范围：
opc.config.toml二态模型——91 家非 hidden 公司全部上表（上周 100 家 → 本周移除 13 家覆盖 CCJ/PL/AMPX/SMTC/UMAC/SDGR/UUUU/WDC/ELMT/TMO/A/KULR/FCEL，新入 4 家：1810.HK 小米 · 01347.HK 华虹宏力 · 688521.SH 芯原股份 · SPGI——首次纳入港股/A 股）。本周 全部 91 家强制全刷（last_updated全 2026-08-21）。⚠️ 本轮为断点续跑：上一轮撞 Claude 额度上限时已刷完 60 家，本次补齐剩余 31 家（ON→XE），0 失败；OKLO 上轮只写了 00 未写 01/08，本轮补齐（顺手修正一处延续 3 轮的算术错：52w 低点口径 R:R 9.7→9.33）。 口径：只读派生自各公司00/01/02/08+ stockanalysis 财报日 API，不刷新数据。收益风险比 =（保守 Base PT−现价）÷（现价−熊市地板），<1.5 差 / 1.5–2.5 中 / >2.5 好；买区（深度+买区内）按 收益风险比↓ 排。主锚法=archetype 计价轴（PE/PEG 对周期/电力/前营收股 N/M）；历史分位=当前主锚倍数在近5年 band 分位；内部人=近6月（≥2026-02-21）旁证、参考列不主导排序；仓位=conviction 4腿合成。港股/A 股三家用 HK$ / ¥ 本币计价，地板告警脚本只覆盖美股（ticker 正则不匹配数字开头，属已知限制）。 现价：全板 as-of 2026-08-19 收盘（美股 Polygon grouped-daily，港股 Yahoo chart，A 股东财 K 线；91/91 由主线程集中钉死后下发，agent 禁止自行取价，逐家回_meta.json+ 00/01 核对零偏差）。两轮续跑共用同一 as-of，板子价格口径未裂开。8/20–8/21 的行情不在本板内。 内部人列逐家回原文复核，修正 9 处（统一判据：🟢 = 窗口内 Code P 公开市场买入 ≥$5 万；🟡 = 10b5-1 计划卖出 / 卖在高位后已停手；🔴 只给「跌了还在现价附近/以下继续的非计划卖出」）：CRCL/IQV/PLTR 从 🔴 降 🟡（全是 10b5-1 或已停手 18 天）；OKLO 从 🔴 降 🟡（创始人夫妇 8/3 那笔是按月机械执行的 10b5-1，此后 18 天零新卖，现价已回到其卖价之上）；HOOD/MP/CME/IONQ 维持 🟢（买入仍在 6 月窗口内，无新交易不翻档——IONQ 2/27 那笔下周滑出窗口）；CRM 维持 ⚪（3 月两董事 $194 买入已连续 3 轮无新增）。 🎰 题材无边际（20 家）单列：ASPI / ASTS / GENB / INFQ / IONQ / IREN / LAC / NBIS / NVTS / OKLO / ONDS / PLTR / QBTS / RGTI / RXRX / SMR / TMC / TSLA / XE + 688521（新入，亏损 + PS 24x + 自建情景 PT + 七大股东全线减持） = pre-rev / 极端估值故事股，从买区排序移出、仅小仓投机。沿用上周名单不动：CLSK/CIFR/WOLF/RKLB/TE 等亏损但有真实营收的公司仍留在主榜（提取 agent 把"亏损"误等同"题材"的 9 处已按上周口径拨回）。 本周买区重锚 13 家：闸① 新财报/重大申报重推 7 家（ASPI/INFQ/MRVL/NVDA/SNDK/SPCX/WOLF）· 闸② 保鲜到期（>42天）重审 3 家（MU/ORCL/SNPS）· 闸③ 偏离复核 3 家、均无据改锚（CIFR/CRL/LAC）· 其余 78 家照抄（仅价格驱动项重算）。13 家重锚里真正改数字的只有 5 家：WOLF 上修（买区 $30-35→$36-41、地板 $18-23→$25-30、不追 $57→$73，净债务 $1.15B→$0.60B 驱动）· MRVL 上修（$200-220→$205-225、不追 $300→$310，卖方 PT 上修）· INFQ 上移（$10.0-10.5→$10.4-10.8，指引上调）· SPCX 下修（$70-90→$68-87、地板 $30→$29，Cursor 并购交割 +2.97% 稀释）· ASPI 下修（$3.2-4.0→$3.0-3.75、地板 $3.0→$2.7）。NVDA/SNDK/MU/ORCL/SNPS 重审后数值原样。 近期已官宣/临近财报（≤2026-09-08）：PDD 8/24✓(T-1) · CRM 8/26✓ · NVDA 8/26✓ · SNPS 8/26✓（深度买区内，T-3） · IREN 8/27✓ · MRVL 8/27✓ · CRDO 9/1✓ · DELL 9/1✓ · AVGO 9/2✓ · ORCL 9/8估。WOLF 8/19 已发并入本轮。 X 交叉验证：fxembed 搜索本轮恢复但共享额度仍脆——续跑的 31 家里 14 家两次尝试均 404（SNDK/SPCX/STM/TE/TMC/TSLA/TSM/USAR/VICR/VPG/VRT/VST/WOLF/XE），其 06 标「本轮限流未取到」、沿用上轮快照，未编造。
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK | 3 | $10.13 周-4.1% | 买区$9.5-11 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(失真,重组拉低分母) · FPE 26.9x(指引)/24.7x(共识) · PEG年 ~1.86 分位 重估后24.7-26.9x(重估前10-15x/重估后30-47x两段) R:R口径 R:R=(15.02-10.13)/(10.13-8.5)=4.89/1.63=3.0:1(上轮2.1:1,价格回撤-4.1%+PT数据源升级$14.89→$15.02双重驱动越过2.5门槛,但仓位纪律仍维持starter未自动加仓) 内部人 🟢买入 — 07-29 Pressner/Hautala破地板日买入@€7.84(~$8.9,~$0.66M);此前07-24董事长Ihamuotila 6万股@€8.45(~$577K averaging down)。08-14新增5人€9.091小额购股判定为例行购股计划,不计入逢跌买簇 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 AI&Cloud订单转化;Q4抬升 提示 07-29曾一度收盘跌破地板$8.5(收$8.41),此后累计修复+20.5%(压力测试通过) | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WOLF | 8.1 | $29.09 周-7.7% | 买区$36-41 🔁本周重锚 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$25-30(peer band下沿,ON2.5x/IFX3x/POWI3.5x) | 不追>$73 | speculative starter(1/3) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(GAAP净亏,负毛利率) · FPE EV/S 3.22x(TTM,较上期3.91x回落) · PEG年 N/M 分位 post-emergence 28.9%分位($8.05-80.82区间) R:R口径 R:R(base=止盈中枢$62,floor=新地板下沿$25)=8.1:1;对Renesas行权价$23.95≈6.4:1;对March硬底$18.46≈3.1:1;⚠️Street共识PT$25-30(均值$27.5,8/20两位分析师Susquehanna/TD Cowen均重申/新给Hold)已贴近或低于现价,机械估值R:R与卖方评级明显背离,不宜单看机械数字 内部人 ⚪ post-emergence以来0笔公开市场买卖,最新Form4仅为7/16 Feurle/Emerson代扣税(RSU vest非交易,F code)+7/02 Kohn股权授予;窗口内(2026-02-21起)无任何买入信号 事件 财报 8/19→10/28估 · 催化 毛利率转正+营收企稳 提示 ⚠️现价$29.09已落入闸①重推后的熊市地板区间$25-30内(上沿附近),机械R:R(8.1:1)完全由净债务大降驱动,营收/毛利率两大核心经营指标本季均未改善(YoY-24%、毛利率仍负且改善极小);卖方2/2 Hold评级与机械R:R明显背离；本周重锚(闸①新财报/重大申报),数值经重审维持 | ||||||
| CLSK | 7.1 | $11.67 周+1.3% | 买区$13-16 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$10-11 | 不追>$28 | half(1/2) |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/A(亏损) · FPE N/A(SOTP-based,非PE archetype) · PEG年 N/A 分位 52w 23%分位,距5yr ATH-50.1% R:R口径 R:R@现价$11.67=(20-11.67)/(11.67-10.5)=7.1:1(SOTP base/地板中值);保守口径(base$19/地板$10)=4.4:1;⚠️分母仅$1.17对价格极敏感,仅方向参考勿精确使用 内部人 2026-08-14 Schultz/Vecchiarelli/Garrison/Monnig四位高管同日Form4均为例行RSU vest+代扣税(非市场买卖);窗口内(2/21起)无真实自主裸卖,上次真实裸卖(Wood@$11.69,2025-12-23)在窗口外 事件 财报 8/6→11/24估 · 催化 Texas 885MW转firm;BTC价格 提示 R:R分母对价格极敏感(仅$1.17),不建议精确使用;现价距地板上沿仅+6.1%需留意;SOTP高度依赖2027年未兑现NOI+非firm Texas LOI | ||||||
| MPWR | 4.7 | $1,300.14 周-4.6% | 买区$1,350-1,485 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$1215(45x×$27,与200DMA$1231.93几乎重合) | 不追>$1,850 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 101.1x(GAAP,FY24一次性税收优惠致失真)/61.6x(非GAAP TTM) · FPE 44.8-48.2x(FY26 NG EPS $27-29) · PEG年 0.86(FY26 NG+55%)/1.38(FY27正常化口径) 分位 ~9分位(AI后band 45-70x,较上轮~18分位继续下移) R:R口径 @现价 至公允PT$1700=4.7:1(较上轮2.3:1大幅改善);至牛市PT$2100=9.4:1;现价已跌破买区下沿(-3.7%),落在买区-地板之间 内部人 🟡 临时CFO Dean 8/17裸卖6股@$1413.64($8482极小额噪音);Hsing/Tseng/Xiao/Sciammas/Chang本周未出手;近期卖出价均高于现价(8-24%),多为10b5-1/信托计划性卖出,过去60天0笔买入 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10/29;800V/DDR5放量 提示 ⚠️分母失真:现价距地板$1215仅+6.5%(<10%),R:R公式对小幅价格变动高度敏感;现价已跌破买区下沿但未达闸③ -15%复核阈值($1147.5);GAAP静态PE因FY24一次性税收优惠($1.02B)严重失真 | ||||||
| NOK | 3 | $10.13 周-4.1% | 买区$9.5-11 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(失真,重组拉低分母) · FPE 26.9x(指引)/24.7x(共识) · PEG年 ~1.86 分位 重估后24.7-26.9x(重估前10-15x/重估后30-47x两段) R:R口径 R:R=(15.02-10.13)/(10.13-8.5)=4.89/1.63=3.0:1(上轮2.1:1,价格回撤-4.1%+PT数据源升级$14.89→$15.02双重驱动越过2.5门槛,但仓位纪律仍维持starter未自动加仓) 内部人 🟢买入 — 07-29 Pressner/Hautala破地板日买入@€7.84(~$8.9,~$0.66M);此前07-24董事长Ihamuotila 6万股@€8.45(~$577K averaging down)。08-14新增5人€9.091小额购股判定为例行购股计划,不计入逢跌买簇 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 AI&Cloud订单转化;Q4抬升 提示 07-29曾一度收盘跌破地板$8.5(收$8.41),此后累计修复+20.5%(压力测试通过) | ||||||
| VICR | 3 | $217.35 周-4.1% | 买区$208-244 🟢买区内 | 熊市地板$186(16x) | 不追>$348 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-S 估值 PE ~70x(GAAP TTM,含税务一次性,clean~80x) · FPE EV/S~18.1x FY26E(加权46.1M)/18.7x(全摊薄47.708M) · PEG年 —(无可靠共识,PEG不适用) 分位 26.0%分位(建仓区$208-244下段,较上周51.8%显著下移) R:R口径 R:R=(312-217.35)/(217.35-186)=3.0:1(base=公允中枢$312,非保守PT;floor=熊市地板$186);上周为2.1:1(曾跌入1.5-2.5小仓区间),本周价格回调-4.1%使其修复,重新站上2.5分批建仓硬理由门槛 内部人 🟡 董事Anderson 2026-08-17卖出2,073股@$252.60(执行08-03 Form144意向)+董事Lavie同日行权908股@$44.07后卖出@$250.00,两笔均显著高于现价$217.35且合计仅~$75万(期权兑现变现);创始人Vinciarelli 7/7@$302后已停手满六周,窗口内无内部人买入 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 旗舰客户具名+量产订单兑现 提示 R:R用公允中枢$312(非保守base)计算=3.0:1;高beta主题股,thesis全押单一未具名客户放量时点;clean PE仍高位(~80x) | ||||||
| SNPS | 2.84 | $401.24 周-2.6% | 买区$413-443 🔁本周重锚 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$370（2025-11与2026-07-30两次验证的derate谷） | 不追>$520 | half(1/2)，5分档 |
| 主锚 FPE 估值 PE 29.9x(NG TTM，无GAAP TTM数据披露) · FPE 27.2x(FY26 NG EPS指引中值$14.76) · PEG年 2.00x 分位 p0-1(近5年前瞻PE估算band[27x-55x]下界，无免费精确API，估算区间) R:R口径 R:R=(490-401.24)/(401.24-370)=2.84:1；MS PT $525口径则3.96:1 内部人 CEO Ghazi 6/15@$458.96、CFO Glaser 6/12@$450.02均为10b5-1计划卖出，现价低于两者10.8-12.6%且已停手~10周；NVIDIA 2025-12-01@$414.79战略入股，现价低于成本3.3%；8/16 Janet Lee(离任GC)RSU代扣税@$421.50属机械 事件 财报 5/27→8/26✓ · 催化 8/26财报;9/30 Investor Day 提示 价格贴近地板$370（距地板仅+8.4%，低于10%缓冲，分母失真风险）；财报T-5交易日，历史财报日波动-8.6%→拆分建仓规则生效；本周买区数字变动: 否（$413-443/$370/$520维持不变，闸②(距上锚46天>42天)强制重审后结论不变，仅锚定日2026-07-06→2026-08-21刷新）；财报 T-5 天,事件风险 | ||||||
| VST | 2.54 | $142.70 周-2.5% | 买区$128-148 🟢买区内 | 熊市地板$128(真bear/恐慌底$117) | 不追>$200 | half(1/2) |
| 主锚 FCfbG 估值 PE N/M(GAAP被对冲MTM严重扭曲,失真不用) · FPE P/FCFbG 11.1x(2026E) · PEG年 ~0.50(EBITDA增速口径,减速台阶假性偏低) 分位 9.6%分位(52w$134.71-217.92)/P-FCFbG第~16分位([10x-16.7x]带,多年低位) R:R口径 R:R=(180-142.70)/(142.70-128)=2.54:1(base=$180,floor=headline地板$128);若用更保守恐慌底$117则=(180-142.70)/(142.70-117)=1.5:1;主口径已过2.5分批建仓硬理由门槛,恐慌底口径仍落1.5-2.5小仓档 内部人 🟡 2026-06-18董事Sult卖出6,500股@~$170/董事Acosta卖出15,000股@~$165-170,均远高于现价$142.70,此后64天无任何新Form4;窗口内(2026-02-21起)0笔公开市场买入 事件 财报 8/7→11/5估 · 催化 2027指引含Cogentrix+Meta上修 提示 ⚠️分母敏感:现价$142.70距headline地板$128仅+11.5%缓冲;若用DeepSeek恐慌底$117口径R:R降至1.5:1(仅达小仓门槛非分批建仓硬理由) | ||||||
| STM | 2.43 | $50.41 周-6.5% | 买区$48-56 🟢买区内 | 熊市地板$44 | 不追>$80 | starter 1/3，现价档可小仓起步（R:R首次破1.5） |
| 主锚 EV-S(through-cycle band) 估值 PE N/A(deep-cyclical弃用，trough/peak EPS均为陷阱) · FPE EV/Sales 3.01x(FY26E)/3.28x(TTM) · PEG年 — 分位 ~p75(EV/Sales历史band[1.5-3.5x]中上区，较上周~p90回落) R:R口径 R:R=(66-50.41)/(50.41-44)=2.43:1（首次升破1.5可小仓门槛，仍低于2.5硬理由门槛，差$0.12，门槛价$50.29） 内部人 FPI豁免Form4披露(Section 30(h))，2003年后无申报；仅公司回购6-K可查：8/10-8/14期买115,000股@€47.9854均价 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 10/22 Q3财报;Q4>$4B加速兑现 提示 R:R 2.43刚过1.5门槛但未达2.5硬理由门槛；X舆情连续第6周因上游共享额度限流未能刷新(数据沿用7/24快照，已28天陈旧)；本周-6.5%回撤无新基本面filing可归因 | ||||||
| CIFR | 2.3 | $15.89 周-4.4% | 买区$20-23 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$15(软,分层真bear层$10) | 不追>$35 | 小仓分批建仓(二元风险,未明确档位) |
| 主锚 EV/合约+EV/MW 估值 PE N/A(GAAP/EBITDA双负,BTC/PPA/warrant MTM失真) · FPE EV/MW~$1.43M/MW(EV/合约0.81-2.52x,合约金额SEC未披露) · PEG年 N/A 分位 52w 43%分位,距高-45.5% R:R口径 名义R:R~14.9:1=(29.18-15.89)/(15.89-15)⚠️分母仅$0.89严重失真勿用;分层诚实口径=(29.18-15.89)/(15.89-10,真bear层)=2.3:1,更可信 内部人 CEO Tyler Page 2026-07-08/09分两批卖22.5万股@$21.19/$22.68(10b5-1),远高于现价$15.89;此后连续3周零申报(已停手) 事件 财报 8/4→11/2估 · 催化 Q3财报HPC租金确认;ERCOT审批 提示 分母失真:现价距地板$15仅+5.9%,名义R:R~14.9:1严重失真勿用;地板为软地板,真实bear层$10;合约金额SEC未披露 | ||||||
| AMKR | 1.81 | $50.89 周-11.9% | 买区$54-61 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$42(7/29收$42.73实测未破) | 不追>$82 | half(1/2)维持不加码 |
| 主锚 Forward PE×FY26E EPS + EV/EBITDA×mid-cycle(第二法) 估值 PE 22.8x(TTM GAAP) · FPE ~20.0x(FY26E EPS$2.55) · PEG年 0.29(全年前瞻)/0.39(季度) 分位 AI re-rating前瞻PE冲至40-45x(52w-hi$96.68时)→现20.0x低于合理中枢21-26x下端;52w分位39.5% R:R口径 R:R=1.81:1=(67-50.89)/(50.89-42),Base-case PT$67;买区下沿$54时R:R=1.08:1;2.5加码硬门槛对应价格约$49.1(现价仅差~3.5%);较上轮0.59:1(@$57.75)大幅回升 内部人 🟡零公开市场买入;最新08-17 Mark Rogers(EVP&GC)期权行权+卖5,000股@$59.78(10b5-1滚动计划);8月以来全部卖价(Rutten$54.50/$55.35,Alexander$55.81,Faust$54.45,Rogers$59.78)均高于现价$50.89,弱看多地板本周重新成立;前CEO Rutten 8/5+8/6合计~$2.75M卖出仍是最有分量信号 事件 财报 7/27→10/26估 · 催化 10-26 Q3财报验margin兑现 提示 Q3营收指引flat YoY,营收爆发叙事被证伪,upside纯靠margin修复;3x capex($2.5-3.0B/年)FCF承压,债务已达$2.5B;苹果单一客户集中度~30%;本周-17%两日跌幅经X交叉验证为板块性抛售非个股利空 | ||||||
| 1810 | 1.26 | HK$27.44 周+4.8% · 本周新入板 | 买区HK$25.5-27.5 🟢买区内 | 熊市地板HK$17-18 | 不追>HK$31 | half(分批建至半仓) |
| 主锚 PE×FY27e调整后EPS 估值 PE ~18.0x(TTM调整后) · FPE ~17.8x(FY27e)/~24.7x(FY26e) · PEG年 ~0.46(FY27前瞻,低基数修复型不可直读) 分位 5年PE band 17-39x,现接近最底部;52w分位~16% R:R口径 R:R=1.26:1=(40-27.44)/(27.44-17.5),PT用卖方中位数非保守值;三档HK$21.5成交时R:R≈4.6:1;上周现价26.18时R:R为1.55:1(纯因现价上移走弱) 内部人 🟢公司每日回购持续,价带HK$25.7-28.7,最新记录08-14均价HK$25.68(约180-194万股/日);雷军2025-11-24@HK$38.58增持(窗口外历史锚,现价低29%);⚠️08-19/08-20未见新FF305披露,暂停或滞后待下周确认 事件 财报 下次 2026-11中旬(未确定日期)(来自00) · 催化 Q3业绩验内存拐点;澎程9月上市 提示 内存成本仍处高位未见顶(手机GM降至8.5%);林斌2026-12起减持overhang(≤US$20亿);08-19/08-20回购披露空窗待核实是否暂停 | ||||||
| TE | 1.2 | $4.55 周-5.0% | 买区$3.6-5 🟢买区内 | 熊市地板$2.50 | 不追>$8 | 观察/试仓(≤1/3) |
| 主锚 EV-EBITDA(FY2027情景) 估值 PE N/A(亏损) · FPE EV/Sales(FY25)2.29x /(FY26E)1.58-1.83x · PEG年 N/A 分位 31%(52周区间分位，close-based) R:R口径 R:R=(7.0-4.55)/(4.55-2.50)=1.20:1（<1.5不建底，较上轮0.97:1纯价格效应改善） 内部人 本轮零新Form4；CLO Munro 7/31例行期权行权+代扣税@$3.72(机械)；$3.7-4.55区间无任何现任高管公开市场买入，背书缺位延续 事件 财报 8/12→11/13估 · 催化 G2融资全案落地;Section232净效应 提示 R:R 1.20仍<1.5门槛；卖方PT本轮限流未刷新(沿用8/6二手转述$9.33区间$7-16，未直接验证)；Evervolt 13.6M股已登记转售随时可砸盘(占流通4.6%)；Section 232过渡期(12/4起至G2投产)存在毛利挤压窗口 | ||||||
| ORCL | 1.19 | $143.81 周-7.9% | 买区$129-145 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$105 | 不追>$242 | starter(1/3),现价可小额试仓 |
| 主锚 FPE 估值 PE 24.7x(TTM GAAP) · FPE 17.86x(FY27 clean EPS $8.05) · PEG年 0.99 分位 自身5yr band[13x-43x]~35分位(上轮~44分位) R:R口径 R:R=(190-143.81)/(143.81-105)=46.19/38.81=1.19:1(较上轮~0.66:1明显改善,仍<1.5门槛);R:R=1.5的临界价为$139,现价距临界价仅3.3% 内部人 🟡 Vice Chairman Henley 06-24卖40万股@$156.06-165.57(10b5-1),此后连续4轮零新增Form4(最新仅07-28 Levey例行递延RSU分红累计,非交易);现价$143.81已跌破该卖价区间-7.8%~-13.4% 事件 财报 6/10→9/8估 · 催化 9/8财报;OpenAI付款风险 提示 Oracle自身5yr CDS利差本轮飙至~200-215bps(超2008GFC峰值,隐含~15-16%违约概率,X转述未经评级机构证实);FCF -$23.7B+净债$98B+还需再融~$40B;X二手转述Burry疑似做空(未经SEC核实,不做单一归因)；本周重锚(闸②>42天保鲜),数值经重审维持 | ||||||
| RKLB | 1.19 | $75.84 周-5.3% | 买区$64-82 🟢买区内 | 熊市地板~$40（另写$40.25） | 不追>$133 | 观察/starter档但纪律未开仓（R:R未过线） |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M(无指引) · PEG年 N/M 分位 33%(52w)，EV/S 1年band~35分位 R:R口径 Base PT$118(post-deal PT簇低-中沿，7/6 vintage已超6周未刷新，标stale)/地板$40.25→R:R=1.19:1(上轮0.95:1)；回落至$71.35以下过1.5门槛，$62.46以下过2.5 内部人 CEO Peter Beck(Equatorial Trust) 7/6-7/8按10b5-1减持3,275,779股@加权~$87(区间$81.59-101.57,~$285M)，现价低于其12.8%；08-18 CFO Spice赠与30,000股@$0.00(非市场交易，不构成信号)；90+天零公开市场买入 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Neutron Q4首飞；Iridium并购审批 提示 R:R 1.19:1<1.5门槛未达标；Base PT $118已超6周未刷新(7/6 vintage)；并购杠杆$3.6B过桥贷款待置换，S-4/FCC/IRDM股东会尚未完成 | ||||||
| FLNC | 1.09 | $12.07 周-8.7% | 买区$13-14.5 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$8 | 不追>$22 | 已建starter持有,不加仓 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S 0.75x(FY26E指引$3.0B中值) · PEG年 N/M(亏损) 分位 20.9%分位(52w) R:R口径 R:R base=(Base$16.5-12.07)/(12.07-地板8)=4.43/4.07≈1.09；乐观Base$19.3口径→1.78(首次过1.5门槛)，base口径仍<1.5 内部人 ⚪ 无近期动作 — 核心抄底仓为2025年2-5月旧信号(CEO Nebreda/CFO Pasha等$5-7自由意志买入,合计~$870K,现浮盈+94.5%已超6个月窗口)；本轮(7/21)仅Williams RSU代扣税例行，零买卖 事件 财报 8/5→11/23估 · 催化 产能爬坡FY27初;数据中心订单转化 提示 现价已跌破买区下沿(未触发闸③15%复核阈值$11.05)；R:R base仅1.09<1.5；产能爬坡延迟为头号执行风险 | ||||||
| VRT | 1.08 | $261.00 周-9.1% | 买区$255-281 🟢买区内 | 熊市地板$183(capex-digestion) | 不追>$369 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~59.0x(TTM GAAP) · FPE 38.96x(FY26 adj NG)/29.5x(FY27) · PEG年 0.65(全年前瞻)/0.86(季度) 分位 ~54.7%分位(52w$121.82-376.23)/AI再定级带[18x-60x]第~50百分位 R:R口径 R:R=(345-261.00)/(261.00-183)=1.08:1(Base PT$345=执行到FY26指引adj$6.70+给FY27~39x假设,保守于raise前卖方共识$377,floor=$183);较上轮0.56:1大幅修复但仍未过1.5门槛;回到1.5需≤$247.80,回到2.5(分批建仓硬理由)需≤$229.30 内部人 ⚪ 60天窗口连续零买卖,最新Form4仍为2026-06-26例行授股;3月2日董事卖出簇(均价~$250.50,窗口内)现价$261已反超+4.2%,按playbook规则③判定信号过期=权重0 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 Q3有机增速兑现+FY27 capex能见度 提示 R:R 1.08仍低于1.5门槛;VRT无稳定5yr前瞻PE band,用AI时代再定级带[18x-60x]代理 | ||||||
| AMAT | 1.07 | $496.17 周-7.2% | 买区$442-527 🟢买区内 | 熊市地板$325(深崩线B$166-244) | 不追>$650 | half(1/2)可分批建仓,下半区间加大力度 |
| 主锚 Forward NG PE×FY27 EPS + EV/EBITDA×mid-cycle(第二法) 估值 PE 42.85x(TTM GAAP) · FPE 29.19x(FY27)/38.88x(FY26) · PEG年 0.88(FY27)/1.10(FY26) 分位 前瞻PE band 12-22x,现29.19x=中枢~17x的1.72倍;52w分位60.0% R:R口径 R:R=1.07:1=(680-496.17)/(496.17-325),PT为卖方共识均值$680(中位$675,27目标价,2026-08-18更新);买区下沿$442时R:R≈2.03:1;买区上沿$527时0.76:1;R:R≥1.5门槛对应价格≤$467(买区下半区) 内部人 🟡CEO Dickerson 2026-07-01卖7.8万股@$700(顶部,次日-17%),6/17卖8.3万股@$590;现价$496.17远低于两次卖价(-29.1%/-15.9%)且连续7周零新增交易,信号已过期 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q4财报11-12验+51%/+85%指引 提示 R:R@现价仅1.07:1(<1.5门槛,较上轮0.58明显改善);FPE29.19x=历史中枢1.72倍,非低位;Q4指引+51%/+85%若不兑现将触发倍数杀跌;Michael Burry空头仓位持续(X-derived未经13F核实) | ||||||
| POWI | 1.03 | $55.79 周-10.5% | 买区$54-63 🟢买区内 | 熊市地板$40 | 不追>$81 | starter(1/3)，仅在≤$54触发 |
| 主锚 EV-S，二级Forward NG PE 估值 PE 124.0x(TTM GAAP，失真) · FPE 40.1x(FY26E,NG) · PEG年 — 分位 44%(52w)，EV/S 2年band p47 R:R口径 base PT$72/地板$40→现价R:R=1.03:1；买区下沿$54对应1.29:1；R:R达1.5需≤$52.8 内部人 Balu Balakrishnan(前CEO)5/26-29系列卖出296,740股@$70.71-86.25，现仍高于现价27%-55%且2026-06退董事会后停手=信号过期；近60天(至08-21)无新Form3/4，零公开市场买入，H1公司回购$0(去年同期$55.7M) 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 2200V PowiGaN商用；AI HVDC导入 提示 现价距买区下沿$54仅+3.3%，尚未触发建仓；R:R 1.03:1仍未达1.5门槛；渠道集中度在恶化(客户A占33%、前十82%) | ||||||
| SPGI | 0.69 | $426.66 周+1.9% · 本周新入板 | 买区$392-432 🟢买区内 | 熊市地板$335（深熊$285） | 不追>$490 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE 25.97x(推算：426.66/16.43 TTM GAAP EPS) · FPE 24.2x(FY26E调整后EPS中值$17.625) · PEG年 — 分位 p6(自身5年PE band，FY26E GAAP 25.9x) R:R口径 R:R=(490-426.66)/(426.66-335)=0.69:1（保守Base PT，与SOTP$492一致）；均值回归Bull PT$580口径则1.67:1 内部人 CEO Cheung 2026-05-01买入2,322股@$429.93(~$1.00M)，Clay 5/4@$431.39，Moritz 5/4@$434.03，现价均低于三笔成本；卖出侧2025年4笔($508.82-561.12)已停手超一年 事件 财报 7/28→10/29估 · 催化 回购$55亿待执行(H2);MI增速修复 提示 R:R 0.69仍<1.5门槛；52w分位/距ATH因2026-07-01 Mobility分拆未做价格回溯调整而失真（还原后回撤约-20.7%而非-24.4%） | ||||||
| VPG | 0.48 | $63.13 周-7.3% | 买区$45-65(两法重叠最扎实) 🟢买区内 | 熊市地板$28(尾部$17.5) | 不追>$100 | 观察(0仓/watchlist) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/A(经常性口径亏损) · FPE EV/Sales 2.30x(FY26E)/2.38x(TTM) · PEG年 N/A(分母为负) 分位 29.4%分位(52w,close-based,上轮33%继续走低) R:R口径 R:R=(80-63.13)/(63.13-28)=0.48:1(Base-case PT$80,floor=headline地板$28);较上轮0.30:1改善但仍远低于1.5门槛;两法背离~50%(EV/Sales线给$68-85 vs 正常化EPS线给$33-52) 内部人 ⚪ 窗口内(2026-02-21起)连续三周复核零申报(零买入零卖出),最新仍是2026-05-20常规年会授予;唯一历史买入锚Cummins 2023-05-15/18@$33.99-34.41(窗口外多年),唯一卖出Gulati 2025(窗口外) 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 人形供应商提名函+订单转化 提示 现价贴买区上沿而非中段,R:R 0.48仍远低于1.5门槛;经常性GAAP仍亏损(H1营业利润率0.03%,经营现金流净流出) | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AVGO | 1.45 | $362.48 周-13.2% | 买区$320-343 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$285 | 不追>$481 | starter(1/3，仅建仓区可用) |
| 主锚 Forward PE 估值 PE ~60.4x(GAAP TTM) · FPE ~31.8x(FY26 NG EPS~$11.4) · PEG年 ~0.48 分位 band第~27分位(自身AI时代28-42x band，公允区下段) R:R口径 Base PT≈$475(≈30x×FY27 NG~$16) vs 地板$285，R:R=(475−362.48)÷(362.48−285)≈1.45:1，逼近1.5门槛但仍<1.5；建仓区$343口径2.3:1、$320口径4.4:1；卖方PT区间$490-600(Jefferies/JPM/UBS/HSBC)未纳入base 内部人 最新: Mark Brazeal(CLO) 2026-07-14裸卖(非10b5-1)25,000股@$401.33，加上6/29@$387、7/10@$379三连合计~$29M，现价$362.48已跌破其出货带上沿−9.7%且连续第六周无新Form4=卖后停手；薪酬委主席Harry You 2026-06以$373.57买入(三次公开市场买入中最高价)，现价已跌破该买入锚−3.0% 事件 财报 6/3→9/2✓ · 催化 Q3 AI $16B兑现(9/2财报)+Google/MRVL份额表态 提示 本周首次同时跌破200DMA($369.20)与50DMA($389.14)；MRVL 08-19披露与Google签订TPU生态定制硅片扩大协议+发行认股权证，市场解读为份额被蚕食，JPMorgan公开反驳但多空口径尚无定论（未经AVGO自身财报证实/证伪）；财报 T-12 天,事件风险 | ||||||
| ON | 1.31 | $76.58 周-6.1% | 买区$68-75 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$52 | 不追>$95 | starter(1/3)(从观察上调),现价仍不建底 |
| 主锚 EV-EBITDA 估值 PE 49.1x(GAAP失真勿用) · FPE 23.9x(FY26)/16.95x(FY27) · PEG年 0.66(FY26)/0.41(FY27) 分位 自身5yr band[13.5-20.0x]~53分位(FY27,略低于中枢17.9x) R:R口径 R:R=(108.88-76.58)/(76.58-52)=32.3/24.58=1.31:1(仍<1.5门槛,较上轮0.92:1明显改善);现价高于买区上沿仅+2.1%,建档以来最贴近一次 内部人 🟡 CFO Trent Thad最后一笔卖出2026-04-27 6万股@$93后停手(连续第三周零新增Form4),现价$76.58已跌破该卖价簇下沿$80(-4.3%) 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 AI-DC翻倍;Synaptics并购 提示 mix逆风(增长最快PSG毛利率仅27.8%,最赚钱AMG 53.4%却在萎缩);单一分销商占营收升至14%,复苏含sell-in成分待验证 | ||||||
| RDDT | 1.14 | $151.71 周-4.1% | 买区$130-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$118 | 不追>$222 | half(1/2，目标仓位，现价未到入场门槛) |
| 主锚 EV-S，二级Forward PE/P-FCF 估值 PE 35.3x(TTM GAAP) · FPE 27.6x(FY26E) · PEG年 — 分位 22.2%(52w)，EV/S fwd band~14分位，FPE band~2分位 R:R口径 base PT$190/地板$118→R:R=1.14:1(上周0.79:1)；共识PT$216.35(08-07未重拉，本轮未刷新) 内部人 CEO Huffman+COO Wong各一笔08-14(10b5-1)例行卖出@$178.16/$178.55(均高于现价17%+)；正面锚：董事Farrell 2026-02~03区间买入61,000股(~$8.9M)@$132-150(code P)，现价仅高于其上沿+1.1%，但已~5个月未获新资金确认 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10-29；数据授权新协议 提示 S&P500纳入脉冲(08-14 +12.6%)已在4个交易日内全部回吐，收盘反低于公告前价；现价距买区上沿仅+2.5%，R:R 1.14:1仍<1.5门槛 | ||||||
| NFLX | 1.1 | $80.22 周+2.5% | 买区$65-78 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$56(bear EPS $2.80×20x) | 不追>$110 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 25.2x(TTM GAAP,含$2.8B分手费) · FPE 25.9x(FY2026E经常性EPS$3.10) · PEG年 1.18 分位 ~p18-21(10yr FPE band 20-45x) R:R口径 @现价1.1:1(模型base$106,地板$56);共识PT$94.04口径(stale)则0.6:1;两锚均<1.5门槛;@$68=3.2:1;@$65=4.6:1 内部人 🟡 近两周(8/3-8/10)5笔卖出177,605股@$72.85-75.79均已被现价(+5.8%~10.1%)超过,非跟跌裸卖;创始人Hastings自6/2起连续近3月零申报(此前10b5-1卖在更高价$85-95已停手);公司Q2回购$4.7B史上最大单季+新授$25B 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 US upfront广告;10/20 Q3财报 提示 现价已升破买区上沿(+2.8%),连续三周上涨使R:R从1.8:1压至1.1:1(模型)/0.6:1(共识锚,stale);X传Ackman/Pershing Square在Q2回调期新建NFLX仓位(~5%组合)仅X转述,SEC无13D/13G/13F确认 | ||||||
| ARM | 1.09 | $249.34 周-10.5% | 买区$166-221 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$120 | 不追>$442 | 观察(watch/0仓) |
| 主锚 Forward P/S 估值 PE ~257x(GAAP TTM,SBC扭曲)/NG TTM~133x · FPE ~123x(NG,中性EPS$2.02) · PEG年 N/M(>8,机械参考意义有限) 分位 forward P/S第~40分位(IPO以来band 21-82x) R:R口径 Base PT $390(FY27E rev×62-65x+AGI期权溢价) − 现价 ÷ 现价−地板$120 = ~1.09:1，若只到卖方共识均值$287.79则R:R≈0.30:1；仍<1.5不建底 内部人 60天窗口(6/22→8/21)仅2笔非交易性申报：CAO Bartels 08-17 RSU归属代扣税(Code M/F,856股@$271.43)+Director Sine 08-07慈善捐赠(Code G,$0)；最近实际卖出仍是Bartels 6/2@$392.70（远高于现价，已停手）；0公开市场买入 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 AGI CPU放量交付+数据中心版税翻倍 提示 SoftBank/OpenAI关联传导+769M股(72%)质押结构，未经一手文件验证的$100亿抵押贷款传闻待核实 | ||||||
| HOOD | 1 | $95.77 周-3.6% | 买区$82-87 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$63 | 不追>$118 | 观望→回落$82-87=starter1/3,$82-83=half1/2 |
| 主锚 FPE 估值 PE ~42x(GAAP TTM,含Q2一次性RVI收益);经常性TTM PE~45x · FPE ~50x(FY26E经常性EPS mid $1.90) · PEG年 ~2.6-3.1(营收口径;EPS口径因高基数负增长无意义) 分位 ~34分位(自身profitable-era trailing经常性PE band 30x-75x,中枢附近) R:R口径 R:R=(5家PT中位$130-现价95.77)/(现价95.77-地板63)≈1.0:1;PT为7/16财报前口径连续5周未更新;保守Base$110口径仅0.4:1 内部人 🟢买入(无新增) — 董事Malka关联基金5/28-6/05三笔Code P ~$55.3M@$80-83(窗口内,现价$95.77高出+15~20%);新增仅10b5-1卖出:CFO Verma 8/17 @$95.07、Bhatt 8/14 50,317股@$96.80(预设计划,权重0) 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 11/4 Q3财报;等回落再分批 提示 卖方PT中位$130为7/16财报前口径,连续5周未更新标stale;保守Base$110口径R:R仅0.4:1 | ||||||
| CLOV | 0.99 | $4.22 周-6.0% | 买区$3.1-3.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$2.81 | 不追>$5.6 | 观察(0仓,3分) |
| 主锚 P/S band 估值 PE N/A(TTM净利仍负-$18M) · FPE P/S 0.76x(FY26上修指引中值);FwdPE~81x(临界盈利仅参考) · PEG年 N/A(EPS基数过小) 分位 52w 68%分位,vs200DMA+38.1% R:R口径 R:R(到公允$5.62/地板$2.81)=(5.62-4.22)/(4.22-2.81)=0.99:1,较上周0.67:1改善但仍<1.5门槛;到重估上限$8.43=2.99:1 内部人 2026-08-17 Interim CFO Clay Thornton卖17,775股@$4.39(RSU归属代扣税,机械性,非自主);最大股东Garipalli全程零卖出零买入 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 2027展望量化;Counterpart SaaS签约 提示 现价距买区上沿$3.9仅+8.2%,接近但未进区 | ||||||
| ONTO | 0.96 | $299.50 周-11.3% | 买区$225-247 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$205 | 不追>$385 | half(1/2)目标档,现价应建0仓 |
| 主锚 FPE 估值 PE 112.6x(GAAP失真,Semilab无形摊销拖累) · FPE 37.3x(FY26 NG)/29.9x(NTM) · PEG年 1.5(正常化口径,用NTM/FY26代理FY27增速) 分位 全带[19x-48x]第63分位(上轮80分位) R:R口径 R:R=(390-299.50)/(299.50-205)=90.5/94.5=0.96:1(较上轮0.11:1大幅修复,base PT本轮从自推导$353升级为真实卖方共识中值$390);仍不过2.5门槛 内部人 ⚪ 窗口内(2026-02-21起)零新增Form4(自2026-05-22起持续无交易);CEO 2025-01卖出8.5万股@$200-219(10b5-1)发生在窗口外,早已过期 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Backlog破10亿转化;HBM4放量 提示 现价高于买区上沿+21.3%;另有深周期二级地板$155(低于主地板$205);本周-11.3%回调无对应基本面利空(SEC无新filing,Goldman同期首评Buy $400反而未托住股价),判定为技术性获利了结 | ||||||
| AMZN | 0.87 | $265.84 周+0.3% | 买区$227-243 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$196 | 不追>$313 | half(1/2) |
| 主锚 Forward PE 估值 PE ~21.4x(GAAP虚低)/核心~35.4x · FPE ~32.8x(FY26核心EPS_mid$8.1) · PEG年 0.8-1.1(营业利润增速口径) 分位 p35-45(后疫情前瞻band，回落但未跨档) R:R口径 对共识均值$326.84=0.87:1，对中位$325=0.85:1，对MS base $335=0.99:1，对BNP $345=1.13:1，四口径均<1.5加仓门槛（较上轮用财报前旧锚$312.91算的~0.69:1已改善） 内部人 最新: Herrington 2026-08-15例行月度10b5-1卖出3,741股@$262.76（现价高其+1.2%，接近打平），Bezos 08-03重启10b5-1卖1,209,649股@$286.41=$346.5M后20天内无跟进单；全部10b5-1无买入 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 AWS backlog兑现+Anthropic IPO定价 提示 — | ||||||
| NVDA | 0.80 | $217.56 周-3.4% | 买区$168-188 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$152 | 不追>$250 | starter(1/3)目标档,现价不触发建仓 |
| 主锚 FPE 估值 PE 33.3x(含$15.9B一次性投资收益,剔除后~36.2x) · FPE 25.6x(FY27E) · PEG年 ~0.32 分位 p21-22(多年低位) R:R口径 R:R=(270-217.56)/(217.56-152)=52.44/65.56=0.80:1(上轮0.61:1略修复,仍远低于1.5建仓门槛);跌回$188以下(R:R~1.6:1)才触发starter 内部人 🟡 Stevens裸卖已停手(最后一笔2026-06-23 88.5万股@$209.70,现价仍高于该卖点+3.75%);08-12 Nora Johnson新任董事RSU初始授予(非交易),窗口内零买入 事件 财报 5/20→8/26✓ · 催化 Rubin量产;$105B担保风险 提示 财报仅T-3交易日(08-26),历史财报后波动常≥8%,财报前不宜新建仓;新增$105B SB Energy/OpenAI残值担保信用集中度风险；本周重锚(闸①新财报/重大申报),数值经重审维持；财报 T-5 天,事件风险 | ||||||
| META | 0.79 | $546.03 周-8.2% | 买区$480-540 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$415(极端$360) | 不追>$745 | 观察(不建仓) |
| 主锚 FPE 估值 PE 20.6x(GAAP)/17.7x(经常性) · FPE 18.2x(FY26E EPS_low $30.0) · PEG年 N/M(EPS增速≈+1%,PEG失效) 分位 ~39分位(5yr FPE band 12-28x) R:R口径 @现价0.79:1(base PT$650,地板$415);@$510=1.47:1;@$480=2.6:1;<1.5门槛未达标但较上轮0.31大幅改善 内部人 ⚪ 8/15 RSU季度归属批量代扣(8/18申报11人,均无净卖出);唯一净卖出CFO Susan Li 2,127股(SEC原始记录$689.85,与代扣价$589.85不一致疑似笔误,均高于现价);过去60天0笔公开市场BUY 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28财报;青少年安全审判 提示 现价贴近买区上沿(+1.1%),距止盈$620仍有-11.9%空间;诉讼($1.4T理论索赔)/AI capex ROI疑虑为本周急跌主因 | ||||||
| LITE | 0.78 | $827.60 周-6.0% | 买区$700-789 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$389 | 不追>$1,189 | half(1/2),现价不加仓 |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(FY26 Q4一次性$77.57亿转债股权化损失) · FPE 38.3x(FY27共识非GAAP EPS$21.62,24家分析师) · PEG年 0.73(FY28/FY27口径) 分位 自身5季度observed forward-PE band[25.9x,60.0x]约36分位 R:R口径 Base PT中位$1,168→0.78:1/卖方PT均值$1,148.30→0.73:1,地板$389;均低于1.5门槛;现价高于买区上沿+4.9%(较上轮+11.6%明显收窄) 内部人 🟡 8/15 blackout解除后首批Form4——仅Vincent Retort(10月退休)+Jae Kim小额裸卖合计4,549股@$909.43(高于现价+9.9%);CEO Hurlston/CFO Ali/Yuen均未卖;年内累计净卖~159,500股/~$83M,零买入,历史卖出价从未低于现价 事件 财报 8/11→11/3估 · 催化 UHP CW提价+CPO客户量产不变 提示 现价仍高于买区上沿+4.9%,R:R 0.78/0.73均<1.5门槛;GAAP TTM PE因一次性转债股权化损失失真为N/M;X舆情本轮限流未取到,沿用8/14快照 | ||||||
| FORM | 0.75 | $114.95 周-12.7% | 买区$95-105 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$68 | 不追>$155 | half(1/2)目标档(已建starter,新钱等回调) |
| 主锚 FPE 估值 PE 79x · FPE 37x(FY26E,略破5yr band顶35x)/30x(FY27E,带内中上部) · PEG年 — 分位 66%分位(52w) R:R口径 R:R=(Base$150-114.95)/(114.95-地板68)=35.05/46.95≈0.75(较上轮0.29明显修复,仍<1.5)；买区上沿$105时1.22；≤$100达1.5门槛；≤$95达2.04 内部人 🟡 10b5-1程序化卖出(持续,零买入) — CEO Slessor 8/14(交易日)卖16,002股@加权$130.95(区间$128.14-133.53)，现价$114.95已低于卖价带-10.3%至-13.9%，playbook判信号过期0权重 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 HBM4换代;10/28Q3财报(未确认) 提示 现价高于买区上沿+9.5%，R:R0.75<1.5小仓门槛；距不追线-25.8%；SK hynix单一客户集中度24.3%仍偏高 | ||||||
| GEV | 0.73 | $987.46 周-5.9% | 买区$700-810 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$640 | 不追>$1,020 | 观察/starter待回调 |
| 主锚 EV-EBITDA 估值 PE N/M(GAAP被Q1 Prolec gain+Q2 China XD处置扰动,未列TTM) · FPE ~46.8x(NTM滚动共识) · PEG年 ~1.3(远期,真实中枢,较上轮~1.4微降) 分位 ~73.4分位(自身上市以来EV/EBITDA区间[~15x-53x],随价回落较上轮81分位降低) R:R口径 R:R=(stockanalysis 38家分析师均值PT$1239.46-现价987.46)/(现价987.46-地板640)=0.73:1;上轮0.42:1,主因价格回落+PT刷新 内部人 🟡过期——最后交易2026-06-01 Victor Abate(CEO,Wind)卖4,819股@$948.08,现价$987.46已高于卖价+4.2%,11周无新增(CEO Strazik零交易) 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 10/21 Q3财报;等回落$700-810建仓 提示 R:R 0.73:1<1.5仍执行观察;Fwd EV/EBITDA仍42.9x/Fwd PE~46.8x偏贵,现价距建仓区上沿$810仍有+21.9% | ||||||
| CRCL | 0.64 | $78.59 周+4.3% | 买区$57-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45 | 不追>$130 | 观察(watch,暂不建仓) |
| 主锚 EV-S 估值 PE ~47x(含Q3'25一次性税益,虚高仅参考) · FPE EV/S~6.8x(主锚,1yr第~26分位);FY26共识EPS$0.92→FwdPE~85x仅参考 · PEG年 N/A 分位 EV/S 1yr第~26分位;52w价格分位26% R:R口径 R:R@现价$78.59=(Base$100-78.59)/(78.59-45)=0.64:1(<1.5门槛,较上轮0.81:1续恶化);带下沿$57-60处≈3.1:1 内部人 🟡计划减持 — CFO Fox-Geen 8/14再卖8,476股@$75.00(10b5-1,略低于现价$78.59);7/2起全部卖价≤现价但均为预设计划;60d零买入 事件 财报 8/5→11/11估 · 催化 9/16 Arc主网上线;11/11 Q3财报 提示 现价持续在买区外且距离扩大;USDC期末流通首次季度失血(-4.8%QoQ)未被新数据修复,本周纯价格上移无基本面佐证 | ||||||
| MRVL | 0.62 | $237.27 周+6.8% | 买区$205-225 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$160(维持不变,7/29盘中$162.90实测未破) | 不追>$310 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 82.1x(GAAP TTM,含一次性剥离gain虚高) · FPE 59.3x(FY27 NG EPS $4.00) · PEG年 1.45 分位 ~p50(AI期fwd-PE band 35-90x,上周p45) R:R口径 @现价0.62:1;@买区顶$225=0.92:1;@中位$215=1.27:1;@买区底$205=1.78:1;<1.5门槛未达标,较上周~0.85:1进一步恶化 内部人 🟡 CEO Murphy 8/17按10b5-1惯例卖7,500股@$236.08(与现价基本持平-0.5%,与6/16/7/16节奏一致判定例行);过去60份Form4零买入;2025-09-25三位C-level买入@$78.03已过期(11个月前,浮盈+204%) 事件 财报 5/27→8/27✓ · 催化 Google定制芯片协议;8/27财报 提示 现价高于新买区上沿+5.4%,R:R仅0.62:1未达标;财报T-4临近(8/27已确认),纪律上不新建仓/不追;Google交易含最高~6.6%真实稀释,JPM已明确表态非核心TPU中标(XPU attach/TPU-adjacent)；本周重锚(闸①新财报/重大申报),数值经重审维持；财报 T-6 天,事件风险 | ||||||
| USAR | 0.62 | $18.09 周-2.8% | 买区$12-15.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$11(情绪/板块深调);thesis-break硬地板$6(现金/股+有形账面/股) | 不追>$22 | starter(1/3) |
| 主锚 历史band 估值 PE N/M(亏损,盈利预计2028+) · FPE N/M(亏损) · PEG年 N/M 分位 23%分位(52w$11.9-38.68,close-based) R:R口径 R:R=(22.5-18.09)/(18.09-11)=0.62:1(base=PIPE成本$22.5,floor=headline地板$11);若用thesis-break硬地板$6则=0.36:1;卖方共识PT$39.50(Cantor$35/Benchmark$45)已连续7轮未复核视为stale,不作近端base,仅作长期期权上行参考(隐含~3.0:1) 内部人 🟡 独立董事Trabuco 2026-06-08卖出13,000股@$22.768(加权,远高于现价$18.09),此后连续5周复核无新增卖出;窗口内(2026-02-21起)无内部人买入,Blitzer/Trabuco买入锚$21.44/$22.60均为2026-01-29(窗口外) 事件 财报 8/10→11/5估 · 催化 Serra Verde交割+磁体放量兑现 提示 卖方PT(均值$39.50)已7轮未复核,大概率Q2 miss后未反映,不作近端base;现价仍低于全部内部人买入成本带$21.44-22.77与PIPE成本$22.5 | ||||||
| ISRG | 0.61 | $397.72 周-0.9% | 买区$305-345(30-34x) 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$280(27x,2022 trough倍数) | 不追>$490 | half(1/2)目标不变,现价不在加仓区,不追 |
| 主锚 FPE 估值 PE 45.6x · FPE 39.0x(FY26E非GAAP EPS~$10.2) · PEG年 2.3 分位 52w25%分位,自身5yr band估算约p32-36 R:R口径 Base$470→0.61:1/Base$490→0.78:1,地板$280;连续第三周低于1.5门槛,下方安全边际$117.72远超上方潜在空间$72.28-92.28 内部人 ⚪ 全部10b5-1例行——最新Mark Brosius(EVP制造+供应链)08-17~19分3笔卖231股@$390.67-394.26(~$9.08万,同一2027-02-14到期计划);Rosa(CEO)07-13首批RSU vest仅扣税、0主动卖出;仍0公开市场买入 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 Q3财报验证手术量增速趋势 提示 现价高于买区上沿+15.3%,R:R 0.61-0.78:1连续三周低于1.5安全边际门槛;X本轮限流未取到(沿用旧快照) | ||||||
| MU | 0.56 | $937.11 周-1.3% | 买区$450-650(需周期性回撤) 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$200(严重glut极端~$110=52w低) | 不追>$1,255 | 观察(0仓) |
| 主锚 EV-EBITDA 估值 PE 21.2x(TTM GAAP,峰值陷阱) · FPE EV/EBITDA 10.0x(峰值)/19-23x(mid-cycle正常化) · PEG年 — 分位 P/B~10.66x(历史带1-4x,史诗级高位) R:R口径 @现价0.56:1(base PT$1350,地板$200);地板放宽至$400则0.77:1;<1.5门槛远未达标,较上周0.53小幅改善 内部人 ⚪ CEO Mehrotra 7/24按10b5-1卖~4万股@$906-966(现价$937.105落在该区间内),已停手4周信号过期;唯一买入T.Mark Liu 1/15(窗口2/21外)买@$337,现价浮盈+178%;连续第四周零新增Form4 事件 财报 6/24→9/22估 · 催化 9/22财报;FY27首个展望 提示 峰值EBITDA/PE陷阱:TTM PE21.2x/FY27隐含~6.25x看似便宜实为周期顶信号,不可按trough/peak EPS计价;P/B~10.66x史诗级高位;R:R 0.56远低于1.5门槛;闸②>42天保鲜重审后数值未变仅anchored日期重置；本周重锚(闸②>42天保鲜),数值经重审维持 | ||||||
| CRWV | 0.53 | $90.87 周-14.5% | 买区$62–74 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45（信用事件下探$6–14） | 不追>$145 | 观望(等回落≤$74再谈starter) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S 6.24x(FY26E街道$12.54B)/7.12x(保守$11.0B) · PEG年 N/M(亏损capex-beta) 分位 32.7%分位(52w) R:R口径 R:R=(Base$115-90.87)/(90.87-地板45)=24.13/45.87≈0.53；<1.5小仓门槛，买区中点$68 R:R=2.04不变 内部人 🟡 10b5-1程序化卖出(第11周不变,零买入) — 8/17 CDO McBee卖$26.5M@$101.9-109.7、EVP Goldberg卖$0.68M@$102.2-109.8(均10b5-1)；8/13 Venturo/Intrator家族信托赠与(非现金交易)；10%股东Magnetar另追加卖~$512M(非董监高口径) 事件 财报 8/11→11/9估 · 催化 Q3财报11/9(未确认);backlog兑现 提示 本周-14.5%系宏观风险偏好回撤(30年美债5.32%)非公司特定利空；总债务$35B高杠杆；现价仍脱离买区+22.8% | ||||||
| MP | 0.52 | $56.68 周+1.8% | 买区$43-48 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$31($28-34) | 不追>$72 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S 16.6x(NTM $605M);59.7x(FY27E EPS $0.95) · PEG年 — 分位 EV/Sales自身52w band 11.1-29.5x第~31分位 R:R口径 @现价 base$70口径0.52:1;共识PT$77.47口径0.81:1;<1.5门槛,较上轮(0.58/0.88)继续恶化 内部人 🟢买入(支撑已耗尽) — COO Rosenthal 5/20 @$56.62 + 6/09 @$54.30两笔裸买(~$1.5M,窗口内);现价$56.68已追平/站上两锚;CEO Litinsky $64-71卖出6/05停手;6/30起8周零Form 4 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 分离钆包销;Tb/Dy H2首产 提示 故事股/前营收深周期矿,EV-Sales为主锚;PPA $110/kg底板封顶近端增量涨价红利;量能环比转弱(NdPr产量-8%QoQ,REO-15%QoQ);R:R两口径均<1.5且连续恶化 | ||||||
| INTC | 0.49 | $92.80 周-11.2% | 买区$75.4-91.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$48(精算$47.3;深熊$32) | 不追>$128.2 | 小仓starter(1/3)——本轮由观望升级 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(GAAP亏损,来自非现金托管股) · FPE ~61-65x(仅说明贵,非估值主锚) · PEG年 N/M(PE/PEG失效) 分位 EV/S 8.57x=自身5yr band顶(4x)的2.1倍(高位) R:R口径 R:R=(卖方共识均值PT$114.88-现价92.80)/(现价92.80-地板48)=0.49;中位$110→0.38;Citi$130→0.83;KeyBanc$155→1.39;HSBC$200→2.39 内部人 🟢买入——CEO Lip-Bu Tan 2026-08-11公开市场自费买入$10M@$95.00(增发同价,LBT上任以来首笔公开市场买入,现价92.80低于买入价-2.3%) 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 10/22 Q3财报;Foundry外部订单 提示 分母失真:现价距买区精算上沿$91.9仅+0.98%,几乎贴合;共识PT区间极分散($75-200);base R:R 0.49远低于1.5门槛 | ||||||
| CRDO | 0.47 | $234.82 周-11.7% | 买区$200-220 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$156(30x) | 不追>$260 | half(1/2),仅限买区内执行 |
| 主锚 FPE 估值 PE ~93.6x(GAAP TTM)/~66.9x(Non-GAAP TTM) · FPE ~45.2x(FY27 NG EPS~$5.2,三源三角化) · PEG年 ~0.94(全年前瞻,FY27+48%) 分位 52w 86.5%分位(前瞻带20-58x,中枢偏上) R:R口径 R:R@现价$234.82=(272-234.82)/(234.82-156)≈0.47:1(<1.5门槛);R:R≥1.0需价≤$214,≥1.5需价≤$202 内部人 COO Lam 2026-07-31卖105,441股@~$213.17(10b5-1,8/4申报);CTO Cheng例行周卖27,473股@~$209.53;全员10b5-1计划性分销,价格横跨$89-$281全程不敏感,文件判定信号权重=0 事件 财报 6/1→9/1✓ · 催化 9/1财报(DustPhotonics首季并表) 提示 PSU门槛价$244.70(6个月+30日双均价)现价已跌破,需持续观察长期均价趋势;客户集中度高(微软~52%市场估计,公司未官方确认)；财报 T-11 天,事件风险 | ||||||
| OUST | 0.45 | $40.06 周-11.2% | 买区$34-40 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$27（另深度熊$18） | 不追>$46 | 观察（本轮不建仓，已逼近starter触发区） |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M(亏损) · PEG年 N/M 分位 50%(52w，vs上周62%) R:R口径 base $46/地板$27→R:R=0.45:1；卖方PT口径：Oppenheimer $57→1.30:1、Rosenblatt $53→0.99:1、Roth $75→2.68:1(均Q2财报前发布，视为stale) 内部人 CFO Kenneth Gianella 08-18卖出40,000股@$44.65-47.09(均价$45.33)=$1.81M，继08-05 COO Spencer($45.00)、08-07董事Skaggs($45.18/46.48)后第三笔同价格带卖出，均高于现价约10%+ 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 Rev8量产爬坡；Q3毛利率能否守45% 提示 现价仅高于买区上沿$40 +0.15%，接近买区边缘；单客户E占比32%持续上升(反护城河)；剔一次性后毛利率/EBITDA本季恶化 | ||||||
| GOOGL | 0.44 | $344.72 周-0.5% | 买区$298-312 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$230 | 不追>$400 | half 1/2(档位不变,执行上暂停加仓) |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(GAAP TTM EPS~$19.9含$137B投资gain扭曲);TTM Core PE~30.5x作参考 · FPE 28.0x(FY26 Core EPS $12.3) · PEG年 ~1.12-1.27(25%/22%增速假设) 分位 ~85分位(自身5年前瞻PE band 17x-30x,高段) R:R口径 R:R=(Base PT$395-现价344.72)/(现价344.72-地板230)=0.44:1;共识PT$433.55口径=0.77:1(07-24快照已连续4周未刷新,标stale) 内部人 ⚪中性——7/29 Saraci卖449股@$333.20+7/30 Arnold卖82股@$333.39(合计<$18万);Pichai自3/18零买卖;08-11后无新增Form4 事件 财报 7/22→10/28估 · 催化 10/28 Q3财报;Cloud+82%加速 提示 PT簇07-24快照已4周未刷新标stale;R:R base仅0.44远低于1.5建底门槛 | ||||||
| BE | 0.42 | $206.63 周-12.5% | 买区$130-185 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$115 | 不追>$285 | half(1/2)，仅限买区内/回踩时 |
| 主锚 EV/Sales 估值 PE N/M(GAAP转正但用EV/S为主锚)/NG TTM~110.5x · FPE ~76.5x(FY26 NG EPS中值$2.70) · PEG年 ~0.57(全年NG-EPS口径)/~0.77(营收口径) 分位 EV/S再定价带第~33分位([9-27x]) R:R口径 Base $245 vs 地板$115，R:R=(245−206.63)÷(206.63−115)≈0.42:1（较上轮0.07:1明显改善但仍<1.5）；回踩买区中枢$155时约2.25:1 内部人 最新: 08/18批量4人卖出(Immelt/Director 30,000@$238.91、Joshi/CCO 4,677@$241.75、Chitoori/COO 2,053@$241.64均10b5-1，Soderberg/CLO 2,895@$233.60未见10b5-1标记但金额小)，叠加Chambers 08-14卖15,000@$250.00(10b5-1)；均远高于现价$206.63，判定为月度例行节奏；近60份Form4零买入 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 Q3财报10/27+Oracle Jupiter交付 提示 — | ||||||
| ETN | 0.42 | $424.67 周-6.3% | 买区$338-365 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$300 | 不追>$432 | 观察(0仓,回买区才starter) |
| 主锚 FPE 估值 PE 43.2x · FPE 31.5x(FY26E adj,回落至历史28-32x band内) · PEG年 ~2.6 分位 93.7%分位(52w,close-based) R:R口径 R:R=(卖方共识PT$476.43-424.67)/(424.67-地板300)=51.76/124.67≈0.42（用卖方PT口径非自建保守PT，本轮PT重拉后从0.12回升）；买区下沿$338可达3.64 内部人 🟢买入 — 董事Gerald Johnson 8/12(交易日)再加仓200股@均价$460.81(70股@$469.93+130股@$455.90,~$9.2万)，创其个人买入价新高，连续第6次买入；同期COO Monesmith 8/13历史最大单笔卖出18,036股@$458.04(无10b5-1标识) 事件 财报 7/31→11/3估 · 催化 Dana合并2027Q1;800VDC联盟 提示 现价贴近不追线$432(-1.7%)，观望区；距5年最高收盘($459.96,8/12)仅-7.7% | ||||||
| TSM | 0.41 | $412.09 周-4.3% | 买区$360-390 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220(台海尾部) | 不追>$505 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 29.7x(TTM GAAP) · FPE 23.8x(FY26)/20.6x(FY27E) · PEG年 0.38(全年前瞻,减速陷阱警示) 分位 ~p49(AI时代前瞻PE带[18x-30x],回落至中枢) R:R口径 R:R=(490-412.09)/(412.09-220)=0.41:1;Base=$490(共识$487.56+post-beat上调,不用GS$600/Aletheia$700/X单账号$551.67激进锚);建仓区中枢对应0.74:1;台海地缘尾部使R:R结构性受压,常态化200DMA入场也仅~0.7-0.9:1 内部人 🟢 VP Bor-Zen Tien 2026-08-03公开市场买入1,000股@$73.06(≈$73,060,code P,窗口内第4批连续小买);仅VP级非C-suite,FPI下Form4覆盖严重不完整(内部人信号盲区⚪),报告本身不因此翻档 事件 财报 7/16→10/15估 · 催化 10月客户CY27 capex指引+2nm爬坡 提示 FPI内部人盲区,美股Form4覆盖不完整;R:R结构性受压(台海尾部风险把地板压到-47%),即便回到200DMA入场R:R也仅0.7-0.9 | ||||||
| 01347 | 0.39 | HK$113.70 周环比无数据(本周新入板) | 买区HK$55-85 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$32-42(R:R计算用HK$37) | 不追>HK$130 | 观察名单(0仓)→跌进HK$85以下再谈starter |
| 主锚 PB×mid-cycle ROE + EV/EBITDA(第二法) 估值 PE N/A失真(TTM279x) · FPE PB 4.00x(备考4.25x) · PEG年 —(不适用,利润基数低) 分位 PB band 0.50x(2024-03)→5.84x(2026-06峰值)→现~60分位 R:R口径 R:R=0.39:1=(143.94-113.7)/(113.7-37),PT为卖方共识非自建目标;HK$60三档成交时R:R≈3.6:1;PE完全失真(TTM279x),主锚PB4.00x配ROE仅2.4%无安全边际 内部人 无公开市场增减持,无回购,无分红;唯一股份变动=华力微收购中华虹集团等四家国资以换股方式认购,发行价¥43.34(2025-08基准日前120日均价8折,非市价买入) 事件 财报 下次 2026-11(约,未官方确认)(来自00) · 催化 Q3业绩验毛利率;华力微交割 提示 A/H溢价123.5%;合并净利为负(2025净利-8.07亿,归母+3.77亿靠少数股东扛亏11.84亿);FCF-100亿港币,capex=经营现金流2.4倍 | ||||||
| CLF | 0.38 | $11.17 周-8.1% | 买区$8-11 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5 | 不追>$26 | starter(1/3,合成3分) |
| 主锚 EV-EBITDA 估值 PE N/A(仍亏损,TTM EPS-$1.70) · FPE EV/EBITDA~7.0x(隐含normalized;Q3 est EPS+$0.22转正) · PEG年 N/A 分位 52w 40%分位,距ATH-31.0%,距5yr ATH-66.2% R:R口径 R:R@现价$11.17=(13.5-11.17)/(11.17-5)=0.38:1(<1.5门槛);理想加仓$8-9处R:R~1.4:1;卖方旧锚WF$14/BRiley$15为财报前旧锚,未验证是否上修 内部人 CFO Celso Goncalves Jr(CEO之子) 2026-06-05卖21.4万股@$13.41(非10b5-1,窗内),远高于现价$11.17,7/2后无新增(已停手);CEO Goncalves 2/11卖300万股@$12.42略早于窗口起点(2/21)仅作参考 事件 财报 7/23→10/19估 · 催化 232关税+HRC价格弹性;Q3财报验证 提示 现价$11.17已逼近买区上沿(仅+1.5%),接近但未进买区;杠杆$7.70B偏高 | ||||||
| AXTI | 0.36 | $73.43 周-5.2% | 买区$50-67 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$21-29 | 不追>$97 | 半starter持有，不加不追 |
| 主锚 EV/S band+PE交叉验证 估值 PE ~490x(GAAP TTM刚转正,失真) · FPE 96.6x(run-rate NG PE) · PEG年 — 分位 p51(52w区间中位，$2.14-$140.83) R:R口径 PT均值$90.75口径R:R=0.36:1（上周0.27）；PT高标$125口径=1.06:1（上周0.91）；均远低于1.5建底门槛 内部人 最新: Director LeBlanc 2026-08-17卖出@$96.07(其历史最大单笔$384K，非10b5-1裸卖)，另8/7卖@$88.32，均远高于现价(+20~31%)；另有一笔2026-06-10交易迟报70天(Section16合规瑕疵)；CEO Young(末次6/3)与CFO Fischer(末次3/16)窗口内仍0卖出 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 InP供给紧缺升温+Lumentum长约兑现 提示 本周股价剧烈往返(8/13 $77.45→8/17盘中触及$97.79→8/19收$73.43)，无对应基本面驱动；卖方PT数据源自身标注最后更新2026-07-31，无新评级动作 | ||||||
| LRCX | 0.33 | $307.17 周-8.9% | 买区$225-260(区内后置加权,$225以下才是主力) 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$110-130 | 不追>$395 | half(1/2),现价观察等待,跌进$225-260才部署 |
| 主锚 FPE 估值 PE 53.3x · FPE 34.1x(FY27中值EPS$9.0;floor口径38.4x) · PEG年 0.62(周期峰值增速口径,勿当成长股PEG直读) 分位 52w位62.7%(收窄自71%),距ATH-30.0% R:R口径 @现价:上行至PT均值$368.94(+$61.77)/下行至地板中值$120(-$187.17)=0.33:1(较上周0.14改善,因PT本轮刷新后基本持平);@买区中值$242.5=1.03:1;@买区下沿$225=1.37:1;@第二法交汇带中值$196=2.28:1(唯一达标1.5+门槛的档位) 内部人 🟡 10b5-1例行——CEO Archer 8/6按2026-02-24设立计划卖30,000股@$300.00(机械按时间/数量触发非择时),现价高于该卖价仅+2.4%;CFO Bettinger自2026-03后未再申报(需盯是否裸卖重现);年内0公开市场买入 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 10/21财报确认WFE指引延续 提示 现价高于买区上沿+18.1%,R:R 0.33:1远低于1.5门槛;深周期股,地板$110-130与现价距离仍大;R:R改善主因分母(价格-8.85%)而非分子(PT基本持平) | ||||||
| CAMT | 0.29 | $150.66 周-12.8% | 买区$125-142 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$78 | 不追>$171 | 观察 |
| 主锚 Forward PE 估值 PE ~235x(GAAP TTM，含一次性可转债回购亏损噪声) · FPE ~42.3x(FY26E NG EPS mid$3.56) · PEG年 ~4.60x(FY26失真,1H26拖累分母)/~1.68x(FY27低置信) 分位 p~52(自身前瞻PE band 25x熊市底-58x ATH隐含倍数) R:R口径 base-case(40x FY27E PT $172)≈0.29:1；乐观(45x)≈0.59:1；均<1.5门槛，纪律仍不追但比上轮更接近 内部人 最新: CEO Rafi Amit 2026-08-13成交/08-17申报，首次在本财报周期参与减持6,250股@$170.52(~$106.6万)，叠加COO Ram Langer $1.1M@$172.32、Director Karni Yarl Andorn期权行权+卖出净~$92.8万@均价$167.79、VP-HR Geva-Dvash追加$8.9万，四人合计~$3.19M（相对$7.03B市值仍小），均远高于现价$150.655 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报11/9验证+YTD订单>$600M 提示 — | ||||||
| PDD | 0.28 | $90.20 周+7.2% | 买区$70-80 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$59 | 不追>$120 | 观察（财报前不新建仓） |
| 主锚 EV-cash(剔净现金后EV/利润) 估值 PE 9.8x(GAAP,TTM) · FPE 无数据（管理层不给指引） · PEG年 N/M 分位 27.1%(52w)，距52w高-35.3% R:R口径 10x=$99中性目标(需利润止跌)，地板$59→R:R=(99-90.2)/(90.2-59)=0.28:1；若回落至买区中点$75则R:R≈1.5:1 内部人 08-04独董杨荣文RSU归属结算1,584股(成本$0,非10b5-1)+07-02两份期权授予(Co-CEO赵佳臻/SVP Mi Wang)，FPI豁免下均为薪酬性股权，60天窗口复核08-21无新增，零公开市场买卖 事件 财报 5/27→8/24✓ · 催化 Q2财报08-24；欧盟关税影响 提示 现价高于买区上沿约13%，R:R降至0.28:1(较上轮0.59:1走弱，纯价格反弹所致)；Q2财报08-24为T-1交易日，财报前不建议新建仓；财报 T-3 天,事件风险 | ||||||
| MSFT | 0.25 | $484.31 周-2.5% | 买区$360-390 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$315 | 不追>$485 | half(1/2) |
| 主锚 FPE 估值 PE 27.0x(GAAP TTM) · FPE 24.8x(FY27 NG EPS~$19.5) · PEG年 1.9 分位 ~p22(5yr FPE band 22-36x,上周p25) R:R口径 @现价0.25:1(base PT$526.5,地板$315);共识PT$561.11口径(财报前stale)则0.45:1;<1.5门槛未达标,较上轮0.15改善;@买区$360-390区间1.8-3.7:1,中点$375≈2.5:1 内部人 🟡 CMO Numoto 8/04卖$496.48+Commercial CEO Althoff 8/05卖$487.89(均非10b5-1裸卖,现价已跌破两笔卖出价);60日窗口本轮仅新增08-17 CHRO Coleman Code F税代扣(非自主卖出,非信号);Nadella/Hood/Jolla/Smith近60份内仍无卖出 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28财报;Azure能否守40%+ 提示 现价极贴近不追线$485(仅-0.1%),尚未进入买区$360-390;内部人两笔非10b5-1高位裸卖已被现价跌破(事后验证卖出择时精准,但本轮无新增实质卖出以确认持续看空) | ||||||
| SNDK | 0.23 | $1,568.87 周+2.7% | 买区$810-975 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$400（级联$245） | 不追>$2,300 | 观察（3/8分，starter-eligible但价格纪律未满足） |
| 主锚 EV-EBITDA(情景EBITDA) 估值 PE 21.3x(FY26 GAAP EPS$73.76，含Nanya公允值虚高~$5.18) · FPE EV/EBITDA(FY27E run-rate)6.8x · PEG年 — 分位 84%(52周区间分位,close-based) R:R口径 R:R=(1842-1568.87)/(1568.87-400)=0.23:1（去周期化兑现PT，真地板）；卖方均值PT$2110(STALE)口径则0.46:1 内部人 CEO/CFO连续零卖零买；CLO Shek 8/3按10b5-1计划例行卖600股@$1,162.16（低于现价），非主动信号 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 11/5财报验证run-rate;NBM细则 提示 现价高于买区上沿+60.9%，R:R仅0.23-0.46远低于1.5门槛；卖方PT全部STALE(late-Jun未反映财报/10-K)；fxembed连续5周404无法验证舆情；本周买区数字变动: 否（买区$810-975/地板$400/不追$2300数字维持不变，因新10-K+$31.3B追加NBM闸①字面触发而正式审阅重推，仅锚定日刷新） | ||||||
| CME | 0.20 | $266.94 周-0.1% | 买区$205-220 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$275 | half(1/2) |
| 主锚 历史band 估值 PE ~22.6x · FPE ~21.8x(FY26e EPS$12.27,stockanalysis分析师均值) · PEG年 — 分位 近5年band[20-31x]第10-17分位(仍低位) R:R口径 R:R@现价$266.94=(283.07-266.94)/(266.94-190)≈0.2:1(<1.5门槛);$220处约2.1:1;卖方共识PT评级本轮从旧'Buy'标签纠正为'Hold'(数据源纠错非新降级) 内部人 🟢买入(小额) — 董事Shepard 6/29暴跌后买339股@$230.57(~$78K,Code P,唯一一笔);CEO Duffy 5/18裸卖3.5万股@$298.14(远高于现价$266.94,已停手);窗口重开~4周零高管买入 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 FMX利率份额争夺;perps监管60天咨询 提示 现价距不追线$275仅3.0%,接近临界;共识PT评级本轮从旧'Buy'标签纠正为'Hold'(数据源纠错非新催化) | ||||||
| AMD | 0.20 | $466.42 周-3.4% | 买区$335-395 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$210 | 不追>$600 | 观察(现价高于买区上沿+18%) |
| 主锚 Forward PE×FY27 NG EPS 估值 PE N/A(GAAP TTM PE未单独披露;NG TTM PE~81x) · FPE 65x(FY26)/39x(FY27) · PEG年 ~0.6(FY27,依赖执行) 分位 历史前瞻PE band 20/28/33/42/50x;FY26超顶,FY27处中位-p75区间;52w分位73% R:R口径 R:R=0.2:1=(525-466.42)/(466.42-210)@现价;买区中值$365成交时R:R≈1.0:1(仍<1.5门槛);卖方PT分歧大:Goldman/Citi~$450<现价,UBS$730,Baird$1250>现价 内部人 🟡全程减持零买入;最新08-18 CTO Papermaster 10b5-1卖7,369股@$487.34,08-17 CSO Grasby裸卖15,000股@$514.91(非10b5-1但远高于现价);近期6笔卖出全部高于现价,财报beat+raise后逾两周仍无人买入 事件 财报 8/4→11/3估 · 催化 Q3财报11-3验MI450出货 提示 R:R仅0.2:1(<1.5门槛);估值65x FY26超历史band顶;高β财报周±8%摆动,地板$210距现价-55%;杠杆上升($4.75B优先票据已结算,总负债~$3.2B→~$8B) | ||||||
| CRM | 0.15 | $206.09 周+2.3% | 买区$138-160 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$128 | 不追>$277 | starter(1/3,现价不动手等回踩) |
| 主锚 EV-S 估值 PE 23.9x · FPE NGPE14.6x(FY27E)/EV-S4.26x(主锚) · PEG年 ~0.70(NG口径)/~1.33(营收口径) 分位 48%分位(52w) R:R口径 R:R=(中性Base$218-现价206.09)/(现价206.09-地板128)=11.91/78.09≈0.15；<1.5小仓门槛，较上轮~0.23进一步压缩 内部人 ⚪中性 — 3/18-19 董事Kirk/Alber各买~2,570股@~$194.5(窗口内但连续3轮无新增,现价$206.09浮盈+5.9%,旧信号);Morfit 12/5 $260买入已出窗口 事件 财报 5/27→8/26✓ · 催化 8/26 Q2财报;H2有机再加速 提示 现价首次上穿200DMA，仍在买区上方~28.8%；R:R持续压缩至0.15；财报 T-5 天,事件风险 | ||||||
| DELL | 0.09 | $437.55 周-11.5% | 买区$358-396 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$322 | 不追>$448 | 观望区(已退出不追区,未进买区) |
| 主锚 FPE 估值 PE 35.0x(rollingTTM含Q1FY27爆发)/50.4x(FY26全年口径) · FPE 24.4x(FY27指引中值) · PEG年 0.33(爆发年假性偏低)/0.52(营收口径) 分位 85.1%分位(close-based,52w/5年) R:R口径 R:R=(Base$448-437.55)/(437.55-地板322)=10.45/115.55≈0.09；较上轮-0.27明显改善但远低于1.5门槛；买区下沿$358-380才升至1.5-2.5 内部人 🟡 卖出已定价/过期(连续3轮零新增) — 最新7/24董事Radakovich卖2,022股@$413.77(10b5-1微量)；Silver Lake 7/13起停手(此前最高卖$460.02)，现价$437.55已回落至其$405-460历史卖出带内 事件 财报 5/28→9/1✓ · 催化 9/1 Q2财报;AI服务器$60B目标 提示 两个GAAP PE口径(FY26全年vs滚动TTM)易混；本周从5年收盘ATH($494.51)回撤-11.5%；9/1财报日本轮修正(原估9/3)；财报 T-11 天,事件风险 | ||||||
| GLW | 0.04 | $152.46 周-3.8% | 买区$108-128 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$88(叙事全破回$55-62) | 不追>$165 | half(1/2)目标·观望(本周不加仓) |
| 主锚 FPE 估值 PE ~69.9x(GAAP TTM,含hedge MTM/一次性拖累,参考意义有限) · FPE 47.5x(FY26核心EPS)/38.6x(FY27核心EPS) · PEG年 ~1.76(全年前瞻) 分位 已跌破AI-era band(40-90x)下沿,回到光学peer band(COHR/LITE/FN前瞻25-45x)中上部 R:R口径 R:R=(自算公允$155-现价152.46)/(现价152.46-地板88)=+0.04:1,首次转正但幅度极小,紧贴打平;卖方PT(JPM$200/BofA$243/共识$209)为7/28崩盘前数据已失效不作base 内部人 🟡过期——最后卖出2026-06-09 Wendell Weeks(CEO)100,000股@$186.46,已停手10周+;现价本周首次跌破CEO 2月卖价$155.37(-1.87%),无人回补 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 10/27 Q3财报;CPO/FAU商用进展 提示 分母失真:base PT$155为自算非卖方共识(卖方PT7/28崩盘前已失效待重设);R:R仅+0.04近乎打平非明显安全边际 | ||||||
| OSCR | 0.01 | $32.30 周+4.9% | 买区$21-25 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$16 | 不追>$35 | starter(1/3) |
| 主锚 PB(账面驱动)×YE27E BVPS，二级FPE 估值 PE 19.58x(TTM) · FPE 19.00x(FY27E) · PEG年 1.90 分位 99.6%(52w)，距5年最高收盘-1.4% R:R口径 Base PT$32.5/地板$16→R:R=0.01:1(上轮0.12:1骤降，现价已与Base PT几乎重合) 内部人 CFO Scott Blackley 08-18(10b5-1)卖出18,750股@加权$31.74(区间$31.28-32.15)=$59.5万，为07-13以来首次新交易，规模远小于6月那轮~$11M 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 2027 OEP会员数；CSR拨款立法 提示 现价已逼近减仓档$33(仅低2.2%)且几乎与Base PT重合(-0.6%)，R:R降至0.01:1接近零；52w分位99.6%，FPE折价已消失 | ||||||
| AAPL | <0 | $316.83 周+3.8% | 买区$230-255 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$335 | 观察(0) |
| 主锚 Forward PE×FY27E EPS 估值 PE 36.4x(TTM GAAP) · FPE 33.4x(FY27E)/35.6x(FY26E) · PEG年 ~4.2(FY27正常化增速~8%后) 分位 5yr PE band p76-91(band22-37x,median~28x);52w分位80% R:R口径 R:R=-0.01:1=(315-316.83)/(316.83-190),现价已超基准公允PT$315(+0.6%);买区上沿$255成交时R:R=0.92:1(仅够starter);@$235时1.78:1(TL;DR口径) 内部人 ⚪无买入;最新08-13 Jennifer Newstead(SVP GC)10b5-1例行卖1,439股@$307.75(无信号意义);5月Arthur Levinson(董事)裸卖30万股@$284.57/$311.02(~$87M,非10b5-1),现价$316.83已高于其全部卖价 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 CEO交棒;折叠屏发布;Q4财报 提示 现价高于基准PT$315、低于不追线$335→按算术仍属公允偏上; 现价已超基准PT$315,R:R≈-0.01:1安全边际消失;services增速+12.1%接近证伪阈值<10%(仅差2pp);memory地缘政治新变量(CXMT采购施压传闻未获权威媒体确认) | ||||||
| AAOI | <0 | $122.19 周-6.1% | 买区$88-116 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$54 | 不追>$166 | 已持有者持有,未持者等回区(名义starter,不建新仓) |
| 主锚 EV/Sales(peer band),PE仅副锚 估值 PE N/M(GAAP亏损,Q2'26 -$0.28) · FPE EV/S FY26E~10.8x(中值);NG EPS前瞻~43.0x(副锚,Q1'27e run-rate$2.84) · PEG年 — 分位 无自身稳定EV/S band(2024~1x→2026-05峰值~30x→现22.1x FY25口径);52w分位50%,距ATH-47.7% R:R口径 base R:R=-0.09:1=(116-122.19)/(122.19-54),PT刻意用买区上沿$116(保守构造)非卖方目标;押FY27$5.65B牛市情景(PT$350)得3.3:1;卖方共识PT$151.30/RJ上调$178/Rosenblatt重申$220均显著高于现价,均未纳入R:R分子 内部人 🟡本轮无新Form4;最新为CFO Stefan Murry 10b5-1例行卖4,000股@WAP$144.79(8/10交易/8/12申报);6/12五高管@$166.53集体裸卖~$30.6M后已连续10周无新裸卖簇(含8/18-8/19急跌两日也无申报);自2025-08后无任何公开市场买入 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3放量兑现(11/5财报) 提示 现价已贴近买区上沿(+5.3%,较上轮12.1%明显收窄);base R:R为负(-0.09:1);beta3.67-3.79高波动,本周两日-21%即样本;GAAP仍亏损PE失真;稀释持续(H1股数+13%) | ||||||
| CBRS | <0 | $215.69 周-6.6% | 买区$125-144 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$99 | 不追>$275 | half(1/2)主分不变,内部人修正下修至3.5分,现价区外=等待 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损,一次性SBC补记) · FPE EV/FY26营收~49.2x(前瞻P/S~57.9x) · PEG年 N/A 分位 52w分位33%(上市14周,无历史band,沿用AI-infra peer band) R:R口径 R:R@现价$215.69=(200-215.69)/(215.69-99)=-0.13:1(负,不建仓);买区中点R:R=1.81:1(锚未变) 内部人 8/14董事Steven Vassallo无10b5-1裸卖5万股@$216-220(现价$215.69附近,新鲜看空);董事Vishria 10b5-1计划卖6.8万股;CEO Feldman 8/18机械缴税卖2.66万股 事件 财报 8/12→11/19估 · 催化 META传闻;财报上修全年指引 提示 R:R为负(-0.13:1),现价高于买区上沿+49.8%;内部人裸卖价与现价重合 | ||||||
| DHR | <0 | $211.50 周+3.7% | 买区$162-171 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$144 | 不追>$213 | starter(1/3) |
| 主锚 FPE 估值 PE 37.6x · FPE 24.8x(FY26E adj,历史band~90分位) · PEG年 ~2.85(年度)/~3.1(季度) 分位 61.8%分位(52w) R:R口径 R:R=(Base公允$179-211.5)/(211.5-地板144)=-32.5/67.5≈-0.48；较上轮-0.42进一步恶化，现价高于base公允+18.2% 内部人 ⚪ 无实质信号 — 8/4批量特别激励期权/RSU授予(非交易,新CEO Sawyer Montgomery/CFO Gugino等,行权价$194.78)；窗口内仅2笔历史小额卖出(Spoon5/1@$174.67, Milosevich2/19@$208.01)，现价$211.5均已反超，本轮零新Form4 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 Masimo并表;bioprocessing订单回暖 提示 现价距不追线$213仅-0.7%，极度贴近；GAAP EPS被$61B商誉/无形摊销压制需用Adj口径 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MA | 0.47 | $573.72 周+1.2% | 买区$445-498 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$438(22x) | 不追>$557 | 观察(starter档目标),现价高于不追线不追 |
| 主锚 FPE 估值 PE 31.6x · FPE 28.8x(FY26共识调整后EPS~$19.9) · PEG年 1.70 分位 前瞻PE处5yr band28-38x下沿附近约p10,52w分位80% R:R口径 上行至32x=$637(+11.0%)/下行至22x地板$438(-23.7%)=0.47:1;本周股价+1.2%续降自上轮的0.5:1 内部人 🟡 全部10b5-1例行——最新Linda Kirkpatrick(CSO)8/17卖1,191股@$565.24(~$673K,计划2026-05-04设立);CEO Miebach 7/31-8/5卖48,628股(~$27.9M,2025-11-03计划,含期权行权);Sachin Mehra 8/19新增Form144拟卖(未执行);年内0公开市场买入 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报验证H2增速+BVNK整合 提示 现价已进入不追区(高于$557 +3.0%),R:R 0.47:1远低于1.5门槛;X舆情本轮限流未取到新增信号 | ||||||
| KLAC | 0.43 | $187.27 周-10.6% | 买区$135-160 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85(20x,5yr band下沿);深度bear$64-77(16-18x) | 不追>$182 | half(1/2),仅在$135-160执行,现价0仓 |
| 主锚 FPE 估值 PE 51.2x · FPE 37.1x(FY27中值EPS$5.05) · PEG年 1.08 分位 52w47.3%,37.1x处>5yr band上沿(常年15-20x) R:R口径 卖方共识PT$230.85(29家,2026-08-07 vintage,本轮未重新抓取)/地板$85=0.43:1;用卖方低位PT$165则R:R接近零;买区口径1.33亦未过1.5门槛 内部人 🟡 全部10b5-1例行,零裸卖——最新2026-08-12 CFO Bren Higgins卖31,500股@$209.87(计划设立于2026-05-11),现价$187.27已低于该价-10.8%;本周(08-15~08-21)零新增,近2个月14笔全部高于现价,0买入 事件 财报 7/28→10/28估 · 催化 10/28指引确认加速趋势 提示 R:R分子PT$230.85本轮未重新抓取,若卖方随价格下修则被高估;用卖方低位PT$165时R:R接近零;现价本周-10.6%回落后刚回到不追线内侧(+3.0%) | ||||||
| SPCX | <0 | $139.65 周-1.2% | 买区$68-87 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29 | 不追>$135 | 0仓观察 |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/A(亏损) · FPE EV/FY27E-mid 20.4x · PEG年 N/A 分位 —(无历史band，上市仅47个交易日) R:R口径 R:R=(72-139.65)/(139.65-29)=-0.25:1（负，PT<现价）；买区下沿$68处1.12:1，更保守情景$58处1.83:1 内部人 连续三周Form4零新增，无公开市场买卖信号（仅Musk pre-IPO信托卖$1.2M，无意义） 事件 财报 8/4→11/17估 · 催化 Q3财报11/17验证run-rate;解禁供给 提示 现价高于不追线+3.4%，R:R为负；52w/均线口径混入47日上市史外的ticker复用前数据，不作为决策依据；估值高度依赖SOTP+远期DCF假设(反推2036 FCF~$190B)；8/21第二波解禁(~$42.5B)今日落地，市场反应未纳入本轮价格；本周买区数字变动: 是：SOTP-base $75→$72、地板$30→$29、买区$70-90→$68-87（Cursor $60B并购8/14正式交割新增391M股/+2.97%稀释，SOTP总$值不变但每股值系统下修~2.9%；不追$135/止盈$160+为技术锚不参与缩放） | ||||||
| CRL | <0 | $290.00 周+3.1% | 买区$170-181 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$147 | 不追>$209 | 观察(0仓) |
| 主锚 FPE 估值 PE N/M(亏损) · FPE 25.7x(FY26新中值)/23.9x(FY27旧共识) · PEG年 ~2.6 分位 100.0%分位(现价即52w新高) R:R口径 R:R=(乐观PT248.6-现价290)/(现价290-地板147)≈-0.29；乐观口径22x×$11.30仍低于现价，上行锚全在现价下方，下行到买区上沿-37.6%/地板-49.3% 内部人 🟡 10b5-1减持(卖出潮暂停) — 最新确认成交8/13 CEO Girshick卖6,500股@$279.90+Parisotto卖3,714股@$279.66(均10b5-1)，现价$290已超出+3.6-3.7%；8/19 Parisotto/8/18 Andrews仅小额Form144意向(未确认成交)，本轮零新Form4 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 9/24投资者日;11/4Q3财报(未确认) 提示 现价创52w收盘新高、越不追线+38.8%（连续两轮扩大）；R:R为负且继续恶化；本轮零新增基本面纯倍数驱动 | ||||||
| IQV | <0 | $249.28 周+3.2% | 买区$155-168 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$129(10x,生物科技寒冬/衰退derate) | 不追>$219 | 观察/等回调,不建仓 |
| 主锚 FPE 估值 PE 31.0x · FPE 19.3x(FY26指引中值EPS$12.90) · PEG年 2.36 分位 52w100%(现价即52w高),距ATH-12.7% R:R口径 PT$206(公允区$194-206)/地板$129,持有至2026-10-27 Q3财报；现价高于不追线$219 +13.8%,高于买区上沿+48.4%,无安全边际 内部人 🟡已停手 — 7/29-8/03五笔非10b5-1卖出合计$29.19M(Staub 8/3 @$232.68、Patel @~$235.27),8/04起零新增已停手18天;现价$249.28已高于全部卖价;窗口内0买入 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 净新签订单创纪录+上调指引 提示 现价高于不追线+13.8%、高于买区上沿+48.4%,R:R为负(-0.36),无任何安全边际;X端本轮限流沿用7/18旧快照 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LAC | 7.3 | $3.00 周-12.5% | 买区$3.9-5.05(P/B交叉验证$3.25-3.85) 🎰题材无边际 ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$2.70-3.10(现价已跌入区间内部) | 不追>$10.5 | half(1/2) |
| 主锚 NAV 估值 PE N/A(pre-revenue建设期) · FPE N/A · PEG年 — 分位 52w~4%分位(上期10%),距52w高-70.2% R:R口径 Base$5.20-8.60/地板$2.70-3.10;因现价已跌入地板区间,分母(现价-地板下沿)仅$0.30,名义值飙升至7.3-18.7:1已失真,不代表真实安全边际扩大;复核判定无实锤证据支持下调地板/买区,故不作为加仓依据 内部人 ⚪ 窗口内唯一交易为2026-03-20 Michael Brown(董事)买入1,000股@$3.78(~$3,780,远低于$50k阈值,不计🟢);此后连续5周无新Form4,CEO/CFO/Executive Chair均0交易,现价与Brown买入价缺口本周走阔至-20.6% 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Thacker Pass建设+Q3财报 提示 ⚠️现价$3.00已跌入/低于熊市地板带$2.70-3.10(floor_hi以下),R:R名义值7.3-18.7:1系分母压缩($0.30)造成的严重失真,不可作为加仓信号;pre-revenue故事股,估值锚基于远期NAV假设;本周跌幅(-12.5%)远超同业(ALB-1.4%/SGML-8.8%)与大盘(SPY-0.9%) | ||||||
| XE | 3.87 | $19.85 周-12.7% | 买区$20.1-27.5 🎰题材无边际 ⚠️ 现价低于买区下沿/跌破地板,bear case可能兑现 | 熊市地板$17.2(技术锚) | 不追>$37.3 | 满足条件,可分批建仓starter(1/3) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损,pre-revenue) · FPE P/S 34.62x(headline)/EV-S 23.1x(扣净现金后真实) · PEG年 N/M 分位 27%分位(52w,上轮40%) R:R口径 R:R=(30.1-19.85)/(19.85-17.2)=3.87:1(base=公允区中值$30.1,floor=技术锚$17.2);敏感性2.89:1(保守,公允区下沿$27.5)至6.58:1(激进,不追线$37.3);中枢口径已超2.5分批建仓硬理由门槛 内部人 ⚪ 无公开市场买卖,全部为$0股权授予或13G存量持股正式化(Amazon22.9%/Ares12.3%/Ghaffarian25%均Rule13d-1(d)豁免申报非交易);锁定期约至2026-10到期前无信号可读 事件 财报 8/13→11/29估 · 催化 Dow/Amazon FID推进+HALEU供应 提示 现价$19.85已跌破买区下沿$20.1(-1.2%),落入深度买区,但未达闸③-15%复核阈值($17.09);板块系统性回调(Anthropic ARR不及预期+30年美债5.31%压制长久期核电股)非公司特定利空,地板未下修 | ||||||
| OKLO | 3.57 | $42.94 周-7.6% | 买区$40-46 🎰题材无边际 | 熊市地板$32 | 不追>$88 | starter(1/3),现价已落入建仓区,可执行首腿 |
| 主锚 NAV 估值 PE N/A(前营收,pre-profit) · FPE EV/有效GW $0.92B/GW · PEG年 — 分位 52w4.4%分位(多年低位) R:R口径 R:R=(82-42.94)/(42.94-32)=39.06/10.94=3.57:1(越过2.5门槛→分批建仓硬理由,上轮2.46:1);持有假设至11-10 Q3财报或binding PPA落地 内部人 🟡计划减持 — DeWitte/Cochran创始人夫妇8/03各卖6万股@$38.55-41.68(10b5-1 2025-03-31设立,按月机械执行),此后18天零新卖出;现价$42.94已回到其卖价之上;8/12-8/17三笔RSU归属Code M记0;零买入 事件 财报 8/7→11/10估 · 催化 PPA转化;HALEU合同 提示 pre-revenue故事股,估值建立在里程碑兑现概率上;Switch 12GW非约束MPA占名义管道80%;首电目标已从2027后移至2028;NRC COLA路径主动推迟 | ||||||
| TMC | 2.66 | $3.97 周-10.0% | 买区$3.9-5.9 🎰题材无边际 | 熊市地板$3.12 | 不追>$8.73 | starter(1/3，本周从观察升级) |
| 主锚 NAV(NORI-D税后NPV $5.5B折现) 估值 PE N/M(亏损，零营收) · FPE N/M(零营收) · PEG年 N/M 分位 7.2%(52周收盘区间分位) R:R口径 R:R=(6.23-3.97)/(3.97-3.12)=2.66:1（中性公允PT，首次越过2.5门槛，触发分批建仓硬理由；纯价格驱动，估值锚未变） 内部人 本季零新增Form4(最新仍7/7 Allseas抵股增发，非现金买入)，CEO Barron观测期内零卖出；现价已跌破Korea Zinc入股价$4.34(-8.5%)和Allseas增发价$4.66(-14.8%) 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 NOAA许可程序;2027Q4系统调试 提示 pre-revenue故事股，估值全依赖NPV折现假设(NORI-D$5.5B/组合$23.6B)；负净资产-$27.4M；资金命脉系于多个联邦机构资金流程，公司声明流程完成前不再融资 | ||||||
| QBTS | 2.52 | $19.32 周-7.6% | 买区$16-22 🎰题材无边际 | 熊市地板~$13 | 不追>$35 | starter（最多1/3） |
| 主锚 现金底+卖方PT区(EV-S参考) 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M(亏损，无指引) · PEG年 N/M 分位 20%(52w)，距ATH-56.9% R:R口径 对卖方均值$35.25→R:R=2.52:1；对中位$37→2.80:1；对最低PT$22仅0.42:1(更保守)；⚠️$13地板是情绪价非资产价，真实资产底仅$1.38/股，R:R被系统性美化 内部人 08-17 CLO Nguyen+CHRO Ames各一笔RSU代扣(非主动,Code F)@$21.17；最近一笔主动交易为CHRO 7/21@$16.95(10b5-1)，距今31天；12个月内零C-level公开市场买入 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 NTT DOCOMO生产应用；Q3财报11-05 提示 🎰pre-profit故事股，PE/PEG/FPE全N/M；分母失真：$13地板为情绪价非资产价，真实资产底$1.38/股；EV/S极端(TTM~534x)因分母塌陷，非估值收缩 | ||||||
| RGTI | 1.69 | $17.00 周-8.7% | 买区$13-18 🎰题材无边际 | 熊市地板$12.5 | 不追>$25 | 观察/投机小仓（≤starter 1/3） |
| 主锚 PS(市值/Sales) 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/M(无指引) · PEG年 N/M 分位 9%(52w)，距ATH-70.8% R:R口径 中性PT$24.6/L1地板$12.5→R:R=1.69:1(上轮0.98:1)；但分层：L2($10.8,纯倍数熊市)→1.23:1、L3($3.2,peer重定价)→0.55:1、L4(现金底$1.62)→0.49:1，均<1.5，单点地板系统性美化R:R 内部人 08-20 CFO/COO/CTO各一笔RSU代扣税强制卖出@$16.79-16.89(非自由裁量,计0)；最近自由裁量卖出仍是6月$20.55-26.23(Director Johnson/CTO Rivas/CEO Kulkarni等)，现价低于其17.3%-35.2%，信号过期 事件 财报 8/6→11/9估 · 催化 HPE+PSC TangleLab；CHIPS $100M 提示 🎰题材无边际(市值/Sales TTM~425x/FY26E~277x)，仅小仓投机不进性价比榜；单客户A占Q2营收64%；单点地板$12.5美化R:R，真实L4现金底仅$1.62/股 | ||||||
| IREN | 1.62 | $42.84 周-4.3% | 买区$33-40(区内后置加权) 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29-33(中值$31) | 不追>$70 | starter(≤1/3)机械分档,本轮现价高于买区上沿不新建仓 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(GAAP EPS被BTC+可转债MTM主导) · FPE EV/已签ARR ~4.4x(总现金口径)/~4.9x(扣受限) · PEG年 — 分位 无多年历史估值band(退回赛道/卖方区间),52w位42% R:R口径 Base$62/地板中值$31口径≈1.62:1;地板下沿$29口径~1.38:1,地板上沿$33口径~1.95:1;中值口径首次回升至1.5门槛之上,但现价仍高于买区上沿+7.1%,本轮不建仓 内部人 ⚪ 窗口内(2026-02-21起)无实质交易——最近一笔主动卖出为2025-09-11两位联合CEO各卖100万股@$33.13(窗口外);2026-07-01为$0成本RSU授予(18.2M股,非买卖);年内0笔Code P公开市场买入 事件 财报 5/7→8/27✓ · 催化 ARR$3.4B兑现+8/27财报 提示 故事股/pre-revenue转型期,无多年估值band可用;现价仍高于买区上沿+7.1%,财报前不建仓;高beta+可转债稀释(转股价$73)+治理红旗(18.2M股纯时间RSU)；财报 T-6 天,事件风险 | ||||||
| IONQ | 1.4 | $43.36 周-3.6% | 买区$42-50 🎰题材无边际 | 熊市地板$30(精算$30.6;深度bear~$20) | 不追>$65 | starter(1/3) |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/M(pre-profit) · FPE 隐含~55.3x(FY2026E量子核心$285M,剔SkyWater) · PEG年 N/M(pre-profit) 分位 52w倍数带31x-110x第~31分位;股价52w区间(close-based $26.59-$82.09)30%分位 R:R口径 R:R=(Base PT$62-现价43.36)/(现价43.36-地板30)≈1.4:1;仍<1.5建仓门槛但已接近;≤$42.8才达1.5:1,≤$40.7才2:1 内部人 🟢买入(即将过期) — 董事Teuber Jr. 2/27裸买3,000股@$38.38(~$115K,窗口内最后一周,下周滑出);6/12&6/22三董事@~$55 10b5-1卖出已停手9周;Q2后窗口开启近3周零新买入 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11/4 Q3财报;SkyWater并表 提示 现价$43.36在买区下段,距下沿仅+3.2%但R:R仍<1.5门槛;≤$42.8才是硬入场理由;内部人9周零买入仅参考弱信号 | ||||||
| ASTS | 1 | $66.43 周-7.1% | 买区$54-64 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$50(实为$41-50压力带乐观边缘) | 不追>$120 | starter(≤1/3) |
| 主锚 EV/现金跑道+主权/MNO合同optionality 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/A(前营收) · PEG年 — 分位 52w第30.7分位 R:R口径 诚实R:R用地板中值$45：(88−66.43)÷(66.43−45)≈1.0:1；点地板$50口径=1.3:1；均<1.5不建底门槛 内部人 8/17-19共11份Form4，全部例行年度RSU授予(CEO Avellan+150,000股等，code A，$0成交)+4笔代扣税卖出(code F@$70.98)+CTO遗留期权行权，无一为主动公开市场卖出；founder Avellan仍0公开市场卖出；管理层最近一笔实际市场成交仍是CFO Johnson 6/12@$93.81 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 top-3美国MNO合资+backlog $1.30B兑现 提示 熊市地板$50实为$41-50压力带乐观边缘，跌破$54大概率级联至$41-49而非硬停在$50，贴地板算的R:R天然虚高 | ||||||
| GENB | 0.90 | $16.97 周+12.9% | 买区$7.8-9.6 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$3.56 | 不追>$25 | 观察（不建仓） |
| 主锚 EV-cash 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/A(亏损无FPE) · PEG年 — 分位 52w close-based 92.9%分位(逼近上市以来收盘高点区) R:R口径 机构PT均值$25.60(非估值锚,仅参考);名义R:R 0.9-1.2:1(保守取0.9);上轮1.4-1.9:1,因现价周涨12.9%压缩分子继续恶化 内部人 ⚪无信号——lock-up未解禁(至~2026-08-25),60天窗口零新增Form4,Form3/4全为IPO机械授予/转换,非公开市场交易 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 8/25解禁;9/8 ERS数据;10月ESMO 提示 现价已超买区上沿+76.8%,接近不追价$25但未达;机构PT非估值锚仅参考;lock-up 8/25解禁为T-3交易日 | ||||||
| RXRX | 0.83 | $3.50 周+5.7% | 买区$2.3-2.75 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$1.70（软地板$1.90） | 不追>$4.45 | starter 1/3（合成分3/6，starter区间下沿） |
| 主锚 EV-cash(净现金/股+平台期权EV分层) 估值 PE N/A(亏损) · FPE N/A(亏损) · PEG年 N/A 分位 17%(52周区间分位) R:R口径 R:R=(5.00-3.50)/(3.50-1.70)=0.83:1（<1.5不建仓）；买区上沿2.75处2.14:1，下沿2.30处4.5:1 内部人 Gibson(前董事)Form144三连未收尾：8/18 26,806股@~$3.00、8/19 100,000股@~$3.27、8/20 75,000股@~$3.40，均低于现价$3.50；另有CEO/CSO/CFO 8/17 Code F税代扣@$3.16记0 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11/2 CGA-IGC数据;2H26 FDA路径 提示 现价高于买区上沿27%，R:R<1.5不建议现价建仓；估值锚基于净现金+期权EV，无PE参照 | ||||||
| ASPI | 0.80 | $4.09 周-4.4% | 买区$3-3.75 🔁本周重锚 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$2.7 | 不追>$6.5 | starter(1/3) |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/M(亏损) · FPE N/A(亏损期) · PEG年 — 分位 p~5(52w多年低位，距ATH−71.8%) R:R口径 Base PT $5.25（由$5.5下修）vs 地板$2.7，R:R~0.8:1，弱于上轮1.0:1（地板/PT同步随SOTP现金腿下修所致，非价格上涨造成） 内部人 最新: 2026-07-01/02董事/高管裸卖簇(Wider 100K@$6.25/Gorley 30K@$6.27/Ainscow 100K@$6.14，均无10b5-1)+Kiessling 23,124股@$6.28(10b5-1)，恰在其后两周股价−37%暴跌前；自7/2以来无新Form4，卖出暂停满7周，18个月来0公开市场买入 事件 财报 8/14→11/18估 · 催化 氦气Phase1调试(9月首批出货) 提示 本轮买区/地板/Base PT随Q2'26 10-Q现金实际数下修（买区$3.2-4.0→$3.0-3.75、地板$3.0→$2.7、Base PT$5.5→$5.25）；南非本地评论人提示类似投产公告2024/2025已发过，调试≠出货需等首笔收入验证；本周重锚(闸①新财报/重大申报),数值经重审维持 | ||||||
| INFQ | 0.76 | $12.50 周+2.6% | 买区$10.4-10.8 🔁本周重锚 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$6.6(24x Bear $38M) | 不追>$21.5 | 观察(等回落买区) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S ~49.4x(FY26E $45.1M,再上调指引) · PEG年 N/M(亏损) 分位 52w close-based 33%分位 R:R口径 R:R=(公允$17.0(72x Base $45.1M)-现价12.50)/(现价12.50-地板6.6)=0.76:1;买区内R:R 1.48-1.74:1;Wedbush PT$20与不追锚$21.5同量级 内部人 🟡过期——主卖出潮5/21-6/05(Maverick/Singer等)均价~$15.5(+24%高于现价)已停手;8/14 Maverick 52,071股为股票借贷偿还技术性交割,净持仓≈0非定向减持 事件 财报 8/12→11/28估 · 催化 10-Q重述指引上调;Q3财报11/28 提示 8/18指引上调($43M→$45.1M)公司明言为non-cash会计重分类,非新增需求信号;现价距买区上沿仅+16%但R:R仍0.76<1.5；本周重锚(闸①新财报/重大申报),数值经重审维持 | ||||||
| SMR | 0.63 | $9.29 周-5.7% | 买区$8.2-9.4 🎰题材无边际 | 熊市地板$5.0（现金硬底$4.41） | 不追>$13 | half(1/2)为上限，价格进买区但R:R未达标，仍观察 |
| 主锚 EV-cash(现金/股底+EV/有效GW梯) 估值 PE N/A(亏损) · FPE N/A(亏损) · PEG年 N/A 分位 4%(52周区间分位) R:R口径 R:R=(12-9.29)/(9.29-5.0)=0.63:1（<1.5不建仓）；若只算到新$750M ATM供给墙$11.14则0.43:1 内部人 CFO Hamady 8/17行权后按2026-03-31设立的10b5-1计划机械卖出20,000股@$9.49（记0信号），近18个月无任何公开市场买入 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 TVA落地definitive PPA;RoPower签约 提示 价格已入买区但R:R 0.63仍<1.5门槛，00判断仍是观察不建仓；新$750M ATM(8/11签订)重新武装稀释供给 | ||||||
| 688521 | 0.60 | ¥185.29 周-7.0% · 本周新入板 | 买区¥110-155(二三档) 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥70-85 | 不追>¥230 | 观察名单(0仓)→跌进¥155以下再谈starter |
| 主锚 PS(EV/S)×前瞻营收 + 市值/在手订单(第二法) 估值 PE N/A(亏损) · FPE PS 24.1x(TTM) · PEG年 —(亏损,PEG不适用;PSG~0.26为伪指标) 分位 PS 3年band 7.2x-61.9x,约31分位 R:R口径 R:R=0.6:1=(247-185.29)/(185.29-78);上看2027mid情景20xPS×65亿营收=¥247(+33%),下看熊市地板¥78(-58%);¥117三档成交时R:R≈3.3:1;无免费卖方PT数据源,PT为公司自建情景非分析师目标;上次为0.4:1(价格回落略改善) 内部人 🔴七大股东全线减持,零增持,董监高零增持无回购;2026-06-04老股东(嘉兴时兴/海橙创投)减持@¥185.00-208.53(现价185.29已贴该区间下沿仅高¥0.29);大基金2026-07-10新减持计划≤105万股(≤0.20%)执行窗口至10月仍生效;唯一买入锚=股权激励授予价¥112.56(831人,非市场买入) 事件 财报 下次 2026-10底(约,未官方确认)(来自00) · 催化 Q3报告验EBITDA转正;H股进展 提示 现价已跌至老股东减持带¥185.00-208.53最下沿(仅高¥0.29);量产业务总额法收入确认被上交所问询,若改净额法营收将大幅缩水,PS估值基础崩塌;货币资金半年腰斩(-47.2%) | ||||||
| TSLA | 0.27 | $351.12 周+3.3% | 买区$250-300 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$150-175(深尾$100) | 不追>$475 | 观察档(2/8) |
| 主锚 SOTP 估值 PE ~325x(GAAP TTM) · FPE ~217x(FY26 NG共识) · PEG年 —(弃用,盈利同比正负交替) 分位 27.6%分位(close-based,52w$298.32-489.88,下三分之一) R:R口径 R:R=(397.87-351.12)/(351.12-175)=0.27:1(现价,较上轮0.35走弱);买区中值$275处1.23:1;买区下沿$250处1.97:1;Base PT沿用08-07值,04本轮未重拉 内部人 🟡 CFO Taneja 2026-06-09卖出2,605.5股@$402.20(缴税,非10b5-1),价格高于现价且此后无新增卖出;窗口内(2026-02-21起)无内部人买入,Musk自购锚$371.90为2025-09-15已在窗口外 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 Robotaxi放量+Optimus量产+毛利率修复 提示 Base PT($397.87)本轮未重拉(04未刷新),沿用08-07值;R:R现价仅0.27:1,现价高于买区上沿+17.0% | ||||||
| ONDS | 0.11 | $8.90 周-0.1% | 买区$5.5-6.9 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5.1 | 不追>$9.3 | 观察/0仓 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/S 7.46-7.63x(FY26) · PEG年 — 分位 — R:R口径 R:R≈0.11:1(到不追$9.33上行+4.8% vs 到地板$5.10下行-42.7%;无独立PT,以不追线作分子);卖方共识PT均值$19.81(08-07拉取)方法学差异过大,未采纳为base 内部人 ⚪ 08-14五份Form4(董事Cohen/Sood/Seidl+COO Huston+CFO Laird)均为期权行权(Code M,$0)+RSU代扣税(Code F,@$9.30结算价),footnote明示为满足税款代扣的机械净结算,非自主市场卖出 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3毛利率拐点;Lockheed合作 提示 毛利率环比下滑(49.2%→43.1%)+单季SBC占营收82%+Adj EBITDA亏损骤扩4.6倍,盈利质量本季全面走弱;题材无边际,仅小仓投机 | ||||||
| PLTR | 0.02 | $175.19 周-2.1% | 买区$90-105 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$80 | 不追>$170 | 观察（现价不建仓） |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(SBC+投资MTM扭曲，未披露) · FPE ~110x(FY26E) · PEG年 — 分位 68%(52w)，EV/NTM-S 2年band约50分位 R:R口径 Base情景12个月目标价$177/地板$80→R:R=0.02:1(转回正值但极小)；用最新共识PT $195.55(08-11更新,20/32家)→R:R=0.21:1，均<1.5 内部人 🟡计划减持 — Director Moore 8/17 10b5-1卖16,000股@$174.28($2.79M,仅低于现价0.5%);CTO Sankar 8/06卖$5.45M@$155.70;12个月~$1.03B卖出、0公开市场买入 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 US Commercial RDV加速；Q3财报11-02 提示 🎰极端估值/题材无边际：EV/NTM-S 39.0x、EV/FY26指引50.5x、FPE~110x，反向DCF隐含8年41%CAGR；现价仍在不追线$170上方+3.05%；毛利率本季首次实质回落-2.1pp | ||||||
| NVTS | 0.00 | $12.83 周-6.1% | 买区$6-8 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5 | 不追>$18 | 观察/0仓 |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/A(亏损) · FPE EV/S(FY26e)58.8x · PEG年 — 分位 无自身band(52w27.8%分位,较76.5x EV/S TTM仍极端高位) R:R口径 R:R≈0.0:1(现价$12.83已略低于自建12月乐观混合目标$13,幅度极小,实质打平/负);距Bull情景每股价$14仍差+9.1% 内部人 🟡 创始人Ranbir Singh卖顶后停手(2026-05-29最后一笔372万股@$29.29,此后84天零公开市场交易);08-03 Saluja Code A股票授予(~$25k)非公开市场买卖 事件 财报 7/27→11/2估 · 催化 2027放量;NVDA财报联动 提示 估值极端(EV/S~76.5x,TTM P/S~92x),安全边际薄;Wolfspeed专利诉讼寻求销售禁令;$500M ATM持续稀释 | ||||||
| NBIS | <0 | $223.90 周-12.2% | 买区$120-140 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85-110(中点$97) | 不追>$300 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-S 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV/ARR 7.54x(2026E指引中点$8B);EV/TTM销售~44.5x · PEG年 — 分位 EV/ARR中点观测区间~73分位(近10周4.7-8.6x,上轮100分位) R:R口径 @现价 对Base PT$195=-0.23:1(现价已超Base PT);对Bull PT$267=0.34:1;卖方PT中位$290/均值$289(11家,大部分未刷新);均<1.5门槛 内部人 🟡 董事Ryan 8/14卖5万股@$265.53+Boynton卖5,296股@$270.99(均高于现价+16-18%,信号过期计0);内部人清一色卖出零买入(近60+天);CEO/CTO/CIO 7/6同日RSU代扣税非择时 事件 财报 8/12→11/10估 · 催化 Vineland许可获批;$5B可转债结算8/24 提示 故事股/前营收重资产成长股,主锚EV/ARR高度依赖2026年$7-9B ARR指引兑现;$5.0B可转债增发+$800M票据换股~15.8M股稀释(08-24结算,EV/股数未纳入本表);R:R对Base PT为负值(-0.23:1) | ||||||
dashboards/2026-08-21_decision-board.md)