公开市场买，但NatureOfOwnership=By Fund间接持有），现价已高出该买入区+31-36%，信号已过期；无任何高管个人现金裸买。 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 SEC代币化创新豁免;11/4 Q3财报验证 X 本轮X（走SOCKS SEA隧道恢复）证实暴涨催化剂链条：白宫加密峰会+Tenev代币化倡议+GS上调PT$123（均二手转载非原始文件），06结论仍为"X情绪不构成新的独立看多依据" 提示 本周暴涨+13.3%系政策/宏观催化剂（白宫加密峰会+SEC代币化创新豁免传闻，尚无官方文件+GS上调PT经X二手转载）而非基本面；R:R从1.0降至~0.3:1；现价已跳出买区落入止盈/减仓带$105-112，坚决不追 | ||||||
| LRCX | 0.3 | $312.88 周+1.9% | 买区$225-$260 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$110-$130 | 不追>$>$395 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE 54.3x · FPE 34.8x · PEG年 0.63 分位 p45-50(AI期中高段) R:R口径 @现价$312.88: 上行+$58.47(PT均值$371.35)/下行-$192.88(地板中值$120)→0.30:1(自00文既算,非自算)；买区内R:R~1.05:1(mid$242.5)/1.39:1(下沿$225)；EV/EBITDA第二法带$178-214中值~2.31:1；地板深令R:R结构性偏低,非失真 内部人 🟡 CEO Archer 30,000sh@$300.00 10b5-1卖出(2026-08-06,计划设立02-24);CLO Harter 5,790sh@$307.42代扣税(F码,中性);60天窗口重查连续4周无新增(截至08-28) 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 Q1FY27财报10-21;AR/FCF能否回流 提示 现价$312.88高于买区$225-260上沿+20.3%,R:R@现价仅0.30:1(买区内~1.05-1.39:1);FCF/净利仅67%,10-21财报是AR回流验证点;买区锚定仍2026-08-07未变 | ||||||
| CLF | 0.3 | $11.54 周+3.3% | 买区$8-11 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5 | 不追>$26 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/EBITDA × normalized EBITDA（deep-cyclical archetype，PE/PEG N/A） 估值 PE N/A（仍亏损，TTM GAAP EPS -$1.70） · FPE EV/EBITDA ~7.0x（主锚，非PE） · PEG年 N/A（高beta周期股，EPS非线性，PEG概念不适用） 分位 44.5%（52w区间$7.82-$16.18，中位偏上） R:R口径 (13.5−11.54)/(11.54−5.0)=1.96/6.54≈0.30:1（保守Base PT $13.5口径，到偏乐观$19.5为~1.22:1）；较上周0.38:1因价格上行(+3.31%)收窄；地板$5占现价43.4%非<10%扭曲，但现价已高于买区上沿故R:R参考意义降低，理想加仓仍在$8-9(R:R~1.4:1) 内部人 🟡 CEO 2026-02-11卖300万股@$12.42(非10b5-1)；CFO(CEO之子)2026-06-05卖214,308股@$13.41(非10b5-1，剩~18.5万股)；COO 2026-02-18卖20万股@$10.46；三笔均已停手(8/28复核仍无新Form4，最新仅7/2董事retainer折股)，现价较CEO/CFO套现价仍深跌−7.1%/−13.9%，信号过期不双重计价，权重0修正 事件 财报 7/23→10/19估 · 催化 232关税+ASP上修;Q3业绩10/19验证 X 8/21(上周五)DOE确认将原用于Middletown氢冶金脱碳的$500M拨款重新分配至$1B高炉现代化改造(路线转向传统高炉)，X上8/23多条帖子(algotradingdesk等)集中讨论为"steel back on viral radar"催化剂之一；未见对应SEC 8-K，不触发闸①，仅作催化剂#7定性更新 提示 现价$11.54已高于买区$8-11上沿(+4.9%)，R:R到基准PT$13.5回落至~0.30:1(<1.5门槛)，理想加仓仍在$8-9(R:R~1.4:1)；管理层套现$12.42/$13.41后至今无回补，信号过期已0修正 | ||||||
| BE | 0.26 | $218.21 周+5.6% | 买区$130-185 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$115 | 不追>$>$285 | half（1/2），仅限买区内/回踩时 |
| 主锚 EV-S 估值 PE — · FPE EV/S ~15.8x（FPE 80.8x） · PEG年 全年NG-EPS口径~0.60（营收口径~0.81） 分位 EV/S p~38(中枢附近) R:R口径 (245−218.21)/(218.21−115)=26.79/103.21≈0.26:1（低于1.5门槛，现价不建仓）；买区上沿$185时0.86:1；买区中枢$155时2.25:1；买区下沿$130时7.67:1；Base PT $245基于财报前推导，Q3财报(10/27)后可能重估；上轮8/19口径0.42:1，本周价格反弹后R:R再度收窄 内部人 🟡 本轮(8/28)SEC检索无新Form4，最新仍为8/18批量4人：Immelt(Director)SELL 30,000@$238.91(10b5-1)、Joshi(CCO)SELL 4,677@$241.75(10b5-1)、Chitoori(COO)SELL 2,053@$241.64(10b5-1)、Soderberg(CLO)SELL 2,895@$233.60(未标10b5-1)；另8/14 Chambers(Director)SELL 15,000@$250.00(10b5-1)。全为卖出零买入，规模/构成与6/17批次相似，判定月度例行节奏，维持0不降档 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 Q3财报10/27; Oracle warrant到期10/9 X 8/28新增：Pelosi披露7/24-28买入15,000股+200张$100行权call(~$12M)带动散户关注为本周反弹主因；Bernstein SocGen重申Market Perform PT$282；X二手信源(未经公司一手确认)称Oracle Jupiter管道已改道联邦土地，新目标完工2027-02-01 提示 现价$218.21已出买区$130-185上方+17.95%，本周+5.6%反弹主因Nancy Pelosi国会交易披露带动散户关注而非新基本面，R:R回落至0.26:1，等回踩再分批 | ||||||
| CRCL | 0.22 | $89.91 周+14.4% | 买区$57-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45 | 不追>$>$130 | 观察(watch,暂不建仓) |
| 主锚 EV-S 估值 PE ~50x(含Q3'25一次性税益,虚低,仅参考) · FPE EV/S ~7.8x(主锚) · PEG年 N/M 分位 p~40(1yr EV/S band,上周p~26) R:R口径 (Base$100−89.91)/(89.91−45)=0.22:1，远低于1.5门槛，较上周0.64:1骤降；带下沿$57-60处R:R~3.1:1；现价已冲出买区上沿69外+30.3%，估值锚仍2026-08-07未变 内部人 🟡 8/21董事Burns卖3,332股@$85.13(10b5-1)+8/21成交/8/24申报CFO Fox-Geen卖45,000股@$90.00(10b5-1,首次追平/略高于现价)；60窗口累计0买入，卖出价$58.50-132.06 事件 财报 8/5→11/11估 · 催化 9/16 Arc主网;11/11 Q3财报 提示 R:R从0.64:1骤降至0.22:1，现价$89.91已冲出买区69上沿+30.3%，本周纯板块动量无新基本面支撑，纪律不追，估值锚仍2026-08-07未重锚 | ||||||
| CBRS | 0.21 | $182.15 周-15.5% | 买区$125-144 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$99 | 不追>$>$275 | half(1/2) |
| 主锚 EV-S（EV/前瞻营收，P/S band；第二法=卖方PT区+净现金底+反向DCF闸） 估值 PE N/M（GAAP净亏，Q2 EPS -$2.98，含一次性SBC补记） · FPE N/A（Forward PE，Core净亏-$6.9M仍非正）；主锚倍数~40.2x EV/FY26营收 · PEG年 N/A（Core仍小幅亏损） 分位 10%(52w,close-based)·无历史band(上市15周) R:R口径 R:R(当前)=(200−182.15)÷(182.15−99)=+0.21:1（较上轮-0.13:1转正，纯price回调所致，base锚$200未动，仍远低于1.5建仓门槛不建仓）；买区中点$135口径R:R=1.81:1（base$200、floor$99，买区锚未动，不变） 内部人 🟡 08-20/21:CTO Sean Lie依2026-05-20设立10b5-1计划卖726,540股~$151.05M@均价$207.90;CEO Feldman依同类10b5-1计划卖237,559股~$47.34M@均价$199.27(均为预设计划,规模远超此前缴税sell-to-cover);两人同时向DAF捐赠(非卖出)。上轮触发下修的董事Vassallo裸卖锚$216-220已被本周暴跌甩开(现价低16.4%)判定过期,本周无新增裸卖。按规则10b5-1一律计0,内部人修正项由-0.5回摆至0 事件 财报 8/12→11/19估 · 催化 OpenAI Jalapeño竞争;11-10解禁抛压 X 08-28增量：主导叙事转为"持续下跌+新竞争风险"——①Q2"miss"框架重新发酵(纯GAAP口径,忽略SBC补记,非新信息)；②🆕OpenAI自研推理芯片"Jalapeño"竞争叙事首次出现(未经SEC/官方确认,反驳帖反证该论调已在交易者圈流传)；③韩语空头长帖归因估值过高+盈利质量存疑+解禁前内部人卖出+Jalapeño+OpenAI依赖度重估，与08观察到的CEO/CTO大额10b5-1卖出相互印证 提示 现价182.15高于买区上沿144达+26.5%,R:R转正+0.21:1仍远低于1.5门槛,不追;新增OpenAI Jalapeño竞争叙事(未经SEC确认)+CEO/CTO首次大额10b5-1卖出(预设计划按规则计0) | ||||||
| AMD | 0.2 | $480.93 周+3.1% | 买区$335–395 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$210 | 不追>$600 | 观察（护城河窄(1)·传导高(2)·估值高位(0)=总分3→starter档，但现价未进买区→观察） |
| 主锚 FPE（Forward-PE × FY+1/+2 Non-GAAP EPS，第二法 PEG 交叉校验） 估值 PE 83x(TTM Non-GAAP，GAAP口径未单列——AMD自身「口径铁律」标注市场一律用NG) · FPE 67x(FY26 $7.2)/40x(FY27 $12) · PEG年 0.6(FY27)/0.9(FY26) 分位 PE: FY26超5yr band顶(50x)/FY27落中位(33x)–p75(42x)区间；价格52w第76百分位 R:R口径 (525−480.93)÷(480.93−210)≈0.2:1（当前价，上行+9%/下行−56%）；买区中值$365算得1.0:1；门槛<1.5不建底，当前价与买区均不达标；分母270.93远高于价格10%，非失真但绝对R:R本身极低 内部人 🟡 全程减持零买入；新增2026-08-24 Norrod 10b5-1净卖17,261股@$459.95 + 2026-08-19 Papermaster 10b5-1卖28,811股@$471.87+25,052股GRAT赠与($0)；两笔均价低于现价(-4.4%/-1.9%)，程序化非择时；Grasby两笔裸卖(5/12 $444.39、8/17 $514.91)已停手；Q2财报后三周半零买入 事件 财报 8/4→11/3估 · 催化 MI450/Helios放量, Q3财报11-03验证 X NVDA(08-26盘后)beat+raise带动板块spillover，但AMD当日仅+~1.8%弱于NVDA+6-7%，X多账号点名"二线名字没跟涨"；新增关税传闻(Politico未证实,Trump政府评估半导体新关税)列入跟踪，不改变买区 提示 现价$480.93偏贵，高于买区上沿$395(+21.8%)，R:R仅0.2:1(门槛1.5)，不追>$600，等回落$335-395或Q3财报(11-03)验证MI450出货 | ||||||
| CRM | 0.11 | $205.62 周-0.2% | 买区$135-158 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$127 | 不追>$282 | starter(1/3,但现价不动手,等回踩) |
| 主锚 EV-S (forward EV/Sales ~4.25x, 主锚; 第二法 forward NG-PE经常性+FCF yield) 估值 PE 24.1x(经常性;headline18.7x含Q2一次性Anthropic浮盈,虚低) · FPE 15.0x(经常性;headline12.3x含$2.6B Anthropic一次性浮盈,虚低勿用) · PEG年 ~0.85(经常性NG EPS口径;营收口径PEG~1.33) 分位 forward EV/S偏低十分位(近似口径,大盘期以来) R:R口径 (Base $214 − $205.62) ÷ ($205.62 − $127) = 8.38 ÷ 78.62 = ~0.11:1(<1.5不建底);较上轮~0.15进一步压缩,主因地板/Base PT随净债微升小幅下移;⚠️若纳入8/27盘中$250+的实际反应,R:R会压缩到接近0甚至负值(现价已逼近止盈档$248),本板as-of不含该反应 内部人 🟢 窗口内仅两笔开放市场买入:David Kirk董事3/18买2570股@$194.62(无10b5-1,~$50万);Laura Alber董事3/19买2571股@~$194.5(无10b5-1,~$50万)。8/24批量11份Form4(Milano/Niles/9名董事)均为期权行权(Code M)+部分代扣税(Code F),无Code S主动卖出,中性归档。现价$205.62已高于Kirk/Alber成本~5.7% 事件 财报 8/26→12/2估 · 催化 H2有机营收再加速;Q3财报~12/2验证 提示 钉价$205.62为8/26财报前收盘,未含8/27盘中一度+21%至$250+的反应;R:R已压缩至~0.11(<1.5门槛),现价在$135-158买区上方~30%,不追；本周重锚(闸①基本面闸-触发(新10-Q 8/27+Q2财报8-K 8/26+FY27指引上调→用更新营收指引中值$46.25B/净债$27.9B/股数821M重推买区地板不追;倍数带2.85x/3.0-3.4x/4.4x/5.0x/5.6x本身维持不变))，数值已改 | ||||||
| FICO | 0.1 | $1,134 周+4.4% | 买区$850-950 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$450(深熊$365) | 不追>$>$1,250 | 观察/题材式小仓(≤1/3) |
| 主锚 主锚FPE(Forward PE)×FY27E Non-GAAP EPS + 第二法反向DCF闸 估值 PE 30.8x(FY26E GAAP,非TTM) · FPE 26.7x(FY26E NG)/22.7x(FY27E NG) · PEG年 0.61(不采信,见01) 分位 约第18百分位(5年band中位44.7x,p10 28.5x-p90 75.1x) R:R口径 Base:($1200-$1133.70)/($1133.70-$450)=0.10:1；Bull PT $1908→1.13:1；两档均<1.5门槛，较上周(0.18/1.29)因价涨(Base PT未变)走弱；地板$450无内部人买入锚，纯估值推导非real-world验证 内部人 🟡 近15个月206笔卖出$85.7M，价位$1,228-2,173，零买入，2026-03~06完全停手；2026-07-29董事Manolis卖$1.35M@$1,400(仍高于现价23.5%)；2026-08-21/22新增2笔董事期权行权(Code M,非市场卖出,行权价$391.57-475.46)，中性事件不改判定 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 FHFA VantageScore指引；Pulte-Lansing和解 X 本轮X搜索404未采到新增量（见00），沿用06既有Pulte/VantageScore时间线：Pulte近期发帖称与Lansing已有"建设性对话"，为15个月来首个明确缓和信号 提示 R:R两档(Base 0.10/Bull 1.13)均<1.5门槛，较上周(0.18/1.29)因价涨(+4.4%,较08-14非08-19)走弱；地板$450无内部人买入锚纯估值推导；00建议单列/事件驱动，勿与普通盈利股同榜排序 | ||||||
| OSCR | 0.08 | $31.24 周-3.3% | 买区$21-25 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$16 | 不追>$35 | starter(1/3) |
| 主锚 PB(主锚,YE27E BVPS)+FPE(第二法,FY27E)+EV-S(参考) 估值 PE 18.93x · FPE 18.38x(FY27E)/20.15x(FY26E) · PEG年 1.84 分位 93.1%(距5年最高收盘-4.6%) R:R口径 (Base PT $32.5−现价$31.24)/(现价$31.24−地板$16)=1.26/15.24=0.08:1,<1.5门槛(较上轮0.01:1小幅修复);卖方PT中位$26.50/均值$28.20已低于现价(08-07值,本轮未刷新);门槛价$22.6达1.5:1;EV/Rev参考0.50x 内部人 🟡 最新Form 4仍是08-20补交的CFO Blackley 2026-08-18 10b5-1卖出18,750股(加权$31.74,区间$31.28-32.15,~$59.5万),08-20后零新增。CEO 2026-04-07私募买入100万股@$11.92(非公开市场,锁定至2029,现浮盈+162%,仍持7,751,570股)早于本窗口内唯一大额买入;06/07 CEO($28-30)+Schlosser($28.95-31.65)~$104M全10b5-1卖出后已停手8周,属"卖高后停手"过期信号。 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 2027 OEP会员数; CSR拨款立法 提示 R:R仅0.08:1远低于1.5门槛,现价属公允偏上非买区;买区$21-25/地板$16/不追>$35照抄08-07锚(21天<42天保鲜期未触发重锚);本周回调后距减仓档$33拉开至-5.3% | ||||||
| GLW | 0.03 | $152.78 周+0.2% | 买区$108-128 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$88 | 不追>$165 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~70.1x · FPE 47.6x(FY26)/38.7x(FY27) · PEG年 ~1.76 分位 — R:R口径 (自算公允$155−$152.78)÷($152.78−$88)=2.22/64.78≈+0.03:1，现价口径，紧贴打平非明显安全边际；base为估值法自算值(48x FY26/39x FY27核心EPS)，非卖方共识——卖方PT(7/18 JPM$200/BofA$243/共识$209)为崩盘前数据已失效；价位回落转好：$128→0.68:1，$118→1.23:1，$108→2.35:1 内部人 🟡 60份Form4:0买入/16卖出，集中2026年5-6月$184-208裸卖(无10b5-1)；CEO Weeks 6/9卖10万股@$186.46+2/27卖137,514股@$155.37；CFO Schlesinger 5/7卖22,562股@$186.08；连续第4周零新增(最近一份7/1为0股非交易性申报)；现价$152.78仍低于CEO2月卖价$155.37(-1.67%)，7/28-29崩至$114-126无人回补；纪律=信号已过期算0 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 Springboard上修$40B(2030);Q3财报10/27(未确认) X NVIDIA CFO 8/26公开重申供应商capex承诺上修(未点名GLW，大盘背书)；X传闻Appaloosa(Tepper)13F已清仓GLW(约8/15前后，未经SEC 13F原文核实，仅作旁证) 提示 R:R仅+0.03:1紧贴打平；现价$152.78处止盈带$150-165内近下沿、低于不追线$165(-7.4%)；买区/地板/不追照抄7/29锚未变 | ||||||
| AAPL | 0.01 | $313.45 周-1.1% | 买区$230-255 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$>$335 | 观察(0) |
| 主锚 盈利复利/宽护城河→主锚Forward PE×FY27E EPS $9.50（第二法FCF+回购收益率底，PEG仅参考） 估值 PE 36.0x · FPE 35.2x(FY26E)/33.0x(FY27E,主锚) · PEG年 1.85(FY26,含一次性)/4.12(FY27,增速正常化后) 分位 p73-88(5yr band[22x-37x],median~28x,逼近带顶) R:R口径 R:R=(315−313.45)/(313.45−190)=1.55/123.45≈0.01:1(现价，保守/基准PT口径)；@$255(买区上沿)=0.92:1仅够starter；@$235=1.78:1加仓硬理由；分母123.45非美化(占现价39%)，但分子仅$1.55，接近0无正向边际，门槛<1.5明确不建仓 内部人 🟡 无买入；60d窗口本轮无新增，最新仍08-13 Newstead(SVP GC)10b5-1例行卖1,439股@$307.75；Levinson(董事)5月两笔裸卖共30万股@$284.57/$311.02(~$87M,无10b5-1)卖在高位后已停手(近3月无新裸卖，读数转中性偏弱)，现价$313.45仍高于其顶部卖价$311.02(+0.78%，差距较上轮+1.9%收窄) 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 09-09秋季发布会(折叠屏)、09-01CEO交棒Ternus X unusual_whales(525万粉,08-25)称App Store销售额十年来首降(未获官方数据佐证，与服务+12.1%减速方向一致)；TrendSpider称08-27 MACD出现7月来首次金叉，09-02到期$310C期权现$1.52M大额买单 提示 R:R≈0.01:1(现价)——分子仅$1.55(PT315−价313.45)几乎无正向边际，非分母被美化；现价公允偏贵，未进买区$230-255，@$235才1.78:1 | ||||||
| NVTS | <0 | $12.67 周-1.3% | 买区$5.5-7 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$4.5 | 不追>$>$17 | 观察/0仓 |
| 主锚 EV-S(情景)+现金/股底+卖方PT（PE/FPE/PEG 全 N/A，持续亏损） 估值 PE N/A (持续亏损) · FPE N/A(亏损) · PEG年 N/A 分位 — R:R口径 (12.1−12.67)/(12.67−4.5)=−0.57/8.17≈−0.1:1(转负,12月混合目标从$13降至~$12.1,已低于现价,重锚前约等于打平)；地板$4.5被pro forma净现金~$431M/268M股(~$1.61/股)托底,但并购使分母(现金/股数)摊薄,分子几乎未跌,安全边际变薄 内部人 🟡 本轮新增7份Form4+1份4/A,均为董事年度RSU授予(Code A,$0/股,2026-07-22授予,08-26迟报35天),非公开市场交易,信号=0;历史裸卖潮卖顶($28-31,2026-05-29)后已停手87天=信号过期判0(参考项,非扣分);若$12+再现Code S裸卖立即撤销过期判定 事件 财报 7/27→11/2估 · 催化 Claros并购close, 2027 HVDC ramp X $NVTS X `/2/search`本轮(2026-08-28)连续404(首次+20s重试均404,SOCKS隧道SEA出口本身连通正常非故障)→沿用2026-08-21快照,Claros并购公告后的散户/机构X讨论本轮未采集,下轮补 提示 R:R已转负(≈-0.1:1,12月混合目标~$12.1已低于现价);现价$12.67距新Bull情景每股价$13.10仅差+3.4%,Claros并购摊薄分母(现金-$126.4M+股数+6.9M)使安全边际比上周更薄;X本轮404未采集并购后讨论,沿用08-21快照；本周重锚(闸①触发(新8-K/2026-08-25披露Claros并购,材料性交易→需重推买区)；闸②保鲜未到期(锚龄30天≤42天)但闸①已独立触发仍执行重锚；闸③不适用,以新锚为准)，数值已改 | ||||||
| NBIS | <0 | $213.93 周-4.5% | 买区$120-140 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85-110(中点$97) | 不追>$300 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/ARR(主锚)+EV-S(第二法) 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/ARR~7.20x(2026E中点$8B) · PEG年 N/A(PE/PEG不适用,仍亏损) 分位 ~64th(EV/ARR观测区间,10周4.7x-8.6x) R:R口径 对Base $195: R:R=(195-213.93)/(213.93-97)≈-0.16:1；对Bull $267: ≈0.45:1；均<1.5门槛；地板$97距现价甚远致分母被放大；EV仍用6/30资产负债表口径，未计入08-24已结算$5.75B可转债+~15.8M换股新股 内部人 🟡 08-14 Ryan董事阶梯卖5万股@均价$265.53(裸卖,现价低24%);Boynton董事卖5,296股@均价$270.99(阶梯,现价低27%);08-28复核SEC无新增申报;全员零买入但卖出价均远高于现价→卖高后停手=信号过期 事件 财报 8/12→11/10估 · 催化 Q3财报11-10(预估)/ARR达标$7-9B 提示 R:R对Base -0.16:1/对Bull 0.45:1均<1.5门槛;现价高于买区上沿52.8%,纪律不追不加仓;EV仍6/30口径未计入08-24已结算$5.75B可转债+~15.8M换股新股(待Q3资产负债表) | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KLAC | 0.51 | $183.83 周-1.8% | 买区$135-160 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85（深度bear $64-77） | 不追>$>$182 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE 50.2x · FPE 36.4x · PEG年 1.06 分位 — R:R口径 (234.35−183.83)/(183.83−85)=0.51:1（08-26新PT $234.35，26家）；旧PT $230.85口径0.48:1；买区中点$147.5算1.39:1；卖方低位PT$175算接近零 内部人 🟡 08-07~08-12: 7笔10b5-1卖出(非裸卖)：CFO Higgins 08-12 $209.87/$6.61M、总裁Khan 08-11 $198.95/$6.60M、CEO Wallace 08-11 $198.95/$17.42M等；本周(08-22~08-28)零新增申报，60天窗口零买入零裸卖，信号中性(0)不变 事件 财报 7/28→10/28估 · 催化 2026-10-28 Q1FY27财报;2nm/HBM封装ramp 提示 现价183.83已站上不追线$182(+1.1%)，R:R仅0.51:1(<1.5门槛不建仓)，三闸全未触发买区$135-160/地板$85照抄08-07锚未重推 | ||||||
| MA | 0.24 | $598.47 周+4.3% | 买区$445-498 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$438 | 不追>$557 | 观察（主分3/6→starter(1/3)档，但现价远高于不追线，实操不建仓，等<$498再按starter建底） |
| 主锚 FPE(前瞻PE×FY+1 NG EPS，第二法5yr PE band分位+FCF/回购收益率底) 估值 PE ~32.9x · FPE ~30.1x · PEG年 ~1.77 分位 52w分位98.8%(5yr band 28-38x，已从下沿上移至中低段) R:R口径 上行32x $637(+6.4%)／下行22x地板$438(−26.8%)＝0.24:1(<1.5，入场点恶化)；32x$637为止盈参考档非共识PT，地板$438为保守档；本周由0.47:1骤降(价格上冲而非基本面改善) 内部人 🟡 08-19 CBO Mehra期权行权+卖出8,444股@$576.53(~$4.87M,10b5-1计划2026-05-06,已确认执行)；另3笔待执行Form144(Mehra 1,000股+Vosburg 7,443股共~$4.93M)；全部10b5-1/RSU归属税后卖出，60天内0笔公开市场买入 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10-29;稳定币收编BVNK 提示 现价598.47已高于不追线$557达7.4%(上周3.0%走阔)，R:R由0.47:1骤降至0.24:1；08-24单日+3.3%创新高主因Trump Accounts买入披露等外部资金流事件而非新基本面，仍属不追区 | ||||||
| MSFT | 0.17 | $496.37 周+2.5% | 买区$360-390 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$315 | 不追>$>$485 | half(1/2) |
| 主锚 FPE(主锚,Forward PE×FY27 NG EPS)+EV/EBITDA(第二法) 估值 PE 27.7x · FPE ~25.5x · PEG年 ~2.0 分位 ~p25(自身5yr FPE band[22x-36x]) R:R口径 (Base PT $526.5=27x×FY27 NG EPS $19.5 − $496.37)÷($496.37−地板$315)=30.13/181.37≈0.17:1;共识PT $561.11(财报前口径,stale)作bull口径→~0.36:1;非分母失真型扭曲,但R:R本身随价格反弹持续塌缩,远低于1.5门槛 内部人 🟡 08-04 Numoto(EVP/CMO)非10b5-1裸卖4,810股@$496.48(现价+0.02%几乎打平);08-05 Althoff(CEO Commercial)非10b5-1裸卖10,000股@$487.89(现价已越过−1.7%);08-17后(Coleman税代扣非信号)复核无新增Form 4,卖出未继续=stale,维持−半档 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 2026-10-28财报;Azure守40%+ 提示 价格本周反弹+2.5%重新站上不追线$485(+2.3%),R:R随之塌缩至~0.17:1(远低于1.5门槛);两笔内部人裸卖价($496.48/$487.89)被现价重新追平/越过,信号未过期仅验证强度减弱 | ||||||
| CME | 0.02 | $280.98 周+5.3% | 买区$205-220 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$>$275 | half (1/2) |
| 主锚 历史估值band分位+股息率底(主锚)；第二法=卖方共识PT+垄断现金牛倍数交叉验证；PE仅作参考，弃growth-PEG 估值 PE 23.8x · FPE 22.8x · PEG年 2.3(低增长收租股不适用PEG框架,archetype已弃) 分位 —(仍低于25-30x常年中枢但不再深度低位,精确分位无新数据集重算) R:R口径 (283.07−280.98)/(280.98−190)=0.02:1，现价几乎追平共识PT(仅剩+0.7%)，性价比近归零；对比$220处2.1:1、$210处3.7:1，价差已拉大到+27.7%；较上轮0.2:1进一步恶化 内部人 🟡 个人零买入(观察窗近9周)，Duffy 2025-12-15卖25k@$269.10/2026-05-18卖35k@$298.14(均裸卖非10b5-1)，5/19后完全停止；现价已越过Duffy最低卖出价+4.4%；唯一买家Shepard 6/29小额定投339股@$230.57；⭐公司层面Q2回购$695M买在$218-250恐慌区(现价已高其~22%)，corporate偏正但已price in→综合中性偏负(mixed) 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 Q3财报10-21;perps监管咨询结果 X perps监管拉锯延续:特朗普白宫表态CFTC主席Selig推动Hyperliquid合规化进美国(对CME诉讼逻辑逆风)，CME同时反击Kalshi新永续合约申请+推single-stock futures；分类结果仍未正式落地 提示 价格周环比+5.3%已站上不追线$275，但共识PT本轮重拉数值与上轮完全一致($283.07)，导致R:R骤降至~0.02:1(近乎归零)；分批区$220与现价落差已拉大到+27.7%，本轮不建仓、维持观察 | ||||||
| PLTR | <0 | $177.5 周+1.3% | 买区$90–105 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$80 | 不追>$>$170 | 观察（现价不建仓）；内部人−半档修正后目标档 starter(1/3)，仅在$90–105买区执行 |
| 主锚 EV/NTM-Revenue band（主锚，超高增长SaaS archetype；第二法EV/FCF；GAAP-PE仅参考） 估值 PE ~150x（TTM GAAP EPS≈$1.17） · FPE ~111.6x（FY26共识Adj EPS $1.59） · PEG年 1.36（FY26 Forward PE 111.6x ÷ g=82，仅参考，archetype机械失效） 分位 约p51（2年band）/约p46（近1年） R:R口径 (Base PT $177−$177.5)/($177.5−$80)=−0.01:1（现价边际超Base PT，本质围绕0噪声，上周+0.02）；用最新共识PT $195.55（stockanalysis 08-11更新）口径=(195.55−177.5)/97.5=0.19:1；两口径均远<1.5建仓门槛 内部人 🟡 08-20 CEO Karp卖出$86.06M@$174.79均价(本窗口最大单笔,RSU归属代扣税+10b5-1)、CAO Buckley卖出$577,133@$174.62(10b5-1)；08-17 Director Moore卖出$2.79M@$174.28(10b5-1)；卖价均仅低于现价1.6-1.8%；12个月窗口内0公开市场BUY 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 Q3财报11-02;Sovereign AI/NGC2放量 X 08-20 Palantir官号借WSJ报道调侃OpenAI「Sovereignty is the future」（营销挖苦非合作公告）；Burry本轮无新PLTR专项推文，上轮08-19 @unusual_whales转述「Burry称PLTR长期将跌破$1」（40.7万浏览，二手转述未经一手核实）仍是最新X数据点；`/2/search`本轮再次404(rate-limited) 提示 现价$177.5边际超Base PT$177,Base R:R转负(-0.01:1,围绕0噪声);已在不追线$170上方+4.4%,R:R均<1.5,不建仓 | ||||||
| DELL | <0 | $463.82 周+6.0% | 买区$358-$396 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$322(18x) | 不追>$448(25x) | — |
| 主锚 FPE 估值 PE 37.1x(rolling-TTM;口径A FY26全年53.4x) · FPE 25.9x · PEG年 0.35 分位 92.0%(距5年收盘ATH -6.2%) R:R口径 R:R=(Base448−价463.82)/(价463.82−地板322)=−15.82/141.82=−0.11:1（00/01已算，较上轮0.09:1恶化）；现价已高于Base PT+3.5%，上行为负，下行至地板−30.6%；买区下沿$358-380 R:R才回到1.5-2.5:1 内部人 🟡 SL 6/1-7/13多笔$370-460高位追涨式减持(合计~2.9M股/~$840M)，7/13后~6.6周零新Form4；董事Radakovich持续微量10b5-1(7/24@$413.77→8/24@$438.21，均2,022股)；现价$463.82已重新略高于SL卖出带上沿$460.02(+0.83%)，判读维持"已定价/过期" 事件 财报 5/28→9/1✓ · 催化 FY27Q2财报9/1；AI服务器$60B目标 提示 现价$463.82已重新升破不追线$448(+3.5%)，R:R转负约-0.11:1，财报9/1前估值/事件缓冲已无，纪律上不追；SL仍零恢复执行但Radakovich持续微量10b5-1；财报 T-4 天,事件风险 | ||||||
| SPCX | <0 | $139.63 周-0.0% | 买区$68-87 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29 | 不追>$>$135 | 0仓观察 |
| 主锚 SOTP（分部加总）+ EV/FY27E-Rev带 + 反向DCF闸 估值 PE N/A（净亏损） · FPE EV/FY27E-mid 20.4x（主锚倍数,PE不适用因净亏损） · PEG年 N/A（亏损） 分位 自有IPO窗口33.5%(52w口径65.5%但混脏数据,数据质量存疑) R:R口径 (PT$112−139.63)÷(139.63−地板$29)=−0.25:1,现价已高于base/bull中点PT不建仓;买区下沿$68处1.12:1、$58处1.83:1;PT$112为SOTP-base摊薄同比例下修后的base/bull中点(保守口径) 内部人 ⚪ 唯一记录为2026-04-02 Musk IPO前私募减持11,390股@$105.318(~$1.2M,占比0.002%,无信号意义);上市后(含两波解禁)连续四周Form 4零新增(最新仍6/17),无10b5-1计划披露,无任何集体买入,维持0修正 事件 财报 8/4→11/17估 · 催化 Q3财报11-17验证run-rate;解禁第3+波 X 06(8/28恢复取数,首次尝试仍404改走隧道后200):Musk喊话2033营收$3.5T;TomLee(Fundstrat)8/28增持$SPCX+$MU合计$200M+;MorganStanley/JPM研报背书(MS点名Louisiana$100B发射场"未被定价",JPM重申OW$240);Harvard Q2 13F显示SpaceX为其最大持仓($2.21B/51.84%,非SPCX侧文件待核实);情绪延续多头主导,未见解禁/13G/AI集中度等新增空头论点 提示 现价$139.63已突破⛔不追线$135(+3.4%)且远高于买区上沿$87、高于R:R分子PT$112,R:R为负(-0.25:1)——纪律不建仓,静待2026-11-17 Q3财报验证"12月$100B run-rate"或价格回落 | ||||||
| CRL | <0 | $295.1 周+1.8% | 买区$170-$181 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$147(13x) | 不追>$>$209 | 观察(0主动建仓) |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(亏损) · FPE 26.1x(FY26新指引中值) · PEG年 ~2.6 分位 98.8%分位(52w收盘$145.57-298.58,距高−1.2%) R:R口径 (乐观22x×FY26新中值$11.30=$248.6 − 295.10)÷(295.10−地板$147)≈−0.31,上轮−0.29继续恶化;旧FY27共识21x×$12.11=$254.3同样低于现价,上行锚全在现价下方(部分过期口径) 内部人 🟡 本轮确认2笔Form144意向已成交(Parisotto8/19@$294.12、Andrews8/18@$285.24,均10b5-1,高于意向参考价)+新增Foster8/25破纪录Form144意向(33,561股,implied~$299.93,~$10.1M,未确认成交);近60天卖出合计~$34.4M,零买入(code P) 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 Investor Day9/24;Q3财报11/4 X fxembed本轮恢复200,零售端情绪偏多(技术突破喊PT$458/动量排名居首/多头称最大持仓)但无新增卖方PT或评级数据,未见空头新贴 提示 R:R为负且继续恶化(≈−0.31,上轮−0.29),现价越不追线+41.2%(较上轮+38.8%走阔),闸③连续第4轮触发复核仍维持2026-08-07锚,本周零新增基本面纯倍数扩张 | ||||||
| IQV | <0 | $261.51 周+4.9% | 买区$155-168 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$129 | 不追>$219 | 观察/等回调(不建仓) |
| 主锚 FPE band(自身历史前瞻PE分位)，archetype=宽护城河·低增长现金牛 估值 PE ~32.5x(GAAP TTM) · FPE ~20.3x · PEG年 ~2.47 分位 100%(52w高,现价即本轮新高) R:R口径 00/01已算:R:R=(保守PT$206-现价$261.51)/(现价$261.51-地板$129)=-0.42,持有至2026-10-27 Q3财报;较上轮-0.36继续恶化(现价再涨+4.9%创52w新高而公允/地板锚未动);现价高于不追线+19.4%,无安全边际,门槛<1.5才勉强"不建底",本值为负连此门槛都不够 内部人 🟡 本轮无新增申报(SEC自08-04起仍无新Form4/144,连续第4轮核查)。Q2财报后完整卖出簿沿用08-07:5人卖119,192股~$29.2M(价格带$232.68-$249.16),0人买;两名分部总裁裸卖——Patel(MedTech总裁)7/31卖1,855股@$235.27(余1,348,-57.9%)、Staub(R&DS总裁)8/03卖5,500股@$232.68(余13,312,-29.2%),两笔成交价均低于现价$261.51,5份Form4的aff10b5One全部=0(非10b5-1裸卖)。CEO 7/29那笔106,279股经原始XML核实为到期SAR现金无本行权,普通股余额885,868股净变动=0,非减持(已更正)。现价连续第2周高于全部5笔卖出价(最高Sherbet$249.16,现价高出+5.0%) 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 Q3财报10/27验证加速; NVIDIA AI合作变现 提示 现价已破不追+15%,闸③复核后维持原锚(共识PT$241.88<现价);R:R -0.42连'不建底'门槛都不够;两位分部总裁现价下方裸卖29%-58%持股；本周重锚(闸③触发-复核-维持:现价$261.51突破不追+15%($251.85)+3.8%,但闸①(无新8-K/10-Q)、闸②(锚龄30天<42天)均未触发;复核后因无新基本面证据+卖方共识PT$241.88仍低于现价→买区/地板/不追数字维持不变,仅更新buyzone_anchored时间戳)，数值经重审维持 | ||||||
| DHR | <0 | $215.36 周+1.8% | 买区$162-$171 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$144 | 不追>$213 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE（主锚Forward PE×FY+1 Adj EPS；第二法=自身5yr前瞻PE band分位） 估值 PE 38.3x · FPE 25.2x · PEG年 2.90 分位 超20-25x带上沿(无精确历史分位) R:R口径 01已算：(base PT $179−$215.36)÷($215.36−$144)=−0.51:1（较上轮−0.48:1续恶化）；现价已越不追价$213(+1.1%)、高于base公允$179(+20.3%)、高于买区上沿$171(+25.9%)，无下行保护；回落买区$162-171转正(约+0.8~1.6:1) 内部人 🟡 2026-08-21(申报08-24) 退休CEO Rainer Blair清空全部普通股58,255股，均价$218.63(区间$217.21-$219.945)，非10b5-1(主动裁量)，剩余持仓0；卖价高于现价+0.9%~+2.1%(非现价下方抛售)，背景为08-03已官宣10-01退休，按纪律降级为🟡参考项 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 bioprocessing订单复苏;CEO交接10-01 X 06新增：08-27未核实Danaher/Anthropic合作传闻(低互动小账号，无SEC/公司新闻稿佐证)；08-24提及Renaissance Q12026 13F新建DHR仓位(延迟披露旧季度数据)，均不改变买区判断 提示 现价$215.36已越不追价$213(+1.1%)进不追区，R:R −0.51:1续恶化；退休CEO Blair离任清仓$1273.6万(🟡非活跃看空)；距锚35天近42天保鲜复核线 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| XE | 11.2 | $18.26 周-8.0% | 买区$20.1-27.5 🎰题材无边际 ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$17.2 | 不追>$>$37.3 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-S/PS proxy（PE/PEG N/M，亏损pre-commercial） 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M（无正向EPS） · PEG年 N/M 分位 p20.0(逼近多年低位阈值<25%,上轮27%) R:R口径 Base=公允区中值$30.1；上行$11.84(30.1-18.26)÷下行$1.06(18.26-17.2地板)=11.2:1；敏感性8.7:1(保守,公允区下沿$27.5)~18.0:1(激进,不追线$37.3)；分母因现价逼近地板而机械膨胀,不宜照单全收,真实安全边际看地板$17.2能否守住 内部人 ⚪ 最新Form4为6/16创始人Ghaffarian Code J划转279,438股(间接,无价格,非公开市场);6/03 CFO Gross+246,665股/CAO Garcia+43,478股(均Code A $0授予);锁定期至2026-09-01才到期,期内无自愿买卖属预期内;3份13G(Amazon22.9%8/06、Ares12.3%8/12、Ghaffarian个人25.00%8/14)均Rule13d-1(d)存量持股正式化,非新买入 事件 财报 8/13→11/29估 · 催化 09-01锁定期解禁;Dow NRC施工许可 X X本轮带出锁定期修正线索(实为09-01非传闻10月)，经本地8-K原文核实属实；情绪面本身为噪声(期权/短线账号为主)，无新增基本面消息 提示 R:R~11.2:1因现价逼近地板$17.2(+6.2%)而机械膨胀,不宜照单全收;09-01锁定期解禁(3-4交易日后)是近期最硬观测窗口,优先级高于11/29财报 | ||||||
| OKLO | 4.21 | $41.6 周-3.1% | 买区$40-46 🎰题材无边际 | 熊市地板$32 | 不追>$>$88 | starter(1/3) |
| 主锚 NAV(EV/有效GW梯,现金/股为硬底副锚) 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/有效GW $0.87B/GW（=2.56x现金/股） · PEG年 N/A 分位 3.5%(52w低位) R:R口径 (82-41.6)/(41.6-32)=4.21:1，00/01已给出；Base PT$82=BofA$80/JPM$83中值，PT as-of 2026-06-13已stale(早于8/5 ITR临界和Q2财报)，01原文标注"R:R应视为stale-prone" 内部人 🟡 8/24-8/25新增5笔RSU代扣税sell-to-cover@$39.77-40.80(非discretionary,计0)；窗口内最近自主卖出为8/3创始人夫妇各卖6万股@$38.55-41.68(10b5-1机械计划,设立2025-03-31,跟跌不停手)+CFO Bealmear行权套现@$38.80；现价$41.60已跌破8/3卖出簇上沿$41.68；建档以来零公开市场买入 事件 财报 8/7→11/10估 · 催化 binding PPA转化；HALEU定式合同 提示 PT$82为6/13旧数据(早于8/5 ITR临界和Q2财报)，R:R 4.21:1可能虚高；现价$41.60已跌破8/3内部人卖出簇上沿$41.68 | ||||||
| QBTS | 3.93 | $17.51 周-9.4% | 买区$16-22 🎰题材无边际 | 熊市地板$13 | 不追>$35 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-cash+PT(前营收故事股主锚:现金底+RPO可见度+卖方PT区;第二法EV-S-fwd梯+反向DCF闸;PE/PEG全部N/A) 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M(亏损,无指引) · PEG年 N/M 分位 p14(52w低位区) R:R口径 对卖方均值$35.24=3.93:1(中位$36→4.10:1,最低$22→1.00:1,最高$43→5.65:1);地板$13是52w-lo情绪价非资产价,真实资产底净现金$1.38/股→R:R下行侧被系统性美化;走阔系股价-9.4%(板块beta)所致,非基本面边际改善,00明确不据此单独上调仓位档 内部人 🟡 连续第6周零主动公开市场交易;最近主动一笔为CHRO 2026-07-21@$16.95(10b5-1);6月CEO+CFO大额兑现~$35M+全在$24-31已停手六周(信号过期);08打分=0(不进主分) 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11/5 Q3财报;CFO交接9/2生效 提示 R:R走阔至3.93:1系股价周环比-9.4%板块beta所致,非基本面改善;$13地板是情绪价非资产价(真实资产底净现金$1.38/股);现价$17.51贴买区下沿$16(+9.4%);本轮X(06)再度404未取新数据 | ||||||
| LAC | 3.9 | $3.21 周+7.0% | 买区$3.90-5.05(主锚矿产资产法)/$3.25-3.85(PB交叉验证) 🎰题材无边际 ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$2.70-3.10 | 不追>$10.50 | half(1/2) |
| 主锚 NAV型(摊薄后矿产资产/股倍数,主锚$5.11@409.0M) + PB交叉验证(账面权益/股~$3.83)；PE/PEG不适用(pre-revenue建设期) 估值 PE N/M(建设期无营收) · FPE N/A(无营收) · PEG年 N/A(无营收) 分位 p6.8(52w低位,区间$2.71-10.05) R:R口径 (中性目标$5.20-8.60−现价$3.21)÷(现价$3.21−地板下沿$2.70)；分母(安全垫)=$0.51(上期仅$0.30)；R:R=~3.9:1(中性目标下沿)~10.6:1(上沿)，中枢~7.2:1；较上期失真的~7.3-18.7:1明显收敛，但仍高于8/14首次重推时的~2.4-7.1:1；分母仅为现价15.9%，数字仍偏乐观，不作加仓依据 内部人 🟡 唯一公开市场买入:独立董事Michael Brown 2026-03-20买1,000股@$3.78(非10b5-1,现价低15.1%浮亏)；连续6周无新增Form4；历史卖出Gerspacher 2025-10-20卖63,198股@$7.18(EVP Capital Projects,无10b5-1标注)+2025-11-18集体4人@$4.50(税款代扣性质)；CEO/CFO/Executive Chair均0交易 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3定性资本估算/Q3财报~11-12 提示 R:R分母仅$0.51(现价15.9%)偏薄失真勿加仓；闸③连续2周触发但复核后维持锚2026-08-14不变；X情绪连续2周404未刷新；tier=题材无边际(pre-revenue矿业,2028投产前无营收锚) | ||||||
| RGTI | 2.52 | $15.94 周-6.2% | 买区$13-18 🎰题材无边际 | 熊市地板$12.5（52w低$12.53实际成交锚，L2纯倍数熊市地板$10.8/L3 peer重定价$3.2/L4现金底$1.62） | 不追>$25 | 观察/投机小仓（≤starter 1/3） |
| 主锚 EV-S（市值/Sales × FY26E营收，archetype=前营收故事股，PE/PEG/EV-EBITDA全部N/A） 估值 PE N/A — 当前亏损 · FPE ~259x（市值/Sales, FY26E $20.5M base情景；TTM 398x） · PEG年 N/A（当前亏损） 分位 7%（52w close-based, $12.9-$56.34，低位区） R:R口径 L1技术地板：($24.6−$15.94)/($15.94−$12.5)≈2.52:1（上轮1.69:1，改善系本周价跌-6.24%算术结果非基本面变化）；分层对比：L2纯倍数熊市地板$10.8→1.68:1（本轮首次越过1.5门槛）；L3 peer重定价地板$3.2(IONQ前瞻52x)→0.68:1；L4现金底$1.62(EV=0)→0.60:1。主锚(自身band中位300x隐含~$18.4)与第二法peer IONQ折算($3.2)背离>20%，视为"无可靠内在价值锚"证据；P/S 259x无真实安全边际，本名按题材无边际/投机仓对待 内部人 🟡 窗口内(≥2026-02-28)仅自由裁量卖出且已停手：6/22 董事Johnson 84,944股@~$20.55(10b5-1)、6/1 CTO Rivas 499,328股@~$25.40(无10b5-1)、6/1 CEO Kulkarni 104,190股@~$26.23(sell-to-cover)；8/20起CFO/COO/CTO三笔RSU代扣税强制卖出@$16.63-16.965(非自由裁量，footnote明确nondiscretionary，计0)；60天内零自由裁量买入/裸卖新增。现价$15.94较最近自由裁量卖出锚$20.55低-22.4%(上轮-17.3%，价跌驱动)——卖顶后已停手+现价低于成交价=信号过期，按纪律标🟡非🔴 事件 财报 8/6→11/9估 · 催化 CHIPS $100M转正式;C-DAC 108Q交付 提示 P/S259x题材无边际(不进性价比榜)：价位在买区$13-18中段(59%位)，但三闸未触发买区/地板/不追照抄2026-08-07旧锚未变；R:R从1.69→2.52:1改善纯因本周价跌-6.24%算术结果，L3/L4分层地板仍远低于1:1无真实安全边际 | ||||||
| IONQ | 2.19 | $40.03 周-7.7% | 买区$42-50 🎰题材无边际 ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$30(精算$30.6) | 不追>$65(精算$65.0) | starter(1/3) |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/M(运营亏损) · FPE N/M(运营亏损) · PEG年 N/M 分位 24.2%(52w)/24.8%(倍数带) R:R口径 R:R=(62−40.03)/(40.03−30)=21.97/10.03≈2.19:1(00/01已算);地板距现价−25.0%未触及<10%失真门槛;Base PT $62为保守口径(FY2027E $470M×50x+SkyWater$1.9B),持有至FY2027指引出台(2027-02前后) 内部人 🟡 窗口内最近实际成交仍为2026-06-22:三董事10b5-1计划性卖出(Toledano 2,757股@$55.01/Chou 2,757股@$55.02/Raymond 3,815股@$55.01,距今约10周,已停手=信号过期);8/24(filed8/26)董事Baxter/Ball各获授5,540股年度RSU@$0.00(Code A非交易);52w低至今零内部人公开市场买入,唯一净买入Teuber Jr.2026-02-27@$38.38在窗口起点前一天 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 白宫量子行政令/Q3合并口径11-04 提示 现价40.03已跌破买区下沿$42进入深度买区,R:R从1.4跳升至2.19(1.5-2.5小仓区间,已穿两道阈值$42.8/$40.7);买区数字本身未变,纯价格驱动重算 | ||||||
| ASTS | 1.89 | $59.88 周-9.9% | 买区$54-64 🎰题材无边际 | 熊市地板$50(官方点位；01明确标注实为$41-50压力带乐观边缘) | 不追>$120 | starter(≤1/3,可分批建仓至上限) |
| 主锚 EV/现金跑道+部署里程碑(pre-revenue故事股,PE/PEG N/A) 估值 PE N/A(亏损,pre-profit) · FPE N/A；主锚EV/Sales(FY26e)~126x · PEG年 N/A 分位 p23.9(52w第23.9分位,close-based $36.91-133.09) R:R口径 诚实R:R=(base88-59.88)/(59.88-地板中值45)=1.89:1；点地板$50口径=2.85:1(01自己指出该口径因地板实为$41-50压力带乐观边缘而虚高，故取诚实口径为主)；base=8/10财报后卖方PT聚合均值$88(区间$42.5-108,共识Hold)，本轮未变。 内部人 🟡 窗口内最近一笔真实公开市场卖出=CFO Johnson 6/12卖45,809股@$93.81(非10b5-1)，价格远高于现价$59.88，属"卖高后停手"过期信号；创始人Avellan 0公开市场卖出(6/22 VPF collar变现250万股非公开市场卖出，下限$59.58/上限$111.72)；本轮唯一新增8/24 Turco Form4/A仅为RSU归属日笔误更正，非交易；8/17-19十一份Form4均为年度RSU授予+代扣税卖出+期权行权，权重计0。 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 top-3MNO合资JV/J-LEO JV设立 X 06本轮(8/28)：官方X账号发布BlueBird生产进度更新(BB42→BB48,四周对比)，技术派标$55-67为支撑/阻力测试区与买区高度吻合；散户多空并存无恐慌抛售；"AST SpaceMobile"latest query本轮404(限流未取到非无数据)；未见新增机构评级/PT变动讨论，情绪未材料性改变。 提示 现价59.88首次真正落入买区54-64(带内58.8%位置)，已逼近VPF下限59.58(仅高+0.5%)；官方地板$50实为$41-50压力带乐观边缘，破54大概率下探41-49，故R:R按诚实口径(1.89)而非点地板口径(2.85)看待更稳妥。 | ||||||
| ASPI | 1 | $3.94 周-3.5% | 买区$3.0-3.75 🎰题材无边际 | 熊市地板$2.7 | 不追>$6.5 | starter(1/3) |
| 主锚 SOTP+现金底（archetype=前营收/故事股；PE/PEG/EV-EBITDA(trough)一律N/A） 估值 PE N/A（亏损） · FPE N/A（亏损，无免费卖方共识EPS；PS~29.5x作参考） · PEG年 N/A 分位 p3.9(52w低位,$3.54-$14.05区间，距ATH−72.8%) R:R口径 (5.25−3.945)/(3.945−2.7)=1.305/1.245≈1.05，00/01标注~1.0:1；较上轮~0.8:1回升，纯因价格回落更贴近买区，非基本面改善（Base PT/地板均未变）；SOTP为软锚，仍低于1.5小仓下限 内部人 🟡 7/1-7/2董事/高管裸卖(非10b5-1)~25.3万股@$6.14-6.28，恰在其后两周−37%暴跌前；此后无新Form4，卖出暂停满8周(截至08-28)；现价$3.945低于18个月内最低一笔内部人成交价$4.51(2026-04)约−12.5%；18个月内0笔ASPI公开市场买入(仅$750K投Noble Africa PIPE) 事件 财报 8/14→11/18估 · 催化 9/8伦敦资本市场日｜氦气9月首批出货 提示 R:R~1.0:1系价格回落非基本面改善；SOTP为软锚(现金$1.66+Noble未流通PIPE隐含$2.49)；8/20新增子公司层Put Option或有负债；纯套利算术属公允偏上，依指令维持题材档不变 | ||||||
| TMC | 0.65 | $5.01 周+26.2% | 买区$3.9-$5.9 🎰题材无边际 | 熊市地板$3.12 | 不追>$>$8.73 | starter(1/3) |
| 主锚 NAV(项目NPV折现法, rNPV;非PE/PEG，零营收);第二法=卖方PT区+战略进场价交叉校验 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M — 当前亏损（无营收、无共识EPS） · PEG年 N/M — 无盈利、无营收增速可锚 分位 p21.5(52周低段，上周p7.2) R:R口径 (中性$6.23−现价$5.01)/(现价$5.01−地板$3.12)=0.65:1；地板/中性均照抄2026-08-14锚，非本轮重算；上周2.66:1回落系股价周涨26.2%耗尽安全边际，非估值锚变化；R:R≥1.5需价≤$4.36，≥2.5需≤$4.01，现价$5.01均不满足，本轮判定不建议新增仓位 内部人 🟡 窗口内(≥2026-02-28)：CFO Shesky 2026-03-26卖345,619股@$4.74；Director May 2026-06-02卖20,768股@$6.42（均非10b5-1，售高后至今未再卖=stale）；2026-07-07报Allseas获发7,305,567股@$4.66系发展合同抵股（非现金公开市场买入，不计入集体买入）；CEO Barron观测期零卖出；本季（截至08-28）仍无新增Form4 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 NOAA商业许可(USA-A); Q3财报11-12 提示 R:R跌破1.5门槛(0.65:1，锚未变，纯因价格周涨26.2%耗尽安全边际)；现价已破Korea Zinc/Allseas进场价，逼近内部人减持带$5.25起点(-4.6%) | ||||||
| SMR | 0.64 | $9.27 周-0.2% | 买区$8.2-9.4 🎰题材无边际 | 熊市地板$5.0 | 不追>$13 | half(1/2) |
| 主锚 EV/有效GW + 现金/股底（自定锚；PE/FPE/PEG均N/A，亏损无指引） 估值 PE N/A · FPE N/A · PEG年 N/A 分位 3.7%(52w低位,close-based) R:R口径 (PT$12−9.27)/(9.27−5.00)=2.73/4.27=0.64:1(上轮0.63:1,基本走平)；若PT只算到ATM成本墙$11.14则仅0.44:1；若以现金硬底$4.41为分母则0.56:1；全部口径远低于1.5建仓门槛 内部人 🟡 08-18 Director Fujino开盘市场真实卖出20,000股@$8.86(非10b5-1/非代扣税,占其原持仓53.7%,卖后仅剩17,242股)——本表首次出现低于现价$9.27的真实内部人成交;另CFO Hamady 08-27 Form144拟卖29,880股@$9.39(RSU代扣稅,待Form4确认,记0);近18个月无任何公开市场买入 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 TVA definitive PPA;RoPower融资落地 提示 R:R 0.64:1远低于1.5门槛,仍观察不建仓;本轮Director Fujino非计划真实卖出@$8.86首次跌破现价,弱看多论据被打破 | ||||||
| INFQ | 0.5 | $13.53 周+8.2% | 买区$10.4-10.8 🎰题材无边际 | 熊市地板$6.6 | 不追>$21.5 | 观察（等回落买区）— conviction 2.5落starter(1/3)档，但R:R 0.50:1<1.5硬门槛，实操未建仓 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S FY26E ~54.5x（PE/Forward PE均N/M，主锚为EV/Sales） · PEG年 N/M 分位 52w 43%分位（上轮33%），距ATH−31.9% R:R口径 R:R(现价)=(公允17.0−13.53)/(13.53−地板6.6)=0.50:1，较上轮0.76:1明显收窄（价格上行8.2%但基本面数字未变，纯估值倍数扩张49.4x→54.5x）；买区内R:R 1.48-1.74:1（落1.5-2.5小仓档，未变）；<1.5门槛→现价不建底，00/01已直接给出，非自算 内部人 🟡 8/21申报(Maverick Capital/Lee S Ainslie III，董事)：8/19卖33,405股@$12.62(S)+8/20转出350,115股@$0(G,持仓归零)+8/21卖164,824股@$13.02(S)；无10b5-1标注、无对冲买回说明，卖价贴近现价，与8/14技术性股票借贷配平性质不同→本轮下调半档为🟡（规模合计~55.3万股，仅为5-6月主减持波3,430万股的1.6%，不升级🔴） 事件 财报 8/12→11/28估 · 催化 NASA追加$20M合同(累计$40M)；日本Shunkai运行(Moonshot唯一外国合作方) X 06本轮2 query均200(非限流)：交叉验证NASA 8/27追加$20M合同(累计$40M)+日本8/24 Shunkai运行(Moonshot计划唯一外国合作方)两条真实新催化剂；equityledger(专业号)提醒"selection是credential非purchase order"，不改变当期营收确认；@whisperingcandl 8/21技术分析提前预判insider卖压区间，与Form 4吻合 提示 现价13.53已高于买区上沿$10.8约+25%，R:R仅0.50:1(<1.5门槛)不建底；内部人8/19-21新增定向卖出贴近现价降半档为🟡；等回落$10.4-10.8买区 | ||||||
| TSLA | 0.3 | $345.82 周-1.5% | 买区$250-300 🎰题材无边际 | 熊市地板$150-175(深尾$100) | 不追>$>$475 | 观察档(2/8) |
| 主锚 SOTP(分部期权之和)+卖方PT band（PE/PEG=N/A,分母失真） 估值 PE ~320x · FPE ~213x · PEG年 N/A(转型低谷,PEG无意义) 分位 24.8%(52w下四分之一,但P/S13.2x/EV-EBITDA87x多年band仍上部) R:R口径 (397.87−345.82)/(345.82−175)=0.30:1(现价,Base PT沿用08-07未重拉);买区中值$275→1.23:1;买区下沿$250→1.97:1;R:R<1.5门槛,现价明确不建底,非自算 内部人 🟡 Musk自购锚$371.90(2025-09-15,窗口前,已满11月转陈旧),现价-7.0%;窗口内(≥02-28)仅10b5-1预设卖出(Wilson-Thompson 04-01@$352.83/05-04@$369.01,Taneja 05-15@$450)+Taneja 06-09裸卖2,606股@$402.20(缴税,远高于现价);Q2财报后35天内部人零买入(含Musk本人) 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 Cybercab发布9/3;Robotaxi多城付费 提示 现价高于买区上沿+15.3%,R:R现价仅0.30:1(远低1.5门槛),买区中值也仅1.23:1;需回落≤$264才具备小仓性价比;Base PT $397.87沿用08-07未重拉(forecast API本轮404) | ||||||
dashboards/2026-08-28_decision-board.md)